DeepSeek引爆A股，张夏预测主升浪行情
DeepSeek引爆A股，张夏预测主升浪行情
DeepSeek引爆A股，科技股迎来新机遇
2025年2月5日，A股市场迎来了一轮罕见的科技股狂欢。以DeepSeek为代表的AI概念股成为市场焦点，多只个股开盘即涨停，带动相关板块强势上涨，市场情绪高涨。这一轮行情不仅体现了市场对AI技术突破的期待，更折射出中国科技产业正在迎来新的发展机遇。
市场表现：DeepSeek概念股全面爆发
当天，上证指数虽然下跌0.65%，但深证成指上涨0.08%，创业板指下跌0.04%，科创50指数表现亮眼，上涨3.27%，北证50指数上涨1.92%。板块方面，计算机、传媒、综合金融等板块涨幅居前，分别上涨5.78%、3.78%和2.37%。通信、煤炭、食品饮料等板块表现相对落后。
个股方面，DeepSeek概念股多点开花。并行科技、每日互动、安恒信息、浙江东方等多只个股涨停，金山办公涨幅超18%。资金流向显示，机构与游资共同参与炒作，资金主要流向云计算、AI应用、AI芯片等方向。飞利信、万兴科技等个股龙虎榜显示，深股通和机构席位频繁出现。
受益板块：AI产业链全面受益
DeepSeek概念的崛起，带动了整个AI产业链的活跃。具体来看，主要受益板块包括：
AI算力基础设施：DeepSeek的训练和推理需要强大的算力支持，这直接拉动了AI芯片、服务器和数据中心的需求。相关受益股包括寒武纪、中科曙光、浪潮信息等。
AIGC（生成式AI）应用：DeepSeek具备强大的文本生成和代码生成能力，将推动内容创作、代码自动化等领域的变革。相关受益股包括科大讯飞、金山办公等。
国产AI产业链：DeepSeek的崛起提升了中国在AI领域的自主能力，国产AI芯片、算力云和大模型应用有望加速发展。相关受益股包括华为昇腾（海思）、寒武纪、景嘉微等。
未来展望：从短期炒作到长期机遇
短期内，DeepSeek概念股仍将受到市场情绪驱动，资金可能继续涌入AI应用、算力、芯片等方向。但随着市场情绪逐步降温，资金可能从高位股流向低估值或具备实际业绩支撑的AI应用企业。
中长期来看，DeepSeek模型的低成本优势将加速AI应用在各行业的落地，重点关注AI电商、AI游戏、AI营销等领域的商业化进展。同时，DeepSeek的开源模式可能推动其他大模型的技术进步，进一步缩小中美在AI领域的技术差距。
产业链方面，AI芯片、算力基础设施、端侧AI设备等产业链环节有望受益于DeepSeek模型的普及，相关企业可能迎来业绩增长。但投资者也需警惕市场炒作风险，部分DeepSeek概念股的上涨缺乏基本面支撑，应理性看待市场炒作，聚焦具备实际业绩支撑的优质企业。
张夏：2025年A股有望迎来主升浪行情
招商证券首席策略分析师张夏对2025年A股市场持乐观态度，认为市场有望进入主升浪阶段。这一判断基于以下几个方面的原因：
政策效果显现：自2024年9月26日政治局会议以来，一系列稳增长政策逐渐落地，财政支出开始发力，高频经济数据出现明显改善。广义财政支出转正，10月制造业PMI重新回到50以上，社会消费品零售增速触底回升，M1同比出现拐点，居民端信贷同比多增。
资本市场流动性改善：央行新创设的两项货币政策工具定向呵护股票市场流动性。据统计，截至2024年11月10日，已有103家上市公司申请了增持回购再贷款，金额达243亿元；并且已有10家券商与基金公司参与了证券、基金、保险公司互换便利。
增量资金可期：ETF有望成为2025年权益市场的主力增量资金。中证A500ETF上市后规模迅速增长，截至2024年12月12日规模已突破2300亿，是历史上突破2000亿规模最快的ETF品种。从交易活跃度来看，目前中证A500ETF成交额占全部ETF的成交额接近30%，已经反超沪深300ETF成为目前市场上最活跃的ETF品种。
投资策略：双龙头策略占优
在张夏看来，2025年双龙头策略有望占优，主要有两点原因：
估值回归与优质资产选择：目前A股估值回归历史中位数附近，可着重关注具备中高预期回报率资产的高SIRR权益资产，例如沪深300内部最高的300质量。复盘历史牛市背景，如果经济政策持续改善，直接买入各行业龙头组合，中证A50和300质量为主要方向。
产业趋势选择：高确定性的趋势包括：AI大模型加持下全社会的智能化，国家安全相关领域如军工信创等，人口老龄化带来的医疗医药需求增加。上述方向简称“智安医”，简明标的选择科创50。
2025年A股投资主线
近期，多家百亿级股票私募机构对于2025年A股市场的研判陆续出炉，对于大势的正面预期成为机构的普遍共识。从策略应对角度看，当前头部私募大多聚焦于市场结构性机会的挖掘。人工智能（AI）与科技、内需与消费、中国企业出海成为头部私募看好的三大投资主线。
大势研判趋积极
淡水泉投资认为，当前宏观政策定调积极，2025年的经济修复预计来自三大方面：一是政府层面扩大投资和消费补贴，同时化解地方政府债务压力，多策并举活跃经济；二是提升资产价格，居民财富效应显现，恢复各方面信心；三是通过增加居民收入等方式，加强社会保障体系建设，提升社会消费能力。整体来看，2025年第一季度，经济将有不错表现，积极的政策效应也有助于全年经济动能的持续修复。
合远基金在接受中国证券报记者采访时表示，2025年财政赤字规模和地方政府专项债务限额双双增加，加码“非常确定”，经济运行将得到有力支持。同时，国内支持内需的政策方向明确，不少具体措施处于“引而不发”的状态。整体来看，2025年经济状况有望进一步向好。
关注结构性机会
中欧瑞博认为，当前A股市场的潜在下行风险有限，整体估值中枢有上行条件。因此，把握好结构性机会，可能是2025年A股市场的重要课题。该机构同时表示，随着AI技术的成熟，一些新的行业与赛道开始孕育，由于技术的进步而逐渐成熟，开始进入大规模商业化应用的初期阶段，并催生了一批新经济细分领域的投资机会。
淡水泉投资也表示，2025年A股市场的投资机会以结构性为主导。如果从企业角度观察，不难发现，在过去几年的经济高质量发展时期，国内有一批行业头部企业凭借自身实力，创造出远好于行业平均增长水平的业绩，很多都是各自领域内的“第一”或“唯一”，这些企业仍有进一步的潜力可以挖掘。
三大主线受青睐
AI与科技：随着AI技术的迭代，相关产业链将持续受益。重点关注AI芯片、云计算、大数据服务以及垂直领域解决方案。
内需与消费：在政策支持下，内需板块有望迎来供需格局改善。重点关注航空、快递、酒店旅游等供给面突出的消费服务行业，以及品牌服装、医疗服务、白酒、化妆品等需求弹性突出的消费品行业。
中国企业出海：在国际竞争中具备优势的中国企业，特别是在智能驾驶、机器人等领域的创新企业，有望成为全球市场的优质资产。
风险提示
虽然市场预期向好，但投资者仍需关注以下风险：
政策落地效果：市场预期很大程度上基于政策效果，需关注政策执行力度和效果。
海外不确定性：全球经济环境、地缘政治等因素可能带来不确定性。
市场炒作风险：部分概念股的上涨缺乏基本面支撑，投资者需警惕市场炒作带来的波动风险。
业绩兑现压力：随着市场逐步从流动性驱动转为基本面驱动，企业业绩表现将成为关键因素。
结语
2025年A股市场在政策支持、资金流入和产业趋势向好的多重驱动下，有望延续上行趋势。投资者在把握市场机遇的同时，也需保持理性，关注企业基本面，做好风险管理。在科技创新、内需复苏和全球化布局的背景下，A股市场有望为投资者带来可观的回报。