暴跌！小盘股为什么下刀子了？

暴跌！小盘股为什么下刀子了？

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新浪网

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https://finance.sina.com.cn/money/fund/fundzmt/2024-12-23/doc-ineamtfr2578712.shtml

近期，A股市场出现明显分化：大盘蓝筹股表现稳健，而以中证2000ETF、创业板200ETF为代表的小微盘股却遭遇重挫。这种行情切换背后，究竟隐藏着怎样的市场逻辑？本文将为您深入解析。

小盘股遭遇重挫

从ETF表现来看，小盘股风格的ETF跌幅显著。中证2000ETF（562660）、创业板200ETF（159573）等宽基ETF半天跌幅都在-3%以上。行业主题方向更是惨烈，金融科技ETF、游戏ETF（159869）盘中跌幅超过-5%，视觉中国、省广集团、利欧股份等前期热门股纷纷熄火。

微盘股的季节性规律

过去三年，微盘股走出了一波强势行情。以万得微盘股指数为例，该指数由全市场市值最小的400只股票组成，具有很强的代表性。从2019年12月到2024年12月的走势来看，微盘股整体表现远超沪深300等大盘指数。

然而，微盘股存在一个明显的季节性规律：每年1月份，万得微盘指数近10年里有8年都是下跌的。

退市新规的影响

2024年年报披露季即将到来，证监会发布的最严退市新规将正式实施。新规主要涉及三个方面：

1. 业绩不达标：最近一个会计年度营业收入和利润达不到规定要求。其中，沪深主板要求营收低于3亿元且净利润为负，创业板和科创板要求营收低于1亿元，北交所要求营收低于5000万元。

2. 净资产不达标：最近一个会计年度净资产为负。

3. 审计报告不达标：最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

投资建议

对于已经持有小微盘风格ETF的投资者，建议保持冷静。目前的调整属于健康回调，不必急于补仓，等待企稳信号再做决策。对于其他宽基指数，由于编制规则通常会剔除ST股，因此影响相对有限。

市场展望

虽然近期小盘股遭遇调整，但从中长期来看，市场仍可能回归小市值风格。监管层此前已明确表示，退市新规旨在清理“僵尸空壳”企业，并非针对正常经营的小盘股。在不同市场环境下，长线资金、机构资金和活跃资金各有其偏好，投资者应根据个人风险偏好和市场情况灵活配置。

附：潜在退市风险公司名单

根据同花顺投顾整理的数据，目前存在退市隐患的公司主要包括两类：

1. 财务类强制退市隐患：涉及36家公司，主要因2023年净资产为负、审计不达标、业绩不达标被*ST。

2. 面临戴帽“*ST”隐患：涉及66家公司。