生猪板块集体反弹，当下是否见底？

生猪板块集体反弹，当下是否见底？

今天猪肉板块突然进行反弹，因此我们来聊一聊生猪板块

猪肉板块是典型的周期性行业，大约45年一轮
我们之前分析过多家猪肉板块公司的估值分析，典型的有牧原股份和双汇发展等
牧原股份估值分析20241210-新一轮猪周期来临-猪周期研究框架
双汇发展2024年估值分析-肉类加工龙头、新一轮猪周期？
猪肉板块的分析框架在这两家公司里面均有详细介绍
站在当下，我们跟踪一下相关指标
首先是猪粮比，当猪粮比低于5倍时，猪肉价格过于便宜，此时猪肉价格有上涨的动力，国家也会在此期间主动在市场上进行猪肉收储。我们可以看到，过去在2010年、2014年、2018年，近期的2022年、2024年均出现低于5倍的情况

其次是能繁母猪存栏量
能繁母猪存栏量在4kw头附近为正常情况。20182020年由于能繁母猪去化严重叠加非洲猪瘟，当时极端情况下跌破2kw头，这也就造就了20182020年波澜壮阔的猪周期景气度，猪肉价格一度涨至35元/公斤。当然，这种极端未来就很难进行复制，像20182020年的行情未来也难以重演。
目前能繁母猪存栏量在4kw头附近，处于正常范围。

最后我们看一下生猪期货价格，基本维持在1200025000之间进行波动！

类似的，从生猪出厂价角度看，猪肉长期在1020元/公斤之间波动

因此，操作起来就很清晰了
当猪肉价格跌破14000时，就是猪肉板块相对低估，此时可以考虑分批介入；当猪肉价格上涨超过20000时，就是相对高位，此时可以考虑分批离场
以牧原股份为例，将牧原股份与生猪期货叠加，我们可以明显看到，走势趋同，并且期货价格会略微领先于牧原股份股价走势。
我们投资时有时候要有一定的逆向思维
有一句话说得好：“物极贱则反贵，物极贵则反贱”
当价格跌至极端廉价时，事物就会向相反的方向进行发展