换手率详解：从低位到高位，如何通过换手率把握股票市场机会

换手率详解：从低位到高位，如何通过换手率把握股票市场机会

换手率是股票交易中一个重要的技术指标，它反映了股票的流通性和市场活跃度。通过分析换手率的变化，投资者可以更好地把握股票的买卖时机，识别潜在的投资机会。本文将详细介绍换手率的概念、计算方法及其在实际操作中的应用。

什么是换手率？

换手率，也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。计算公式是一段时间内的成交量除以流通股的数量。这里需要注意的是必须是除以流通盘，因为流通盘是真实可以流通的，是散户和主力可以买卖的筹码，所以裁决被较强的代表性。

大多数股票的每日换手率在1%-25%之间（不包括上市前三日的上市新股），大量股票的日换手率集中1%-21%之间，大约70%的股票的日换手率低于3%。也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，通常表现没有较大的实力资金在其中运作。

换手率如何捕捉强势股启动点？

比如我们以最近很热的一只股“星期六”为例来看一下。星期六这只股在2019年12月13日以前，每天的换手率都在8%以下，大部分时间都在3%以下，相对交投并不活跃，但12月13日换手率上升至9%以上，股价启动，之后股价一路大涨，换手率均保持了较高的水平。

再比如下面这只股，航锦科技，在2019年12月17日之前换手率都很低，在3%以下，但12月17日换手率跳升至7.5%以上，之后连续大涨，大涨后进行了一波短期回调，之后换手率继续保持高位，股价再次走高。

这也意着，换手率的快速上升及持续，是股票能否继续保持强势上涨的关键，因为短期牛股实质上是依赖资金接力，如果资金单日买进，第二天没有新的资金接手，就无法实现接力，而持续保持较好的换手，就是股价能否接力的关键。

通过换手率判定股票的活跃性

由于个股的流通盘的大小不一，仅仅用成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时，不仅要看成交股数的多少，更要分析换手率的高低、高换手率出现的相对位置、高换手率的持续时间。这主要有以下几种情况：

1. 低换手率

表明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展，多数情况下是小幅下跌或横盘运行。

2. 高换手率

表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走势。

3. 过低或过高的换手率

在多数情况下，过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平（如周换手率在2%以下），则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入底部区域，此后很容易出现上涨行情。

4. 低位高换手率

对于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象，此时高换手的可信度比较大，由于是底部放量，加之换手又充分，因此，该股未来的上涨空间应相对较大，同时成为强势股的可能性也很大。

换手率识破庄家操盘技巧

1. 建仓阶段放大的换手率

如图8-7所示，万好万家(600576)在以涨停的方式上涨之前，曾经有近七个月的温和上涨阶段。就在这几个月缓慢的拉升当中,庄家顺利地完成了建仓的过程。那么怎样才能够提前知晓庄家的作为呢?图中的换手率藏着庄家的真正动向!股价上涨的初期,在图中A位置处,换手率经常出现高达20%的情况。图中显示股价有三次明显的拉升情况,在拉升过程中,换手率也随之达到了非常高的程度。

在之后的拉升过程中，图中B位置处的换手率始终维持在5%—20%。这么高的换手率配合股价缓慢上涨显然不是一般的散户能够达到的。庄家在花大力气建仓，才导致换手率不断维持在高位。

2. 洗盘和拉升时的换手率

如图8-9所示，卧龙电气(600580)在被庄家拉升的过程中，股价也曾经历过打压的过程。对于庄家深度介入其中的股票来说,在庄家打压洗盘时,一定是散户在大量的出货。既然庄家不参与出货，那么换手率一定不会很高。与拉升阶段庄家不断拉抬股价不同的是，打压股价的换手率是萎缩的。图中在卧龙电气这只股票的两个洗盘位置中，其换手率都呈现出了萎缩的状态。这正好说明了庄家在打压股价时惜售股票，印证了庄家在该股中的存在。

如图8-10所示，皖通高速(600012)虽然算不上是2008年底到2009年底的股市反弹中的大牛股，但是其中却明显看出庄家的存在。图中A位置换手率的放大对应着股价的底部，这正是庄家建仓所在的价位。而图中B位置恰好是庄家拉升出货的位置。为什么这么说呢?因为庄家放大换手率建仓和出货的动作简直是太明显不过了。通过分析换手率，庄家的行踪就一目了然了。

3. 出货阶段放大的换手率

如图8-8所示，华电国际(600027)在见顶的时候，股价经过最后的疯狂拉升，终于快速回落了。如果说在股价被拉升的时候，庄家的动向还不是很明显，那么在出货的时候，庄家的“狐狸尾巴”已经充分地暴露出来了。图中所示的巨大换手率就很能说明问题。庄家出货时放大的不仅仅是成交量这一个指标，股价快速见顶回落中还暗藏着大量的股票被换手。筹码在短时间内从庄家的手里转移到散户的手里时，换手率这一指标一定是非常大的。图中出现的换手率的两个明显峰值就说明了问题的实质。

换手率的注意事项

通过换手率，寻找短期强势股，是非常有效率的一种方式，但这并不意味着，只要看换手率很高就一定会大涨能赚钱，有些换手率很高的股票同样也会大跌，换手率高说明股价很活跃，对应的波动也比较大，容易出现大涨大跌。

因此，在利用换手率的时候，就有几个特点需要注意的地方：

1. 换手率需要在低位放大，而不是在持续大涨之后高位放大；
2. 换手率从较低水平上升一倍以上，为活跃水平，根据不同流动市值的差异，换手率高低会有差距，一般而言，换手率达到10%为活跃水平；
3. 如果换手率升高后股价持续上涨，当换手率超过30%且出现高开低走，则短期大概率见顶，需要小心。

我们可以先根据大盘的盘面情况，找到某一阶段市场主力资金重点流入的行业、板块，然后在里面找到强势品种，再结合我刚刚所说的三个细节来把握，就可以更好地利用换手率的指标来为自己的交易作出决策参考。