安永：2024年中国海外投资概览

安永：2024年中国海外投资概览

安永近日发布了《2024年中国海外投资概览》报告，全面总结了2024年中国企业在海外投资、并购和承包工程等方面的最新动态。报告显示，尽管外部环境复杂严峻，但中国经济总体平稳，实现了5.0%的全年经济增长预期目标。

1.宏观经济及地缘关系

全球经济增长保持稳定。2025年，全球增长预计保持稳定，增速较2024年微增0.1个百分点。发达经济体中，美国经济增速被上调至2.7%，继续保持领先，西班牙在欧洲主要国家中领先，预计增长2.3%。

新兴市场和发展中经济体中，印度、埃塞俄比亚、阿联酋、中国、东盟五国和埃及预计增速较高。

汇率方面，2024年人民币对美元汇率出现明显波动，呈现升贬交替走势，全年略贬值1.5%；但对其他货币如韩元、日元、澳元和欧元则分别升值11.2%、8.7%、7.1%和3.9%。2025年，美国已开启新一轮对华加征关税，地缘政治风险加大，同时中美利差也处于较高水平，人民币今年仍有贬值压力；但美国政策稳定性在下降，因此预计今年人民币对美元走势仍有较大波动，企业出海应注意管控汇率风险。

2.对外直接投资

数据显示，2024年：

• 中国全行业对外直接投资1,628亿美元，同比增长10%。
• 非金融类对外直接投资1,439亿美元，同比增长11%。
• 对“一带一路”共建国家非金融类直接投资337亿美元，同比增长5%，占同期总额的23%；其中对东盟地区投资增长较快，较上年增长13%，主要投向新加坡、印度尼西亚、泰国等国。

3.海外并购

2024年：

• 中企宣布的海外并购总额为307亿美元，同比下降31%。
• 中企宣布的交易数量为422宗，同比下降15%。
• 在“一带一路”共建国家，中企宣布的交易金额为130亿美元，同比下降33%，并购数量为184宗，同比下降15%。

2024年：

• 按并购金额计：前三大热门行业为先进制造与运输业、TMT和采矿与金属业，占总金额的56%；相比2023年，采矿与金属业替代医疗与生命科学行业成为第三大热门行业。除金融服务业录得增长，其他行业并购金额均有不同程度下降，其中医疗与生命科学行业降幅最大。
• 按并购数量计：前三大热门行业为TMT、先进制造与运输业和消费品业，占总数量的52%。仅采矿与金属业、先进制造与运输业数量录得增长。

在“一带一路”共建国家，中企并购聚焦TMT、先进制造与运输业和采矿与金属业，合计并购金额占比达69%；采矿与金属行业是唯一录得并购金额和数量双增长的行业，且增幅均超过100%。

2024年中企海外并购各行业区域分布特点：

• 先进制造与运输业的海外并购金额超一半在欧洲，占比比较上年提升24个百分点。
• TMT行业的并购本期转向亚洲，金额占比达六成（2023年58%集中于北美洲）。
• 电力与公用事业并购的主要区域由拉丁美洲变为欧洲，原因是本期欧洲有三笔金额破亿美元的大型交易。
• 医疗与生命科学行业按并购金额美国、澳大利亚和英国为主要目的地，尤其澳大利亚本期并购金额逆势同比大幅增长；但美国仍是并购数量最多的国家，占比近60%。
• 金融服务业并购仍集中于欧洲和亚洲，欧洲占比上升12个百分点。
• 消费品行业并购金额超七成在于亚洲，日本是消费品最热门目的地。

4.对外承包工程

2024年，中企对外承包工程：

• 新签合同额2,673亿美元，创历史新高，同比增长1%。
• 在“一带一路”共建国家和地区，新签合同额2,325亿美元，同比增长0.4%，占同期总额的87%。
• 绿色基建合作深入发展，节能环保清洁项目新签合同额493亿美元，增长13%。
• 完成营业额1,660亿美元，同比增长3%。
• 在“一带一路”共建国家和地区，完成营业额1,388亿美元，同比增长3%，占同期总额的84%。

5.政策及法规

24年全球在政策环境方面呈现双向分化，欧美在贸易、技术和产业补贴等领域增加壁垒，地缘政治风险加剧；而新兴市场则延续开放导向，东南亚、中东和拉美等地区的国家相继推出外资准入放宽、税收优惠加码等激励政策，着力培育本土产业链竞争力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）