小米股价暴跌背后：南向资金逆势买入110亿港元，市场分歧凸显投资价值
小米股价暴跌背后：南向资金逆势买入110亿港元，市场分歧凸显投资价值
2025年2月13日，小米集团（股票代码：01810.HK）股价出现罕见暴跌，盘中最大跌幅接近10%，创下近期新低。然而，在这场股价大跌中，却出现了一个令人瞩目的现象：南向资金逆势大举买入，当日净买入额超过110亿港元。这种罕见的市场分歧背后，究竟隐藏着怎样的投资逻辑？
市场低迷叠加技术调整，引发股价大幅波动
此次小米股价暴跌，首先与市场整体环境密切相关。当天，港股市场整体表现低迷，恒生指数和恒生科技指数盘中跌幅均超过2%。作为科技股代表的小米，自然难以独善其身。此外，全球市场环境的不确定性，如利率政策调整和地缘政治风险，也进一步加剧了投资者的谨慎情绪。
从技术面来看，小米股价在年初至今已累计上涨超过20%，部分投资者选择在阶段性高位锁定利润，导致短期抛压加剧。技术指标显示，股价此前处于超买区域，存在回调需求。这些因素共同作用，导致了此次大跌。
业务压力与估值分歧，引发市场担忧
除了市场环境因素外，小米自身的业务压力也不容忽视。2025年，小米计划研发投入超过300亿元，较2024年的240亿元进一步增加。虽然这体现了小米在技术创新上的决心，但短期内可能会对盈利能力造成一定压力。
在业务层面，虽然小米汽车2024年交付量已超过13.5万辆，但随着新能源汽车行业竞争加剧，未来盈利前景仍存在不确定性。同时，手机业务也面临原材料成本上升和海外市场政策风险等挑战。
从估值角度来看，小米当前静态市盈率高达45.61倍，显著高于行业平均水平。这种高估值状态引发了部分投资者的谨慎态度，担心股价存在回调风险。
南向资金逆势买入，彰显长期信心
尽管面临短期挑战，南向资金的大举买入却显示出对小米长期发展的坚定信心。这种信心主要源于小米稳健的业绩表现和清晰的战略布局。
最新财报显示，小米2024年第三季度营收达到925.07亿元，同比增长30.48%，创下历史新高。同时，公司毛利率达到20.4%，显示出良好的盈利能力。这些数据有力地支撑了南向资金的买入决策。
从战略布局来看，小米正在积极推进“人车家”战略，致力于打造一体化的智能生活解决方案。目前，小米智能设备连接数已超过8亿个，拥有5个以上连接设备的用户数达到1700万。这种生态系统的优势，为公司的长期发展提供了坚实基础。
在渠道建设方面，小米在大陆地区的小米之家门店数量已超过1万家，并实现了“送拆装”一体化服务，进一步提升了用户体验。同时，公司在研发投入上持续加码，2024年研发投入达到240亿元，为未来的技术创新和产品升级提供了有力保障。
结语：短期波动难掩长期价值
小米此次股价暴跌，是市场情绪、技术面调整与基本面担忧共同作用的结果。然而，从长期来看，公司在智能手机、智能汽车和智能家居等领域的布局正在稳步推进，生态系统的协同效应日益显现。南向资金的大举买入，正是基于对公司长期发展潜力的认可。对于投资者而言，面对短期市场波动，更应关注企业的核心竞争力和长期增长潜力。