如何选择个人养老金账户中的指数基金

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如何选择个人养老金账户中的指数基金

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新浪网

https://finance.sina.com.cn/roll/2024-12-26/doc-ineauuyt3495411.shtml

12月中旬左右，个人养老金账户全面落地实施，正式从36个先行城市全面铺开至全国范围。在本次调整中，养老金产品的指数化扩容成为了一大亮点。其中包括沪深300、中证A500、科创50、创业板指在内的一批优质宽基指数基金及其ETF联接基金被纳入其中，并且特别增设了让利于投资者的Y类份额，旨在更好地满足不同层次投资者对于多样化资产配置的需求。那么对于长期养老投资而言，该如何从指数基金中获益呢？今天我们就来聊一聊。

宽基指数成为资本市场新宠儿

在宽基ETF获“国家队”大举增持、监管为ETF发展按下“加速键”、ETF工具属性受青睐等背景下，宽基指数产品成为了“耐心资本”的主要阵地。截至2024年三季度末，被动管理基金规模达3.69万亿，主动管理基金规模下降到3.66万亿，被动已赶超主动。另外按照被动与主动基金持有A股市值计算，被动也已经超过主动。被动投资的魅力赋予了宽基指数以长期布局的优势和逻辑。指数基金有哪些好处呢？

（一）风险分散

“宽基”的“宽”在于这类指数将从整个市场里“宽泛”地选择标的，它不会偏爱某个行业、也不偏爱某个主题，体现的是整个市场的水位线。由于指数是通过专业编制，筛选具有代表性、流动性好的上市公司构成一个股票组合，指数的成分股动辄几十只上百只，避免“把鸡蛋放在一个篮子里”，对风险进行了再分散，受“黑天鹅”事件影响极低。

（二）机制透明

投资者买卖一只指数基金，就约等于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数表现近似的收益水平。以中证A500指数基金为例：在理想状态下，中证A500指数的成分股及其权重分布，便是相应指数基金配置的蓝本，力求精准复制指数的表现。在这种机制下，投资者可以非常清晰的了解自己投资的点位、买了什么，底层资产更穿透。

（三）成本更低

由于采用被动式管理策略，其管理费用通常仅为主动管理基金的三分之一，销售服务费也相对主动更为便宜。更低的费率意味着投资者可以用更少的成本获取更多的投资回报，在复利的魔力之下，哪怕只是微小的费率差异，经过时间的累积，在长期对于收益率的提升同样不容小觑。

（四）永续长青

铁打的指数，流水的成分股，相较于个股，指数最重要的特征是“永续”。因为指数所包含的成分公司是动态调整的，它总是倾向于吸收最有活力、最有影响力的公司进入成分股，并给予它们应有的成分权重；同时，将陷入衰退的上市公司剔除或大幅降低其权重。因此宽基指数基金有望长期趋势向上，基本不会存在个股衰败后股价一路向南不回头的情形。

（五）更高弹性

从过去十年大类资产的走势来看，以A500为代表的核心宽基指数超越了一线城市房价，成为抵御购买力缩水的更优选。以合理的比例配置权益类资产，长期来看投资者有望在追求稳健的基础上获得高的回报。这或许就是，为什么连杰出的主动基金管理人、擅长选股和集中投资的巴菲特，也向普通投资者永远公开推荐宽基指数基金的原因。

（来源：Wind，统计区间2024.1.1-2024.9.30。各类资产历史收益率不预示未来表现，指数收益率不代表基金产品表现。）

养老账户该如何选择指数基金

在当前的A股市场，一系列完善的宽基指数体系已然成型，各类指数因其不同的编制法则和代表的投资风格而各具特色。整体来看，个人养老金账户纳入的指数产品已经包含了一批市值梯度较广、板块特征明显的“传统宽基”：比如代表大盘核心资产的沪深300、代表中盘风格的中证500、代表科技龙头的科创50等等，此外近期发布的中证A500指数，又多了一重“三级行业全覆盖，一级行业再平衡”的核“新”选择。

投资者不妨明确自身的投资目标与风险偏好，从而选择与之相契合的指数。此外，指数之间也应避免投资风格过于相似，避免一荣俱荣、一损俱损的格局。因此，对于短期波动比较敏感的投资者，不妨结合“核心-卫星策略”，选取具备差异化风格的指数进行组合配置。

“核心资产”决定了整个投资组合的基调，我们依靠核心产品稳住基本盘。一般作为核心的是风险适中，追求相对稳健收益的产品，力求稳中取胜，可以考虑中证A500、沪深300等长期有望向上的宽基指数基金。

“卫星资产”则帮助我们博取更高收益的目标，可以考虑波动相对更大的科创50、科创创业50等产品，在整体风险适当的前提下增加特定风险或风格的暴露度，博取超出市场平均水平的收益。