期货日内交易策略——一个以交易为生的真实向导
期货日内交易策略——一个以交易为生的真实向导
以交易为生，就是说我对长线可获利的交易系统不感兴趣，那是以长年累月的亏损作为代价的。我要让持续几周的亏损很少出现，连续几个月的亏损从来碰不到。
我专注于一小片具体的交易市场，研究如何对它进行交易。
我想说的一个是交易计划，另一个更重要的是坚持恪守计划的毅力。
市面上有很多教科书，如果你研究这些资料，你会很快碰到三个重要的交易理念：
- 支撑和阻挡；
- 趋势是你的朋友；
3.最好让利润飞翔，让亏损迅速停止。
毕竟，交易是为强者准备的，不是吗？
好消息是：这三个非常基本的交易理念，蕴含了在瞬息万变的交易市场中取得成功的智慧。可悲的是：很多刚入市的新手一次又一次地把它们跳读过去，随后直接英勇地冲向市场，却被市场击得粉碎。
理念是一方面，把它们转化成可盈利的日内交易策略却是另外一事。
为什么选择交易谷物期货
为什么我交易谷物期货，而不是火热的股指期货、国债或者外汇。答案是，我发现谷物期货交易起来更容易更方便，我会交易其他商品，但并不常见。
波动
日内交易者喜欢看似反复无常的波动，谷物有更多的理由让你高兴。在每个交易日没有大幅的价格变动，没有足够大的空间让一个日内交易者去获取较好的利润。每个交易日每蒲式耳的价格，向上或向下变动20到60美分（有时候更多一些）。可是当你考虑到对一手合约而言，价格每变动一美分就是50美金的盈利或亏损的时候，你就会觉得每个交易日都有相当多的获利机会。
一般情况下，玉米波动最小，大豆波动最大，小麦居中。各品种的保证金水平也反映了这一点。（近来，小麦的波动比大豆还大，保证金水平也提高了，但这不是历史上经常出现的状况。）
交易量
日内大幅波动非常好，但你也需要较大的成交量配合，才能做好日内交易。否则，成交价差会对你的实际交易结果造成非常不利的影响。谷物类主力合约在这方面都没有问题，一般情况下，玉米的成交量最大，其次是大豆，小麦最小。
在大多数市场条件下，你的止损单实际成交价与设定止损价会有大约四分之一点的成交价差，但是最近对于小麦允许二分之一点（0.5美分）的成交价差是比较明智的。
我有一个纯属个人主观性的观点：谷物类商品期货交易起来感觉容易一些，国债和股指期货交易量太大。毋庸置疑的是，大机构参与者会安排水平最高的交易者进行交易，谷物市场或许会被安排较次一点的。
愿意把哪个作为交易对手呢？
为什么选择日内交易
日内交易区别于其他交易风格的关键所在，是所有开仓头寸都必须在日内交易时段结束前平仓出局。
立刻满足
我是一个没有耐心的人。当我下班的时候，我想知道我今天做得怎么样。我不想等上几天、几周或者几个月才知道结果！
减小风险
期货是杠杆化的交易品种，这就是我为什么选择它们的原因，可以用较少的资金挣更多的钱。但是我已经交易了很长时间，我学到的一件重要的事就是交易杠杆化的品种时，你想缩短单子在市场中的时间，因为这些品种风险较大。
现在，作为一个保守的日内交易者，我计划一天最多交易一次，不论是否盈利，收盘前我都会平仓掉。这意味着我的资金处于有风险的时间是最短的，剩余的时间它都安全地待在账户上。
看看我昨晚的交易
都算起来，我的资金暴露在市场中的时间仅仅是5分钟多一点。我在等待单子被触发的时候，它是安全的。我平仓后，它是安全的。当市场收盘时，它是安全的。
市场恐慌出现的概率比你想象的要大得多。战争、自然灾害、恐怖袭击和政府行为都可以引起市场过激反应，而且它们很可能发生在市场收盘以后。
你不知道什么灾难会突然降临市场。
在突发事件的情况下不要指望止损单会保护你。当市场疯狂时，价格会直线击穿止损价，使你遭受远远大于你能够考虑到的损失。相信我，最安全的地方就是坐在一边当个旁观者。
有什么缺点吗？
当然有！提醒你，一些评论家琢磨出来的一个老掉牙的废活就是：市场在短期内就是不可顶测，不可能挣到钱。日内交易者注定要被短期市场波动击溃，消失得无影无踪。唯一的希望是长线交易，这真是可以获得“专利”的废话。
短期价格曲线不可能与长期价格曲线有明显区别。去掉些标注时间和价位的数字，把一幅单个交易目的两分钟图和一幅涵盖几年的月线图放在一起，我想那些评论家也找不二者的区别。它们同样显示了趋势、支撑、阻挡和空间范围等等。
日内交易的真正问题是交易费用。任何一次交易都有固的成本，包括经纪商的手续费和成交价差。长线交易者寻大趋势，固定费用仅占他们期望获利的很小一部分。与此反，日内交易者定位在小趋势、小利润。固定费用可能很期货日内交易策略容易在计划利润中占据一个很大比例，甚至把整个利润吞噬掉。
这就是为什么不是所有的市场都适合日内交易。这些市场必须有较大的日内波动，才能确保目标利润远远大于交易费用。也必须有较大的成交量，把成交价差压缩到最小。这就像在任何投资中，你都需要缩减你的费用一样。
全是关于风险管理
我一旦在期货交易中开仓，我的资金就在那跌宕起伏的价格线上了。期货是杠杆化的交易品种，因此，如果我不来适的预防措施，我可以很快输掉比实际占用的保证金多的钱。
交易必设止损
风险管理的另一方面，更多的是关于具体的交易策略。我下单必设止损。止损不是一个完美的保障机制，但在我看来对于想不到的事情它仍旧是最可靠的保护措施。
恪守纪律的交易者在下单之前都明确地知道止损要设在哪里。
那么为什么不立即下止损单呢！
我不是一个完全靠心理感觉来止损的爱好者。交易者或许没有在最适合的时间采取止损，或者相对于快速变化的市场，止损反应较慢，或者（这比较恐怖）网络连接在这最关键的时候突然断了。
止损单成交容易是我偏爱日内交易的另一个原因。甚至在快速跳动的市场条件下，我的止损单通常在与指定价格非常接近的位置被触发成交。相反，如果市场开盘跳空，一个较长线交易者的止损单很容易在距离目标价较远的位置被触发成交。
支撑和阻挡
我喜欢在开盘的时候交易。这个时候交易活跃，成交量最大，价格经常剧烈波动。对我而言这是个充满机会的时刻！
但这也是我没有太多信息去参考的时候。或许市场开盘高于或低于它前一天的收盘价，但是我发现这并没有给我更多关于当天趋势方向的提示。
对我的挑战就是，尽快找到趋势倾向和识别潜在的交易机会。
图表上的转折点是至关重要的
图表揭示了以前市场转向的价位。这些价位或许就是回撤前市场达到的峰值，或者市场反弹前市场达到的低点。这些峰值形成阻挡，低点形成支撑。
不论何时价格接近一个以前的支撑和阻挡价位，多空双方的战争就随之而起。多方在买，空力在卖，日内交易者见证着这些急速的交易对决。
没有办法知道哪一方会赢得胜利，但最古老的交易谚语是“趋势是你的朋友”，这对于支持哪一方给出了一些暗示。
基本的概念是趋势本身具有动能，而且非常难以阻止。因此，在一个上涨趋势中，多方具有优势。在一个下跌趋势中，空方具有优势。（仅仅是优势，不是保证！）
这与在开盘时候交易有什么关系
当谷物期货开盘，几乎总有一阵急速的变动。这早期变动的高点是阻挡，低点是支撑。
实际上，虽然较大的支撑和阻挡位是在盘中形成的，但是我一直关心的是：
在交易开盘时段高点的阻挡
在交易开盘时段低点的支撑
形成了支撑和阻挡价位后，我要判断一下焰势，是上还是下？
记住，当两分钟蜡烛线开始在图表上形成的时候，我正观察着它们。当第一根蜡烛线完成，我就可以得出趋势上量初暂时的判断。如果这根蜡烛线是蓝色的，趋势倾向上涨。如果它是红色的，趋势倾向下跌。
几根蜡烛线完成以后，趋势常常比较容易判断。经典的上涨趋势包括一系列的蜡烛线，每个蜡烛线的高低点分别高于前一个蜡烛线高低点（示意图9.5）。
经典的下降起势也包括一系列的蜡烛线，每个蜡烛线的高低点分别低于前一个蜡烛线的高低点（示意图9.6）。
现实中的蜡烛图很少看起来像精心绘制的示意图，但是尽管如此，我的工作就是从交易时段的最初一部分蜡烛图判断趋势方向。
交易理念
一旦我确定了支撑和阻挡价位（在最初交易时段的低点和高点处），判断了趋势的方向，我的计划就是交易第一次重要的突破（在做多或做空的某一个方向上）。如果突破阻挡，我做多。如果突破支撑，我做空。
支撑和阻挡是触发点，顺势交易是目的。
注释：支撑和阻挡是技术分析的基本要素之一，是辨别趋势延续或反转的基础工具，任何市场任何周期级别任何品种的一波趋势中都离不开支撑和阻挡的延续和转换。
入场准则
倾向
在实盘交易中，我对当天的趋势有个倾向，要么向上，要么向下，或者没趋势，保持中立。最初，我保持中立，但是当第一个蜡烛线完成时我要选择倾向：
如果蜡烛体是蓝色的，这在我图表上代表这两分钟期间有向上的变动，我的倾向是向上（看多）。
如果蜡烛体是红色的，我的倾向是向下（看空）。
如果蜡烛体是十字星，我保持中立，让第二根蜡烛线决定我最初的倾向。
回调
在回调完成后，我在趋势（倾向）方向上做突破交易。
回调就是：在上升趋势中从前面高点开始向下回撤的走（当我的倾向向上时），或者在下降趋势中从前面低点开始向上回撤的走势（当我的倾向向下时）。
市场在A点创新高后，如果随后出现两个或两个以上连续蜡烛线具有比A 点较低的高点，我就确认为有效回调。
同样，如果市场在B点创新低后，如果随后出现两个或两个以上连续蜡烛线具有比B点较高的低点，我就确认为有效回调。
如果在A 点市场创新高后，回撤非常极端，以至于B点被击穿，创造了一个新低，那么我把我的倾向从向上改为向下，开始等待从新低出现的回调。
同样，如果在B 点市场创新低后，回撤非常极端，以至于A点被击穿，创造了一个新高，那么我把我的倾向从向下改为向上，开始等待从新高出现的回调。
突破
在我目前的倾向方向上，市场价格经过有效回调后，击穿前期的高点或低点的走势形态，就是突破。
在上升趋势中，我的倾向是向上，A点代表当前盘中高点。如果市场出现至少连续两个蜡烛线的高点都低于A点的情况后，价格向上穿越A点，这就是上涨突破。
在下降趋势中，我的倾向是向下，B点代表当前盘中低点。如果市场出现至少连续两个蜡烛线的低点都高于B点的情况后，价格向下穿越B点，这就是下跌突破。
触发交易
我等待盘中第一个突破，并在突破方向上下单。如果没有突破，我不交易。
例外：第二根蜡烛线回调，随后第三根蜡烛线突破
我对于以前所述的普遍定义，制定了一个例外情况，这是因为交易开盘后的前四五分钟价格变化非常剧烈。如果第一根蜡烛线形成某个方向，第二根蜡烛线回撤，然后第三根蜡烛线重新沿着刚开始的方向变动，那么我就把这单一的第二根蜡烛线当作有效回调，第三根蜡烛线因此提供了一个有效的突破。
注意在这种情况下，第二根蜡烛线总是一根被内包的蜡烛线（或叫孕线，它的高点和低点均在前一根的高低点范围之内）。
我制定这个例外的原因是：我过去用1分钟蜡烛图对付开盘前六分钟交易，以便更好地适应最初的急速变动。我在1 分钟图上使用我的标准规则，但是这需要来回变换1分钟图和2分钟图，时间上太仓促。当我注意到，在两分钟图上确认这些第三根蜡烛线的突破会产生大致一样的结果时，我采取了这个例外的技巧。
交易管理
有多年经验的交易者，当被新手问到他们成功的秘密时，或许会来回眨动一下他们的眼睛，沉思片刻，用下面这句话来概括他们交易的精髓：
迅速止损，放飞盈利。
新手礼貌地点点头，像是突然间茅塞顿开，随后又有点皱着眉头似的走开，带着新的梦想，开始追求心中理想的入场。
那么这个传统交易智慧精髓究竟包含什么？
它是指这对孪生诱惑：一是在可盈利的单子真正开花结果之前通过平仓进行所谓的保护；二是放任亏损的单子，希望他们会反转变成盈利的单子。抵抗不了这些诱惑的结果就是：你交易的平均盈利小于平均亏损。在大多数情况下，这是一条不归之路。
你或许会重温一下把胜算概率放到你这边的前两个原则：
- 至少在一半的交易次数中盈利。
- 确保我的平均盈利大于平均亏损。
一点重要的表白
在解释我用什么样的机制来设定我的止损和盈利目标之前，我要提一个最重要的技巧，我用它帮助我坚定执行交易计划的决心。
不论何时我入场持仓，我立即按照计算的止损价位输入一个止损单，并按照计算的目标价位输入一个限价单。然后我从交易中走开，让它自己自动工作，而不去更改这些已经计算过的价位。
不论如何强调这对于我交易获得成功的重要性都不为过。
它就是我如何迅速止损，放飞盈利。
它就是我如何做到一致性交易，确保我下的每一个赌注与别的赌注都以同样的条件为基础。
它就是我如何战胜那种难以抗拒的调仓冲动。
它就是我如何减少盯盘时间，避免心中不停地担心市场是否在不利于我的方向上变动。（因为我住在澳大利亚，不得不在午夜交易，它让我多睡了好几个小时。）
而且从长远看，我没有发现因为长时间盯盘而给我带来什么额外的好处。
设置止损和止盈价位
相信您已经知道如何做突破交易，我也已经明确表示在我入场开始持仓时，我会立刻设定一对止损单和止盈单。
但是止损和止盈应该设在何处呢？
有些交易日波动较大，需要较大的目标价位和较宽松的止损。别的交易日波动较小，需要较小的目标价位和较严谨的止损。对于我正在实盘交易中的当天交易波动的类型，我该如何确定呢？我仅有的线索就是发生在我入场前的蜡烛线。
因此，我只能用图上已经着得见的波动范围，来设置我的止损和止盈价位。
为了决定在哪里设定我的止损和止盈价位，我限定了一个标称波动范围（简称标称范围）。
标称范围的一个端点总是在被突破价位（即支撑或阻挡位）。要确定标称范围的另一个端点，我遵从下面这个骤：
对于做多，我要从当前蜡烛线往回找到一个蜡烛线的低点，这个蜡烛线的高低点都分别低于它紧邻的前一蜡烛线的高低点。这个蜡烛线的低点就是另一个端点。
对于做空，我要从当前蜡烛线往同找到一个蜡烛线的高，这个蜡烛线的高低点都分别高于它紧邻的前一根蜡烛线的高低点。这个蜡烛线的高点就是另一个端点。
二根蜡烛线回调随后第三根蜡烛线突破
在每天交易开始的前几分钟市场变化总是很快。就因为这样，如果第二根蜡烛线是个回调走势，我不考虑会不会出现这个回调的再次确认，就直接认定第二根蜡烛线回调有效。
在这种情况下，回调蜡烛线总是一根孕线，带有一个较高的低点和一个较低的高点。照例，标称范围的一端就在突破价位（支撑或阻挡价位）。
对于做多交易，标称范围的低点就是第二根蜻烛线的低点。对于做空交易，标称范围的高点就是第二根蜡烛线的高点。
确定止损和止盈价位
一且我确定了标称范围，设定止损和止盈价位就比校简单了。我通常是这样改定的：
止损在0.5r到1r之间，
止盈在1.5r到3r之间。
我通常把我的利润没定为风险的两到三倍。本书中的交易案例把止损设定在0．5r，利润目标设定在1.5r。
同样有效的组合包括 Ir; 2.5r,或者0.7r,2r。不同的市场要选用不同的最优化组合。
个性化设置同样也会融入其中。较宽幅的止损对较小的止盈（例如，Ir, 2r）盈利的频率较大，但代价是较差的盈亏比，较窄幅的止损对较大的止盈（例如，0.5r：4r）盈利时利润很多，但不是经常盈利。
一个主张专门交易一两个市场品种的强有力的依据，就是你对价格在突破后会走多远，以及可能回撤的深度会产生一种感觉。这一点你会逐渐认识到。
对于已强势突破标称范围的市场，可以用较小的止损进行交易。
而对于比较平静的市场常常以一个多震荡的方式突破标称范围，适合用较宽松的止损进行交易。
你选定的市场或许在不同的期间出现不同的突破特性。
因此或许有时候，你需要调整止损止盈参数，但不要过于频繁地调整。