量化选股策略：小市值投资中的ROE与ROA应用

量化选股策略：小市值投资中的ROE与ROA应用

引用

CSDN

1.

https://blog.csdn.net/GJ57017_wx/article/details/138494906

本文介绍了一种基于小市值策略的量化选股方法，通过ROE（净资产收益率）和ROA（总资产回报率）两个指标进行选股，并提供了详细的策略参数和历史回测数据。

核心思路

• 策略类型：小市值策略
• 调仓周期：每月最后一天进行选股调仓（原代码在4月份空仓，因为是年报发布月份，但经调整后改为每月最后一天调仓）
• 持股数量：每次持有10只股票

选股逻辑

• 指标选择：原代码采用股息率作为筛选指标，但经过优化后改用ROE和ROA。
• 异常排除：如果某股票在30天内出现过涨停且在此期间被买入过，则将其排除，因为这类股票可能表现异常。
• 卖出策略：经过测试，发现加入卖出股票的缓冲池（即卖出后一段时间内不再买入）的策略效果不如直接调仓，因此不采用卖出缓冲池。

指标解释

• ROE（净资产收益率）：巴菲特认为，如果只能选择一个指标选股，那么ROE是最优选择。ROE是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映了股东投入资金的盈利能力。从长期来看，一只股票的收益率与其公司的ROE高度相关。
• ROA（总资产回报率）：ROA是净利润与总资产的比值，用于衡量公司对总资产的盈利能力。ROA能够更全面地反映公司的经营效率，避免了仅关注ROE时可能忽略的债务影响。

历史表现

• 2013年11月-2019年1月：5年时间实现15倍收益，年化收益率高达79.93%。
• 2014年1月-2018年12月：年化收益率为56.84%。

策略讨论

有人质疑为何要公开如此高收益的策略，作者解释说，该策略的核心在于小市值策略，只要小市值策略在市场中有效，采用不同具体选股方法的人都可能获得收益。同时，作者也指出量化投资本身就是小市值的天下，因为大市值股票缺乏波动性。虽然小市值策略偶尔会失效，但只要回撤在可控范围内，长期来看仍然是有效的。