白银知多少：穿过历史周期，白银未来趋势向上？

白银知多少：穿过历史周期，白银未来趋势向上？

从1791年至今，白银价格经历了多个历史周期的起伏。本文将从白银的历史走势中，探寻白银未来价格趋势。

近两个世纪的低价稳定期

自1791年至1973年，白银价格长时间维持在低位，稳定在3美元/盎司以下，这一稳定期长达近两个世纪。1973年，布雷顿森林体系的瓦解成为贵金属价格上扬的催化剂，白银价格随之启动了一轮前所未有的上涨行情，至1980年初触及近50美元的高点。这一时期的暴涨部分归因于亨特兄弟等投机者的市场操控，以及全球通胀加剧的背景。

布雷顿森林体系瓦解后的暴涨与回落

然而，好景不长，1980年后白银价格迅速回落并长期低迷，直至2003年。这段长达23年的熊市中，白银价格主要受美联储紧缩货币政策和美元指数走强的影响，期间虽有巴菲特等投资者的介入，但未能改变整体下行趋势。

21世纪的新转机与金融危机后的崛起

进入21世纪，随着全球经济一体化加深和中国加入WTO，白银价格迎来了新的转机。从2004年起，白银价格先扬后抑，经历了2008年全球金融危机的冲击后再次崛起，特别是在2009至2011年间，受美联储量化宽松政策的推动，白银价格逼近历史高位。但随后，随着最后一轮量化宽松，白银再次步入长达七年的熊市。

新冠疫情对白银市场的影响

2020年，新冠疫情的爆发再次搅动全球金融市场，白银价格先跌后涨，反映出市场对经济前景和政策刺激的复杂反应。随着疫情得到控制和经济复苏，白银价格在2021年初遭遇回调，但在通胀升温的预期下再度上扬。

后疫情时代的白银市场走势

进入后疫情时代，白银价格走势呈现出先跌后涨的态势。2021年下半年至2022年初，随着美联储逐步退出宽松政策并启动加息周期，白银价格承压下行。然而，随着美国通胀见顶回落，美联储放缓加息步伐，并在2023年7月后暂停加息，同时从2024年6月起放缓缩表，9月份开启降息，白银价格的压力得以缓解。此外，俄乌战争、中东局势等地缘政治因素持续发酵，进一步提振了白银的避险需求。

通过对白银历史周期的分析，可以看出白银价格受全球经济环境、货币政策、地缘政治等多重因素的影响。当前，随着全球经济复苏步伐放缓、通胀压力缓解以及地缘政治风险持续存在，白银的避险属性和工业需求双重支撑下，其价格趋势呈现出向上的态势。