巴菲特抛售台积电股票后，你还会买吗？
巴菲特抛售台积电股票后，你还会买吗？
2025年1月，亿万富翁投资者沃伦·巴菲特宣布退出其在台积电（NYSE:TSM）的股份，这一举动引发股市震动。尽管巴菲特认为台积电是世界上管理最佳的公司之一，但他担心台湾地区的紧张局势可能对业务造成毁灭性影响。然而，像麦格理和Tiger Global这样的顶级投资者却在巴菲特退出时转而购买TSM股票。面对这一市场动向，许多投资者开始质疑：在巴菲特抛售台积电股票之后，是否还值得买入？
台积电的最新财报数据和市场表现
台积电最新财报显示，2024年第四季度公司实现收入268.8亿美元，同比增长38.8%；净利润115.92亿美元，同比大增57.1%。毛利率高达59%，营业利润率49%，均达到或超过此前的公司指引。这些数据不仅远超分析师预期，也创下公司历史新高。
从全年来看，台积电2024年营收总额达到2.89万亿新台币，同样创下上市30年来新高。随着先进制程的产能提升，公司Q4毛利率攀升至59%，营业利润率达到49%。在AI芯片需求激增的背景下，公司四季度净利激增57%，推动股价逼近222.2美元的历史新高。
台积电的技术优势和市场地位
台积电在半导体行业的技术优势和市场地位依然稳固。公司预计2025年下半年将量产2nm制程，相比N3E制程，N2的密度提高15%，在相同功耗下，性能提升10%到15%；而在相同速度下，功耗降低25%到30%。这一突破性进展将进一步巩固其在先进制程领域的领先地位。
在先进封装技术方面，台积电的3DFabric封装技术持续演进，预计2025至2026年可支持5.5倍光罩尺寸，通过CoWoS和SoIC结合实现异质整合。同时，公司正在全球范围内大规模建厂，2025年包含在建与新建厂案总数将达10个。
巴菲特抛售的原因和其他投资者的态度
巴菲特清仓台积电的主要原因是出于地缘政治风险的考虑。台积电的先进制程产能高度集中于台湾地区，而地缘政治冲突可能对供应链造成重大冲击。尽管台积电的基本面无可挑剔，但巴菲特认为，地缘政治风险是无法通过企业自身努力完全规避的。
然而，其他机构投资者对台积电的态度却截然不同。但斌旗下东方港湾在2024年第四季度新进买入台积电股票，显示出对台积电长期前景的信心。台积电的美股ADR相对台股溢价高达30%，这不仅反映了全球投资者对其追捧，也体现了市场对其技术领先地位的认可。
台积电股票的投资价值分析
从估值角度来看，台积电目前的市盈率约为27倍，虽然高于历史平均水平，但考虑到公司未来5年预期复合增长率达20%，这一估值水平仍具有合理性。而且，台积电的自由现金流充沛，2024年达到270亿美元，显示出强大的财务实力。
然而，投资台积电也面临一些风险。除了地缘政治因素外，半导体行业本身的周期性波动也可能影响公司短期业绩。此外，三星、英特尔等竞争对手正在加速追赶，虽然目前技术差距仍较大，但未来竞争格局的变化值得关注。
结论
台积电是一家具有强大竞争优势和长期增长潜力的公司。尽管巴菲特出于地缘政治风险的考虑选择清仓，但其他机构投资者仍在积极增持，显示了市场对台积电长期前景的信心。对于投资者而言，如果看好半导体行业的长期发展，并且能够接受相关风险，台积电股票仍具有较高的投资价值。但需要提醒的是，投资有风险，入市需谨慎。