同业存单理财产品走红，低风险投资者的新选择？

同业存单理财产品走红，低风险投资者的新选择？

近期，同业存单理财产品在市场上走红。据统计，今年已有188只此类产品发行，总数接近400只。这类产品以其较低的风险和稳定的收益吸引了不少投资者的关注。那么，同业存单理财产品究竟是什么？它是否真的像存款一样“保本”？让我们一起来了解一下。

什么是同业存单？

要理解同业存单理财产品，首先需要了解什么是同业存单。当银行之间进行存款时，会出具一种存款凭证，这就是同业存单。由于其发行主体是银行，信用风险较低，且资金量较大，因此同业存单的利率通常高于普通银行定期存款。大多数同业存单的期限在1年以内，具有期限短、流动性好等特点。

在国际上，同业存单被称为大额可转让定期存单（CDs），可以在二级市场上交易，门槛通常在1000万元以上。主要的发行人是商业银行和政策性银行，而投资人则包括银行、券商、保险、基金等金融机构。

个人如何参与同业存单投资？

虽然个人投资者无法直接投资同业存单，但可以通过以下两种途径间接参与：

同业存单基金

同业存单基金是一种主要投资于同业存单的基金产品。市场上大多数同业存单基金跟踪中证同业存单AAA指数，该指数由中证指数有限公司发布，选取主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为样本，覆盖了市场上90%的同业存单，具有评级高、风险分散的特点。

以“易方达中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金”为例，该基金封闭期为7天，近一年收益率为2.25%。从资产配置可以看出，98.78%的总资产都投向了固定收益类投资，其中前五名债券投向中有4个都是中证同业存单AAA指数覆盖的同业存单。

易方达中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金的资产组合

易方达中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金的资产组合

同业存单理财产品

同业存单理财产品由银行理财子公司发行，主要投资于同业存单和存款等资产，占比通常在80%以上。不同产品的封闭期不同，从每日可赎到90天不等。以“农银理财农银安心·灵动30天同业存单及存款增强理财产品第3期”为例，该产品封闭期为30天，近一年的年化收益率为2.15%。

农银理财农银安心·灵动30天同业存单及存款增强理财产品第3期的资产组合

需要注意的风险

尽管同业存单理财产品和基金具有低风险、低波动的特点，但需要明确的是，它们并不保本。由于其底层资产包括在二级市场上交易的同业存单，价格会受到市场供需关系和流动性的影响而波动。因此，投资者应将其视为资产配置的一种选择，而不是存款的替代品。

为什么近期发行数量增加？

中国银行研究院研究员杜阳分析，这主要源于两方面原因：一是投资者偏好稳健投资，从大额存单、国债等产品的热销中可见一斑；二是银行面临净息差下行压力，通过增加理财产品发行来弥补传统利差收入的下降。