EPS、ROA、ROE、本益比是什麼？股票投資新手必懂９大指標

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EPS、ROA、ROE、本益比是什麼？股票投資新手必懂９大指標

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https://www.managertoday.com.tw/articles/view/62538

如何像加油站员工一样成为亿万富翁？掌握这些股票投资基础指标，让你也能挑选出值得长期持有的优质股票。

罗纳·瑞德的传奇故事

罗纳·瑞德（Ronald Read）是一名加油站员工，他的人生看似平凡，生于美国贫穷家庭，学历只有高中毕业，在加油站工作25年、为百货行业兼职打扫17年。2014年去世时，却成为国际头条人物。该年度美国有262多万人死亡，只有不到4000人净资产超过800万美元（约新台币2亿2700万元），而瑞德是其中之一。《华尔街日报》（The Wall Street Journal）报道，瑞德去世时手上至少拥有95支股票，长期投资娇生（Johnson & Johnson）、富国银行（Wells Fargo & Company）等绩优蓝筹股，分散在银行、民生消费、电信、铁路等多类产业，并将股息再用于投资。数十年后，他将微薄存款滚到超过800万美元；《读者文摘》（Reader's Digest）将其形容为"蓝领工人的蓝筹智慧"。

如何像瑞德一样，挑选到值得长期持有的股票？《图解第一次买股票就上手》指出，可以依股票基本面判断，基本面代表公司基础条件，可以看出获利前景，也是该不该买进一家公司股票的重要依据。

股票投资9大基础指标详解

第一关：了解公司运营状况

《跟着柴鼠学FQ，做自己的提款机》表示，基本面可分成9大指标。首先是股本、市值和产业地位，用以了解公司运营状况。"股本"指的是公司资本额，代表公司初始运营资金，也就是股东拿多少钱投资做生意，计算方式为初始股票面额（一般为10元）乘以发行股数，数值是固定的；当公司将股票拿到交易市场买卖，就产生"市值"，计算方式为股价乘以发行股数，所以会随股价变化波动。

对投资人来说，股本越大，代表股票发行数量越多、流动性强，容易买卖，需要足够庞大的资金才能影响股价，股价不容易被炒作，较为稳定；反之，股本小的公司，就容易成为操控对象。

产业部分，《艾蜜莉教你自动化存股，小资也能年赚15%》指出，透过搜索产业期刊报告与公司财报，可以了解该公司产业地位、竞争者关系与发展前景。如果是产业龙头、上市超过10年、营收与配息稳定、产品或产业好理解的公司，就可以纳入口袋名单。

股本 = 初始股票面额（10元）* 股数总额
市值 = 股价 * 发行股数

第二关：确认投资是否赚钱

第二步，投资是否能赚钱，3大判断指标为EPS（每股税后盈余）、ROE（股东权益报酬率）及ROA（资产报酬率）。

EPS是什么：代表每张股票能赚到多少钱

EPS（Earnings Per Share）是每股税后盈余，代表每张股票能赚到多少钱，EPS的计算公式为税后净利除以在外流通股数。倘若两间同产业公司股价相同，那么EPS越高越好。然而，EPS也有一些限制和局限性。首先，EPS仅考虑公司的盈利能力与流通股数，忽略公司的现金流量状况及实际股价，不能代表整体经营状况，也无法确定当前股价是否被高估或低估。因此，投资者在选择股票时不能只注重EPS。其次，EPS容易受到会计处理方式的影响，公司可能通过调整会计政策或进行非经常性收益（出售子公司、处分资产或投资、政府补贴等）和非经常性支出（重组成本、诉讼和解费用、自然灾害损失等）的处理，从而影响EPS的数值。

ROA是什么：检视企业利用资产的能力

ROA（Return on Assets）为资产报酬率，计算方式为税后净利除以总资产。ROA可以用来自检视企业利用资产的能力，比例越高代表公司越能物尽其用。

ROE是什么：公司运用股东的钱获利率的能力

ROE（Return on equity）为股东权益报酬率，计算方式为税后净利除以股东权益。单纯看公司运用股东的钱获利率的能力，数值越高越好；但若ROE数值高、ROA数值低，就是投资警讯，因为代表获利率多来自高财务杠杆，投资风险较高。

投资指标	计算方式	说明
EPS（每股税后盈余）	税后净利 ÷ 普通股数	每股股票能获得的盈利。
ROA（资产报酬率）	税后净利 ÷ 总资产	公司利用资产的能力。
ROE（股东权益报酬率）	税后净利 ÷ 股东权益	公司利用股东资金的获利率能力。

第三关：评估股价合理性

第三步须评估股价合不合理，指标为本益比（Price–Earnings Ratio，PER）、股价净值比（Price–Book Ratio，PBR，也称本净比）与殖利率。

本益比是什么：投资多少年才能回本

本益比（PER）是买进股票后，需要多少年才能回本，计算方式为股价除以EPS，是指投资者需要支付多少钱来获得一元的盈利。本益比可以帮助投资者评估一家公司的股票是否被高估或低估，本益比数字越小，代表投资越快回本，投资者可以以相对较低的价格购买该公司的盈利，可能意味着该公司的股票被低估。反之，如果一家公司的本益比很高，意味着投资者需要支付更高的价格来获得每一元的盈利，这可能意味着该公司的股票被高估。2020年台股大盘本益比约为21.5倍。

本净比是什么：股价偏离公司净值多少

股价净值比可评估现在股价偏离公司净值多少，计算方式为股价除以每股净值，当数值大于1时，表示股价比实际价格高、小于1时，股价低于实际价格。值得注意的是，有些体质不佳的公司，PBR经常小于1，因此必须综合参考ROE数值，才能买到物超所值的股票。

本净比和本益比都是股票评估指标，但本净比关注公司的资产价值，本益比关注公司的盈利能力。因此，本净比通常用于评估有形资产多的公司，例如房地产或制造业等。因此，在比较不同公司的股票时，投资者可以同时使用这两个指标，以得出更全面的评估结果。

殖利率是什么：投资金额每年能分配到现金额的比例

殖利率代表每年能分配到多少现金额，计算方式为现金额除以股价，一般会建议高于4%较理想。高殖利率可能代表较高的现金额流，但也可能代表公司运营面面临的风险较高，需要支付较高的股息来吸引投资者。反之，低殖利率可能代表公司运营面面临的风险较低，但也可能代表公司资本支出较多，需要保留更多现金额。

投资指标	计算方式	说明
本益比（P/E Ratio）	市场价格 ÷ 每股盈余	投资回本的效率与时间，可判断股价是否被高估或低估。
本净比（P/B Ratio）	市场价格 ÷ 每股净值	股价偏离公司净值多少，可判断股价是否被高估或低估。
殖利率（Dividend Yield）	每股股利 ÷ 股价	每年能分配到现金额的比例。