期权交易中的历史波动率与隐含波动率：概念、计算及区别

期权交易中的历史波动率与隐含波动率：概念、计算及区别

引用

网易

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在期权交易中，波动率是衡量资产价格变动程度的重要指标。历史波动率和隐含波动率是两种不同的波动率类型，它们从不同角度反映了资产价格的波动性。本文将详细介绍这两种波动率的概念、计算方法以及它们之间的区别。

什么是历史波动率？

历史波动率，也称实际波动率，是基于过去数据计算得出的波动性指标。它反映了标的资产在过去一段时间内的价格波动情况。具体来说，历史波动率是通过计算一段时期内标的资产价格变化幅度（涨跌幅）的标准差，并进行年化调整（乘以根号下250，即交易日）来获得的。

历史波动率与隐含波动率的区别

历史波动率和隐含波动率是两种不同的概念，它们从不同的角度描述了资产价格的波动性：

1. 历史波动率：

• 基于过去的市场价格数据计算得出的波动性指标。
• 反映了过去一段时间内资产价格波动的实际情况。
• 通常用标准差或方差来表示。
• 帮助投资者了解资产在过去的表现，但它是基于历史数据，不一定能准确预测未来的波动性。

2. 隐含波动率：

• 从当前市场上期权的价格中推算出来的预期波动性指标。
• 反映了市场对未来资产价格波动的预期。
• 是通过期权定价模型（如Black-Scholes模型）反推得到的。
• 通常用于评估期权的相对价值和预测未来的市场波动。

总结

历史波动率和隐含波动率是期权交易中两个重要的概念。历史波动率基于过去数据，反映的是资产价格的实际波动情况；而隐含波动率基于市场预期，反映的是市场对未来波动性的预期。两者可以提供不同视角的信息，帮助投资者做出更全面的决策。