全球央行“抢金潮”下的个人投资策略
全球央行“抢金潮”下的个人投资策略
2025年2月11日，国际金价创下历史新高2942.71美元/盎司，国内黄金饰品价格攀升至890元/克，多家银行金条“卖断货”，显示当前黄金投资热潮与历史类似行情的相似性。
全球央行购金潮持续升温
根据国际货币基金组织（IMF）和相关公开数据，2024年7月全球央行购金态势延续，官方黄金储备净增37吨，较上月增加206%，是自今年1月（45吨）以来最高的月度增幅。
从国家层面上来看，央行购金和售金活动仍分别由近期的常规买家和卖家主导。7月，共有六家央行增储黄金（一吨或一吨以上），仅一家央行减持黄金。
波兰国家银行是本月的最大买家，净增黄金14吨，实现自2023年11月以来最大的月度增量。此次购金也使其黄金总储备增至392吨，占外汇储备总量的15%。波兰自今年4月以来持续购入黄金，过去四个月的累计购金量达到33吨。
乌兹别克斯坦中央银行已连续第二个月增储黄金，7月购金10吨，推动其黄金总储备达到375吨，年初至今累计需求由负转正（+3吨）。
基于每周数据估算，7月印度储备银行增储黄金5吨。今年迄今为止，该央行持续增储黄金，净购金量已累计达43吨，黄金总储备达到846吨。
约旦中央银行7月黄金增储4吨，这是该央行连续第三个月净购金。年初至今，约旦央行共累计增储3吨，黄金储备总量达74吨。
土耳其中央银行已连续十四个月净购黄金，7月其官方黄金储备（央行和财政部持金）增加4吨至589吨，刷新了2023年2月创造的587吨的历史纪录。
卡塔尔中央银行增储黄金2吨，推动其年初至今的净购金量升至8吨，黄金总储备增至109吨。
7月，捷克国家银行（CNB）购入黄金2吨，官方黄金储备达到43吨。截至目前，该央行已连续十七个月增储黄金，在此期间净购金总量超过31吨。
截至本文发布时的可得数据显示，哈萨克斯坦中央银行是7月全球唯一的官方黄金净卖家。其黄金储备减少4吨至295吨，占外汇储备总量的55%。
另一个值得注意的变化与阿塞拜疆国家石油基金（SOFAZ）有关，也是我们数据集中唯一的主权财富基金1。该基金的二季度数据显示，其黄金持有量在4月至6月间增加了10吨，实现自2019年二季度（+23.7吨）以来最大的季度增量。截至今年二季度末，阿塞拜疆国家石油基金黄金总持仓为114.9吨，较2023年末高出13吨。
个人投资者如何把握黄金投资机会
面对黄金市场的持续上涨，个人投资者该如何参与这场投资盛宴？以下是几种主要的黄金投资方式及其特点：
- 实物黄金
实物黄金是最传统的黄金投资方式，包括金条、金币和金饰等。其优点是能实实在在地持有黄金，心理踏实，但需要考虑存储安全和成本问题。适合长期投资和收藏。
- 黄金ETF
黄金ETF（交易所交易基金）是近年来兴起的投资工具，它紧密跟踪黄金价格走势，可以在证券市场上直接买卖。黄金ETF具有投资门槛低、交易费用少、流动性好的特点，适合希望通过证券市场投资黄金的投资者。
- 黄金账户
黄金账户是银行推出的一种黄金投资产品，投资者可以通过银行账户进行黄金买卖，无需实际持有实物黄金。其特点是门槛低（最低1克即可购买），操作灵活，适合普通投资者。
- 黄金期货
黄金期货是一种金融衍生品，通过期货合约进行交易，可以利用杠杆放大收益。但风险也相应增加，需要专业知识和较高的风险承受能力，适合有一定投资经验的投资者。
专业机构展望：黄金长期上涨趋势未改
尽管金价已处于高位，但多家国际投行仍看好其未来走势：
高盛预计2026年第二季度金价将达到每盎司3000美元。
瑞银将未来12个月的金价预期从每盎司2850美元上调至3000美元。
花旗预计金价将在未来三个月内达到每盎司3000美元，并将今年的黄金平均目标价从之前的每盎司2800美元上调至2900美元。
支撑黄金价格上涨的主要因素包括：
地缘政治不确定性加剧
全球降息周期延长
各国央行持续增持黄金
全球多国央行持续增持黄金也显示出黄金作为安全资产的吸引力
美国联邦赤字扩大及其长期债务状况恶化或会支撑黄金相对美元的吸引力
投资建议：理性投资，分散风险
在当前金价高位运行的背景下，投资者应保持理性，谨慎参与：
关注黄金价格高位回调风险，合理规划投资组合。
根据个人风险承受能力选择合适的投资方式，如实物黄金、黄金ETF或黄金账户等。
长期投资者可考虑定期定额投资，以摊低投资成本。
不要盲目追涨杀跌，根据市场动态灵活调整投资策略。
关注全球经济形势、央行政策调整等影响金价的因素，做好风险管理。
分散投资，不要把所有资金都投入到黄金中，可以考虑与其他资产进行组合投资，以降低风险。
选择正规渠道，购买实物黄金时要选择信誉良好的商家或银行，避免购买到假冒伪劣产品。
做好研究：了解影响金价的各种因素，如全球经济状况、央行政策调整等。
设置止损止盈点：合理规划每次交易的最大亏损额度及预期收益水平。
避免盲目追涨杀跌：根据个人财务状况制定投资计划，不要被短期市场情绪所左右。
定期评估投资组合：随着个人情况的变化及时调整黄金占总投资的比例。
黄金作为一种历史悠久的投资工具，在今天依然保持着其独特的吸引力。无论是为了保护财富免受通胀侵蚀还是寻找一种稳健的投资渠道，黄金都是值得考虑的一个选项。然而，任何投资都有风险，因此在做出决定前，请确保充分理解相关知识并根据自身条件谨慎行事。