复苏迹象明显！透过63家半导体公司财报看本质
复苏迹象明显！透过63家半导体公司财报看本质
2024年第一季度，中国半导体行业呈现出明显的复苏迹象。从芯片设计到IC设备，再到晶圆代工、材料和封测等各个环节，多家企业实现了营收和净利润的双位数增长。本文通过详细的数据分析，展示了半导体行业的整体表现，并对不同领域的业绩情况进行了深入解读。
芯片设计公司业绩回升明显
在统计的39家芯片设计公司中，有6家厂商Q1营收超过10亿元，分别为兆易创新、海光信息、北京君正、江波龙、佰维存储、卓胜微。季度营收同比增幅为正的公司包括兆易创新、复旦微、上海贝岭等多家企业。
从营收同比增幅来看，多数企业实现了正增长，但增幅差异较大。比如营收同比增幅超过100%的包括芯海科技、江波龙、佰维存储、艾为电子以及南芯半导体。也有少数企业如安路科技、国睿科技、振芯科技等出现营收负增长。
在不同的芯片设计领域，企业的表现也有所不同。自2024年初以来，存储芯片市场价格呈现出明显上涨趋势。其中，DRAM等主流存储芯片产品的价格涨幅均超出了市场预期。这一现象直接影响了芯片厂商的盈利状况。
从A股存储板块上市公司披露的2024年Q1报告来看，多家公司报告期内实现业绩大幅增长。比如：聚辰半导体、江波龙和佰维存储的营收和归母净利润均实现了高增长，营收同比增幅分别达到72.49%、200.54%和305.8%。
IC设备高景气度持续
在统计中的9家国产半导体设备公司中，有7家公司的季度营收同比增加，长川科技以74.81%的营收同比增幅领先。值得注意的是，北方华创已连续数年业绩高增。自2015年以来，公司营收和净利润均连续两位数增长；2020年—2022年，其扣非净利润增速分别达到了181%、309%、161%。
中微公司表示，2024年Q1公司刻蚀设备产量显著提升，本期末公司发出商品余额19.23亿元，较期初余额的8.68亿元增长10.55亿元，为后续的收入实现打下良好基础。中微公司的MOCVD设备（LED外延片生产过程中的关键设备）在第一季度收入为约0.38亿元，较上年同期1.67亿元减少1.29亿元，同比下降约77.28%。
在刻蚀设备研发方面，中微公司目前针对逻辑和存储芯片制造中最关键刻蚀工艺的多款设备已经在客户产线上展开验证。晶圆边缘Bevel刻蚀设备完成开发，即将进入客户验证，公司的TSV硅通孔刻蚀设备也越来越多地应用在先进封装和MEMS器件生产。
薄膜沉积设备研发方面，中微公司目前已有多款设备产品进入市场，其中部分设备已获得重复性订单，其他多个关键薄膜沉积设备研发项目正在顺利推进。公司钨系列薄膜沉积产品可覆盖存储器件所有钨应用，并已完成多家逻辑和存储客户对CVD/HAR/ALD W 钨设备的验证，取得了客户订单。
MOCVD设备研发方面，用于碳化硅功率器件外延生产的设备已于本期付运到客户端开展验证测试；制造Micro-LED应用的新型MOCVD设备也已在客户端进行验证测试。
晶圆代工承压，市场呈现弱复苏迹象
5月9日晚间，国内两大晶圆代工龙头先后披露一季报。两公司均传递出盈利能力承压的信号，与此同时，一季度产能利用率均环比增加，需求端呈现弱复苏迹象。
根据中芯国际所披露的财报数据，公司在报告期内实现营业收入125.94亿元，较去年同期增长23.4%。然而，归属于上市公司股东的净利润为5.09亿元，同比大幅下滑68.9%。公司方面表示，净利润的下滑主要原因为产品组合变动、折旧费用增加以及投资收益减少。
尽管如此，2024年Q1全球客户的备货意愿有所上升。根据国际财务报告准则，公司销售收入达到17.5亿美元，环比增长4.3%；毛利率为13.7%。在此期间，公司出货量达到179万片8英寸当量晶圆，环比增长7%；产能利用率提高至80.8%，环比提升四个百分点。
同时，公司产能利用率亦有所提升，2024年Q1产能利用率为80.8%，较去年Q4及Q1的76.8%、68.1%有所提高。相较于中芯国际营收规模扩大，华虹半导体则出现营收与净利润双降。根据财报，华虹公司当季实现营业收入32.97亿元，同比下降24.62%；净利润为2.22亿元，同比下降78.76%；基本每股收益0.13元。华虹半导体解释称，净利润的下降主要是由于市场影响，平均销售价格下降导致毛利减少。
华虹公司总裁兼执行董事唐均君表示，尽管整体半导体市场的景气尚未摆脱低迷，但由于季节性和年度维修的影响，Q1是代工企业的传统淡季。值得一提的是，这也是中芯国际的季度营收首次超越联电与格芯两家国际大厂，根据近日联电与格芯发布的财报，两家公司Q1营收分别为17.1亿美元和15.49亿美元，均低于中芯国际的Q1营收。这也意味着，在今年的纯晶圆代工领域中，中芯国际已经暂时成为仅次于台积电的第二大纯晶圆代工厂。
尽管面临挑战，两家晶圆制造厂Q1的产能利用率较去年Q4均出现提升。展望第二季度，两大晶圆厂都给出了“好于一季度”的预期，晶圆代工回暖迹象明显。
复苏迹象清晰，材料、封测公司业绩转好
从今年第一季度国内半导体材料企业的业绩表来看，天岳先进的营收同比增幅高达120.66%；和林微纳的营收同比增幅高达124.93%，显示出这两家公司在这一季度内的强劲表现。江丰电子、清溢光电和神工股份的营收同比增幅也分别达到了36.65%、48.54%和11.86%，表现稳健。然而，沪硅产业和有研新材的营收同比出现了下滑，为—9.74%和—25.21%。
在净利润方面，天岳先进的归母净利润同比增幅高达263.73%，是所有公司中最高的，显示出其盈利能力的显著提升。清溢光电和神工股份的归母净利润同比增幅也分别达到了155.22%和112.10%，表明这些公司的盈利能力有所增强。然而，也有部分公司的净利润同比出现了下滑或亏损，如沪硅产业和有研新材。沪硅产业的归母净利润同比大幅下滑了288.69%，有研新材的归母净利润同比降幅为98.83%。
从封测公司的营收同比增幅来看，多数企业实现了正增长，其中，甬矽电子和华天科技分别以71.11%和38.72%的营收同比增幅位居前列，显示出强劲的增长势头。长电科技和通富微电的营收也有所增长，分别达到了16.75%和13.79%。然而，华岭股份的营收却出现了负增长。
从归母净利润的同比增幅来看，各企业的表现也各不相同。其中，通富微电的归母净利润同比增幅高达2064.01%，显示出极强的盈利能力。华天科技的归母净利润同比增幅也达到了153.62%，同样表现出色。然而，长电科技和甬矽电子的归母净利润同比增幅为23.01%和28.91%，虽然也有增长，但相对其他企业来说较为温和。
华岭股份的归母净利润则出现了负增长，降幅达到70.2%，可能与营收下滑以及成本控制等因素有关。
综合以上对半导体行业的全面分析，我们可以清晰地看到，今年第一季度半导体行业整体上呈现出复苏和增长的态势。无论是半导体设备企业、材料企业，还是芯片设计企业，都在各自的领域内取得了还不错的业绩。
自去年年底以来，行业何时复苏和反弹一直是业界关注的焦点。经历了持续一年半的衰退之后，在市场需求企稳、人工智能等热点应用领域带动，以及渠道库存去化效果明显等多重因素作用下，预计2024年全球半导体市场将重回增长轨道。
WSTS预计，2024年全球半导体市场规模将达到5884亿美元，同比增长13.4%。面对未来，半导体行业将继续面临诸多挑战和机遇，半导体行业整体或从2023年低基数基础上逐步回温。