玉龙股份领跌，贵金属板块何去何从？
玉龙股份领跌，贵金属板块何去何从？
2025年2月10日，玉龙股份（601028.SH）股价报收13.11元，较前一交易日上涨7.99%，成交量达3970万股，成交金额为5.11亿元。然而，在此之前，该股近60日累计下跌9.5%，引发市场广泛关注。作为有色金属矿采选业的代表性企业，玉龙股份的股价波动不仅反映了公司自身的经营状况，更折射出整个贵金属板块的市场情绪。
贵金属板块整体表现
近期，贵金属板块整体呈现震荡上行态势。2025年1月22日，受国际金价上涨带动，A股市场贵金属板块表现活跃。其中，山东黄金收盘涨超4%，山金国际、玉龙股份涨超3%，赤峰黄金涨超2%。期货市场方面，沪金主力合约盘中升破648元/克，最终收涨1.28%，报645.46元/克，创下历史新高。现货方面，截至1月22日17时，现货黄金（伦敦金）最高上涨至2758.76美元/盎司，创近两个月以来新高。
行业趋势分析
展望2025年，贵金属市场有望延续强势表现。华安基金认为，黄金依然是值得重视的大类资产，其理由包括：全球经济增速放缓、美国面临中长期再通胀问题、黄金在大类资产中的低相关性凸显其重要配置价值，以及黄金对抗美元信用风险的货币属性。新湖期货预计，金价在2025年上半年可能维持震荡走势，但随着美联储降息路径的陆续修正，下半年存在再度走强的机会。
值得注意的是，白银可能成为2025年表现最亮眼的贵金属品种。Auag基金创始人埃里克·斯特兰德预计，白银将重新测试其2011年历史最高点，接近每盎司50美元。他认为，当前金银比处于接近90：1的高度，使白银作为投资特别有吸引力。预计2025年金银比将逐步降至50：1甚至30：1，对应银价可能达到42-47美元/盎司，年收益率有望达到45%-62%。
宏观经济因素影响
贵金属市场的强劲表现，与多重宏观经济因素密切相关。首先，美元指数走弱成为直接推手。近期，美元指数从1月14日阶段性高点累计下跌1.7%，向下跌破109点关口。其次，地缘政治局势紧张带动市场避险情绪升温。光大证券首席经济学家高瑞东指出，在全球经济多极化和地缘政治格局演变的过程中，黄金正逐步脱离美元体系，成为不确定性时期的定价“锚”。
此外，投资者对黄金的需求持续旺盛。世界黄金协会发布的数据显示，2024年12月，全球实物黄金ETF需求转正，流入资金达7.78亿美元；全年来看，全球黄金ETF实现四年来首次资金正流入，总持仓达3219吨，资产管理总规模达2740亿美元，打破历史纪录。
投资策略建议
面对贵金属市场的投资机遇，投资者应保持理性，制定合理的投资策略。从短期操作来看，需要关注技术指标和市场情绪，灵活运用突破买入、回调买入等策略。同时，要严格设置止损点，控制单笔交易的风险敞口。
从长期投资角度来看，投资者应关注全球经济趋势，特别是在当前全球经济不确定性和地缘政治风险持续的背景下，贵金属的避险属性和投资价值将进一步凸显。建议投资者将贵金属纳入资产配置组合，以分散风险并获取稳定回报。
然而，投资贵金属并非没有风险。投资者需要密切关注市场动态，保持独立思考，避免被市场情绪左右。同时，要充分认识到投资有风险，入市需谨慎，根据自身的风险承受能力，合理配置投资资金。