工业富联的五个真相：被误解的科技制造巨头

工业富联的五个真相：被误解的科技制造巨头

工业富联作为一家在A股上市的科技制造企业，常常被市场误解。本文将从五个方面澄清这些误解，帮助投资者更好地理解工业富联的投资价值。

一、工业富联与苹果手机的关系

很多人把工业富联等同于富士康，把苹果手机ODM也算在工业富联头上。实际上，富士康（鸿海）的业务范围更广，包括苹果等手机代工、电动车等多个领域，而工业富联主要专注于网络设备、服务器和工业控制业务，与手机代工没有直接关系。

按照上市公司的法规，控股股东不能与上市公司同业竞争。因此，鸿海集团将所有服务器、网络代工等业务均归属到工业富联门下，AI方向的增长也完全由工业富联贡献。

二、工业富联的利润水平

工业富联的毛利率确实不高，净利润率也处于较低水平。但是，其总资产周转率表现优异，可以达到1.71.8，远高于A股制造业上市公司平均值的0.50.7。

数据显示，2023年富士康的赚钱能力甚至略胜宁德时代一筹，这可能颠覆了很多人的认知。工业富联的净资产回报率（ROE）常年保持在16%以上，且杠杆率低于50%，在A股企业中处于领先地位。

工业富联的商业模式可以总结为“赚小钱，赚快钱”，通过高周转率实现整体收益的领先。

三、工业富联的技术实力

虽然工业富联的业务给人以“打工仔”的印象，但实际上其研发投入相当可观。数据显示，该公司连续四年研发投入超过100亿元，在A股市场中实属少见。尽管由于收入规模庞大，研发费用率看起来较低，但其研发团队实力不容小觑，拥有82名博士和2800多名硕士，在A股制造业企业中名列前茅。

四、工业富联的股东回报

工业富联的股息率表现不俗，过去三年的股息率水平甚至可以与四大行相媲美，显示出公司管理层对股东回报的重视。

五、工业富联的市值与流通性

尽管工业富联的市值达到五千多亿，但其实际流通市值不到900亿。前十大流通股东持股比例高达87%，且这些股东持股稳定，流动性相对较低。因此，从市值角度来看，工业富联更像是一家中盘股。

综上所述，工业富联是一家被市场误解的优质企业，其在盈利能力、研发投入和股东回报等方面的表现均优于市场预期。投资者在分析工业富联时，需要跳出传统的认知框架，重新认识这家在科技制造领域具有重要地位的企业。