关税升级引发金价狂飙，全球经济面临新挑战

关税升级引发金价狂飙，全球经济面临新挑战

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新浪网

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来源

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https://finance.sina.com.cn/money/nmetal/hjzx/2025-02-08/doc-ineitkpn9393223.shtml

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https://finance.sina.com.cn/money/bond/2025-01-03/doc-inecruie9171857.shtml

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https://www.yicai.com/news/102464149.html

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https://finance.sina.com.cn/roll/2025-02-08/doc-ineitvch9208540.shtml

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https://goldhub.cfbond.com/2025/01/07/wap_991074712.html

2025年2月4日起，美国对所有中国及中国香港商品加征10%关税，并取消了800美元以下货值的免税政策。这一强硬的贸易措施不仅加剧了中美之间的贸易紧张局势，更引发了全球市场的连锁反应。其中，最引人注目的是黄金价格的持续飙升。

关税政策推升金价

美国最新一轮的关税政策引发了市场对全球贸易环境的担忧，投资者纷纷转向黄金这一传统避险资产。据财金博客ZeroHedge分析，关税担忧已推动市场持仓水平升至2014年以来第91百分位，与高盛估算的关税避险推动金价上涨7%的峰值预测一致。

多重因素共振

除了关税政策的影响，金价上涨背后还有多重因素在发挥作用：

俄乌冲突持续、中东局势紧张等地缘政治因素，增强了黄金的避险属性。各国央行也在积极增持黄金储备，2024年央行黄金购买量约为900吨，远超过去10年平均水平。

全球经济复苏乏力、美国债务问题悬而未决，增加了市场的不确定性。投资者纷纷将资金转向黄金，以对冲潜在的经济风险。

在全球低利率环境下，黄金的投资吸引力显著提升。据统计，全球黄金ETF基金持续增持黄金，显示出机构投资者对黄金市场的信心。

市场反应剧烈

美国可能对黄金征收10%关税的预期，已经引发全球黄金市场的剧烈反应：

• COMEX与伦敦金价差（EFP）显著扩大
• 伦敦黄金租赁利率创下历史新高
• COMEX交易所库存激增64%（370亿美元）
• 全球最大黄金ETF（GLD）的借贷利率从2.44%飙升至6.29%

未来走势预测

尽管金价已创下历史新高，但多家金融机构仍看好其未来表现。高盛预测，到2026年第二季度金价有望触及3000美元/盎司。支撑这一预测的主要因素包括：

• 美国政策不确定性持续
• 全球央行持续购金
• 美联储降息预期
• 新兴市场黄金需求增长

对全球经济的影响

金价持续上涨可能对全球经济产生深远影响：

• 加剧美元贬值压力
• 影响全球贸易流动
• 改变各国央行货币政策
• 调整全球资产配置格局

美国最新一轮的关税政策不仅加剧了中美贸易摩擦，更引发了全球市场的避险情绪。在多重因素的共同作用下，黄金价格持续攀升，创下历史新高。展望未来，在地缘政治风险、经济不确定性和投资需求增长的推动下，金价有望进一步上涨，对全球经济产生深远影响。