定投标普500遇到美股崩盘会怎样？

定投标普500遇到美股崩盘会怎样？

在美股投资中，定投标普500指数基金是一种常见的策略。然而，如果在定投期间遇到美股崩盘，这种策略的表现又会如何？本文通过回测分析，探讨了在互联网泡沫和次贷危机期间定投标普500的表现，为投资者提供参考。

互联网泡沫时期的定投表现

2000年到2002年是美股历史上著名的互联网泡沫破裂时期，标普500指数在2年左右的时间下跌了40%+。

定投一：从2000年互联网泡沫破灭前的最高点开始定投，到2002年的最低点结束，时间范围2000-08-01到2002-09-01。

• 定投指数：标普500
• 定投频率：月定投
• 定投金额：1000

首次定投

• 日期: 2000-08-01
• 买入价（对应指数点）: 1485.46
• 买入金额: 1000

末次定投

• 日期: 2002-09-01
• 买入价: 867.81
• 买入金额: 1000

收益统计

• 定投时间：2年2个月
• 累计买入: 26000
• 累计收益: -6486.22
• 累计资产：19513.78
• 累计收益率(%): -24.95
• 累计收益率-时间加权(%): -30.34

从2000年8月开始定投，一直到2002年9月，定投收益率为-24%，期间标普500指数下跌42%，亏损率差不多是期间下跌幅度的一半，如果算上时间加权则定投收益率是-30%，也远低于期间下跌幅度。

相比于一次性买入，定投帮我们消化了不少风险。不过亏损率也达到了20%到30%之间，也不低，但比较好的情况是由于定投时间只有2年2个月，累计投入的钱并不多，所以最终累计亏损只有6486。

定投二：从2000年互联网泡沫破灭前3年开始定投，到2002年的最低点结束，时间范围1997-08-01到2002-09-01。

• 定投指数：标普500
• 定投频率：月定投
• 定投金额：1000

首次定投

• 日期: 1997-08-01
• 买入价（对应指数点）: 927.24
• 买入金额: 1000

末次定投

• 日期: 2002-09-01
• 买入价: 867.81
• 买入金额: 1000

收益统计

• 定投时间：5年2个月
• 累计买入: 62000
• 累计收益: -16160.16
• 累计资产 45839.84
• 累计收益率(%): -26.06
• 累计收益率-时间加权(%): -25.43

从1997年8月开始定投，一直到2002年9月，定投收益率为-26%，期间标普500指数下跌6.5%，定投亏损率反而比期间跌幅多不少。原因是因为定投的前3年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。

将定投时间拉长到5年，最终收益率为-26%，总投入金额达到了62000，亏损金额为16160。

定投三：从2000年互联网泡沫破灭前5年开始定投，到2002年的最低点结束，时间范围1995-08-01到2002-09-01。

• 定投指数：标普500
• 定投频率：月定投
• 定投金额：1000

首次定投

• 日期: 1995-08-01
• 买入价（对应指数点）: 559.11
• 买入金额: 1000

末次定投

• 日期: 2002-09-01
• 买入价: 867.81
• 买入金额: 1000

收益统计

• 定投时间：7年2个月
• 累计买入: 86000
• 累计收益: -9761.51
• 累计资产 76238.49
• 累计收益率(%): -11.35
• 累计收益率-时间加权(%): 0.17

从1995年8月开始定投，一直到2002年9月，定投收益率为-11%，期间标普500指数上涨了55%，定投收益率比期间收益率少很多。原因仍然是因为定投的前5年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。

将定投时间拉长到7年，最终收益率为-11%，总投入金额达到了86000，亏损额为9761。

发现问题了没，如果刚开始定投时就遇到美股崩盘，由于美股崩盘持续时间都比较短，所以定投的买入金额并不多，而且亏损率也远小于期间跌幅，那么定投确实可以帮助我们降低风险。但是如果是在崩盘前几年就开始定投，由于大部分定投都买在了高点，所以这时候定投的风险反而比一次性买入的风险高。

次贷危机时期的定投表现

定投一：从2007年次贷危机前的最高点开始定投，到2009年的最低点结束，时间范围2007-10-01到2009-02-01。

• 定投指数：标普500
• 定投频率：月定投
• 定投金额：1000

首次定投

• 日期: 2007-10-01
• 买入价（对应指数点）: 1539.66
• 买入金额: 1000

末次定投

• 日期: 2009-02-01
• 买入价: 805.23
• 买入金额: 1000

收益统计

• 定投时间：1年5个月
• 累计买入: 17000
• 累计收益: -5309.48
• 累计资产 11690.52
• 累计收益率(%): -31.23
• 累计收益率-时间加权(%): -38.81

从2007年10月开始定投，一直到2009年2月，定投收益率为-31%，期间标普500指数下跌48%，如果算上时间加权则定投收益率是-38%，也低于期间下跌幅度。

定投二：从2007年次贷危机前的最高点前3年开始定投，到2009年的最低点结束，时间范围2004-10-01到2009-02-01。

• 定投指数：标普500
• 定投频率：月定投
• 定投金额：1000

首次定投

• 日期: 2004-10-01
• 买入价（对应指数点）: 1117.21
• 买入金额: 1000

末次定投

• 日期: 2009-02-01
• 买入价: 805.23
• 买入金额: 1000

收益统计

• 定投时间：4年5个月
• 累计买入: 53000
• 累计收益: -18905.93
• 累计资产 34094.07
• 累计收益率(%): -35.67
• 累计收益率-时间加权(%): -36.54

从2004年10月开始定投，一直到2009年2月，定投收益率为-35.7%，期间标普500指数下跌27.9%，定投亏损率反而比期间跌幅多不少。原因是因为定投的前3年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。

定投三：从2007年次贷危机前的最高点前5年开始定投，到2009年的最低点结束，时间范围2002-10-01到2009-02-01。

• 定投指数：标普500
• 定投频率：月定投
• 定投金额：1000

首次定投

• 日期: 2002-10-01
• 买入价（对应指数点）: 854.63
• 买入金额: 1000

末次定投

• 日期: 2009-02-01
• 买入价: 805.23
• 买入金额: 1000

收益统计

• 定投时间：6年5个月
• 累计买入: 77000
• 累计收益: -23617.77
• 累计资产 53382.23
• 累计收益率(%): -30.67
• 累计收益率-时间加权(%): -27.26

从2002年10月开始定投，一直到2009年2月，定投收益率为-30.7%，期间标普500指数下跌5.7%，定投亏损率比期间跌幅多不少。原因仍然是因为定投的前5年标普500仍然在快速上涨，所以每一笔定投买入的价格都比较高。

通过数据对比我们发现，美股次贷危机时的定投表现和互联网泡沫破裂时的定投表现几乎是一致的。如果刚开始定投时就遇到美股崩盘，那么定投确实可以帮助我们降低风险。但是如果是在崩盘前几年就开始定投，定投的风险反而比一次性买入的风险高。

总结

看了美股极端情况下的定投收益率对我们有什么启发？

1. 不管是定投还是一次性买入遇到美股崩盘的话风险都很大。
2. 虽然美股长期看可以吊打A股几百倍，但是还是要警惕崩盘风险。
3. 如果相信美股的均值回归周期，那么在未来5到10年美股崩盘的可能性是比较高的。所以假如未来5年内美股仍然一路上涨的话，不管是定投还是一次性买入，最好在合适时机进行止盈，不要长期持有，要尽量避免在持有美股的期间遇到崩盘。