全球股市暴跌：美国经济衰退风险加剧引发市场动荡
全球股市暴跌：美国经济衰退风险加剧引发市场动荡
2024年8月5日，全球金融市场遭遇“黑色星期一”，主要股市纷纷暴跌。其中，日本股市领跌，日经225指数暴跌12.4%，创下历史最大跌幅；韩国股市两大指数触发熔断机制；美股三大指数大幅低开，道指跌2.73%，标普500跌4.1%，纳指跌6.36%。欧洲主要股指也大幅下跌，市场恐慌情绪蔓延。
此次全球股市暴跌，主要源于市场对美国经济衰退风险加剧的担忧。美国劳工部公布的数据显示，7月非农就业人口仅增长11.4万，大幅低于市场预期的17.5万。失业率上升至4.3%，创下2021年10月以来新高。这一数据引发了市场对美国经济可能陷入衰退的担忧。
根据“萨姆法则”，如果近3个月的平均失业率比过去12个月的最低水平高出半个百分点，那么经济可能已经进入衰退期。目前，美国3个月平均失业率为4.1%，而去年最低水平为3.5%，这表明美国经济正朝着衰退的方向发展。
罗森伯格研究公司汇编的20项衰退指标中，已有9项被触发。该公司经济学家大卫·罗森伯格表示，一旦45%的衰退指标被触发，历史上衰退一定会发生。目前这一比例已经达到45%，且自2022年以来持续上升，从最初的10%升至2023年的25%，再到现在的45%。
摩根大通研究部也上调了美国经济衰退的概率，从年中预测的25%提高至35%。该行首席全球经济学家卡斯曼指出，劳动力需求减弱幅度大于预期，并出现劳动力流失的早期迹象，这进一步加剧了市场对经济衰退的担忧。
除了美国经济数据引发的担忧，日本央行意外加息也成为此次全球股市暴跌的重要导火索。日本央行将政策利率上调15个基点至0.25%，远超市场预期的10个基点。同时，日本央行宣布将逐步缩减购债规模，计划在2026年3月前将每月购债规模减少至3万亿日元。这一意外举措导致日元大幅升值，日元兑美元汇率一度突破143，进入142区间，创下7个月来新高。
日本央行的加息行动引发了全球市场的连锁反应。作为全球主要的套利交易货币，日元升值导致大量套利交易平仓，加剧了全球金融市场的动荡。瑞银全球财富管理区域首席投资官郑汪清表示，日本股市在过去两年的强劲上涨几乎完全得益于日元疲软，一旦形势逆转，投资者必须迅速撤离。
此外，中东地缘政治紧张局势也加剧了市场的不安情绪。虽然具体细节尚未明朗，但地缘政治风险的上升进一步打压了投资者信心，导致全球股市承压。
展望未来，市场普遍认为全球经济面临的不确定性正在增加。美联储虽然在最新货币政策会议上维持利率不变，但美国通胀水平仍高于2%的目标，经济前景存在较大不确定性。同时，日本央行的政策转向、美国经济衰退风险上升以及地缘政治风险等因素，都可能继续影响全球金融市场走势。
对于投资者而言，当前市场环境下，分散投资和风险管理显得尤为重要。罗森伯格建议投资者将投资组合分散到抗风险资产，如美国国债和黄金，并倾向于投资公共事业和消费必需品等防御性股票。在市场波动加剧的背景下，保持谨慎的投资策略可能是明智之选。