铁矿石供应面临季节性收缩 期价震荡偏强运行

铁矿石供应面临季节性收缩 期价震荡偏强运行

2月12日，铁矿石期货主力合约收涨0.91%至828.5元。从供给端来看，虽然海外发运量大幅回升，但澳洲和巴西供应面临季节性收缩，后市供应边际下降，对矿价形成支撑。同时，两会临近，未来政策面或有进一步的改观，市场信心向好，后市铁矿表现或偏强。

行情复盘

2月12日，铁矿石期货主力合约收涨0.91%至828.5元。

持仓量变化

2月12日收盘，铁矿石期货持仓量：+23910手至575614手。

背景分析

从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率85.76%，环比增加1.32%;日均铁水产量228.44万吨，环比增加2.99万吨，需求端小幅回升。

后市展望

虽然海外发运量大幅回升，但澳洲和巴西供应面临季节性收缩，后市供应边际下降，对矿价形成支撑。同时，两会临近，未来政策面或有进一步的改观，市场信心向好，后市铁矿表现或偏强。

研报正文

从供给端来看，据mysteel数据，本周澳洲发中国1584.3万吨，环比增加643.1万吨;巴西发中国657.2万吨，环比增加65.7万吨。发运总量大幅回升。

从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率85.76%，环比增加1.32%;日均铁水产量228.44万吨，环比增加2.99万吨，需求端小幅回升。

库存方面，据mysteel数据，进口铁矿港口库存为14682.7万吨，环比增加358.37万吨。45港口日均疏港量268.67万吨，环比减少61.46万吨。进口铁矿石钢厂库存总量为9464.74万吨，环比减少1381.58万吨，整体来看，铁矿库存大幅下降。

春节假期后，钢厂复产加快，铁水产量持续回升。钢厂盈利率亦上升，市场预计矿石需求或进一步改善。虽然海外发运量大幅回升，但澳洲和巴西供应面临季节性收缩，后市供应边际下降，对矿价形成支撑。同时，两会临近，未来政策面或有进一步的改观，市场信心向好，后市铁矿表现或偏强。

盘面上，黑色系板块整体表现并不亮眼，铁矿偏强，双焦较弱，成材端持续震荡。板块内或难形成共振上涨，因此对铁矿的未来表现要谨慎对待。今日新加坡掉期创年内新高，突破有待确认;内盘铁矿似乎在被动跟随。DCE铁矿主力05近几日连续试图突破去年10月初的高点。短期需关注能否顺利突破830一带重阻力。如顺利突破，上方空间或进一步打开。如突破受阻，下方支撑参考820附近。