欧洲和中国股票都比美国“香”？华尔街：美股的FOMO正在消失……

欧洲和中国股票都比美国“香”？华尔街：美股的FOMO正在消失……

引用

财联社

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https://www.cls.cn/detail/1951518

在过去两年里，美国股市在"错失恐惧症"(FOMO)的驱动下持续上涨，标普500指数累计飙升逾50%。然而，这种上涨趋势似乎正在发生转变，投资者开始将目光转向欧洲和中国股市。

全球股市表现对比

自美国总统特朗普就职以来，标普500指数仅上涨0.3%，而同期欧洲斯托克600指数上涨5.8%，追踪在美上市中概股表现的纳斯达克中国金龙指数更是飙升18%。这种表现差异在2023年和2024年尤为明显：

• 标普500指数累计上涨53%
• 欧洲斯托克600指数仅上涨20%
• 纳斯达克中国金龙指数仅上涨1%

市场情绪转向

Hirtle Callaghan首席投资官Brad Conger表示，由于美国股市的情绪和仓位长期以来都非常极端，这种逆转可能会产生深远影响。他引用高盛集团1月底的投资者调查，当时绝大多数全球投资组合经理都认为美国股市将在2025年取得最佳回报。然而，Conger的公司自2024年中期以来一直在增持欧洲股票，自去年年底以来则一直在增持中国股票。

估值差异

当前，欧股的平均市盈率约为14倍，中国金龙指数为17倍，均低于标普500指数的22倍。这种估值差异，加上美国以外市场此前错失的涨幅，使得这些市场看起来相对便宜。

资金流动趋势

摩根大通的分析显示，今年美股的相对表现不佳仅代表了从2023年4月到去年年底主导的亲美投资主题出现了10%到20%的逆转。3月份即将到来的美国纳税季将成为标普500指数接下来面临的另一个阻力。

欧洲市场的FOMO情绪

在欧洲，疯涌入德国股票或更广泛的欧洲股指的势头，表明投资者正受到FOMO情绪的驱使。Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Christopher Murphy表示，德国DAX指数和欧洲斯托克50指数的隐含波动率在最近几周均大幅上升。

中国"十巨头"概念

WisdomTree Investments证券策略主管Jeff Weniger将阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利、中芯国际列为中国科技股的"十巨头"，并直言美股"七巨头"正在给中国"十巨头"让位。

长期转变的可能性

Nationwide Investment Management Group的首席市场策略师Mark Hackett表示，这种转变可能是长期的，而不是周期性的。有记录以来，美国国内市场和国际市场的表现和估值差距如此之大的唯一一次经历，是在互联网泡沫时期。当时的转变同样既是戏剧性的，也是持续性的。