人民币存款激增9.27万亿元，美元汇率怎么走？

人民币存款激增9.27万亿元，美元汇率怎么走？

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21经济网

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来源

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https://news.sina.cn/gn/2024-05-17/detail-inavnsyy1343052.d.html

2024年上半年，中国住户存款激增9.27万亿元，创下历史新高。这一罕见的资金流动现象不仅反映了国内经济结构的变化，也对全球金融市场特别是美元人民币汇率产生了深远影响。

这一轮存款激增始于2022年，当时全年住户存款新增16.7万亿元。虽然2023年新增规模降至16.7万亿元，但仍处于历史高位。截至2023年末，住户存款余额已达到137万亿元，较2016年增长超过一倍。

存款激增背后的汇率效应

随着人民币存款的快速增加，市场对人民币的需求显著上升，这在一定程度上推高了人民币的价值。数据显示，2024年人民币对美元汇率仅贬值1.3%，远低于多数主要货币的贬值幅度。8月30日，美元对人民币（在岸）汇率收于7.0893，创下2023年6月3日以来的新低。

住户存款激增的深层次原因

这一轮存款激增背后，折射出中国经济转型期的多重挑战：

• 消费疲软：居民消费增速持续放缓，从2016年的10.4%降至2019年的8%，此后受疫情影响进一步下滑。消费疲软导致资金更多地留在储蓄账户中。

• 房市低迷：商品房销售额增速从2016年的34.8%大幅降至2019年的6.5%，房地产市场的持续低迷使得大量资金未能流入楼市，反而滞留在银行存款中。

• 投资渠道受限：理财收益率下滑和股市表现不佳，导致投资者风险偏好降低，资金回流至银行存款。央行调查显示，倾向于"更多储蓄"的居民占比高达61.8%，较2017年上升19.5个百分点。

• 经济不确定性：在全球经济放缓的背景下，企业营收增长放缓，居民对未来收入预期趋于谨慎，预防性储蓄需求上升。

宏观经济环境的影响

中美利差是本轮人民币波动的主要驱动因素。美联储自2022年3月开始激进加息，联邦基金利率从0%-0.25%飙升至5.25%-5.50%。虽然美联储可能在9月开始减息，但中美利差的收窄仍需要时间。

值得注意的是，尽管面临贬值压力，人民币仍保持相对稳定。2023年中国贸易顺差达到创纪录的近1万亿美元，为人民币提供了有力支撑。此外，中国与多国推进本币结算，今年7月跨境交易中人民币使用比例达到53%的历史新高。

对普通投资者的启示

对于普通投资者而言，人民币存款激增和汇率波动带来以下启示：

1. 多元化配置：在低利率环境下，过度依赖存款可能无法实现财富增值。投资者应考虑将资金分散配置于股票、债券、黄金等不同资产类别。

2. 关注汇率风险：对于有跨境投资需求的投资者，需要密切关注人民币汇率走势，合理安排外币资产配置。

3. 长期视角：经济周期波动是常态，投资者应保持理性，避免盲目追逐短期市场热点。

4. 风险管理：在当前经济不确定的背景下，适度增加防御性资产配置，如国债、保险等，有助于保护本金安全。

人民币存款激增和汇率波动是宏观经济变化的缩影。对于普通投资者而言，理解这些变化背后的逻辑，有助于做出更明智的投资决策。在当前全球经济不确定的背景下，保持理性、注重风险管理是投资的关键。