2024年一季度全国煤炭经济形势分析
2024年一季度全国煤炭经济形势分析
2024年一季度，我国煤炭市场呈现出供需略显宽松、价格下行的态势。从生产端看，煤炭产量略有减少，但进口量较快增长；从需求端看，电煤消费增加，钢铁、水泥耗煤量下降；从价格走势看，煤炭价格震荡下行。预计下一阶段市场供需将保持基本平衡态势，近期受消费淡季影响可能略显宽松。
一、国内煤炭经济形势发展情况
（一）企业经营压力增加
当前，煤炭企业转型步伐继续加快，安全、环保、高质量发展等方面投入不断增加，但今年前2个月主要经济指标呈现放缓趋势，经营压力略有加大，老企业发展中的问题与难点依旧较为突出。从数据看，一是规模以上煤炭开采和洗选业工业增加值同比上涨1.4%，相较其他主要行业增加值偏低，行业景气度下滑。二是行业固定资产投资同比增长0.6%，其中民间投资同比下降2.7%。三是局部地区安全生产压力加大，煤炭产销量收缩，加之价格下滑，经济效益下降。四是部分老矿区经营成本高、债务风险高、安全生产形势严峻、资源接续紧张等问题依旧突出。
（二）煤炭供应略有下降
从生产看，原煤生产有所下降。前2个月，规上工业原煤产量7.1亿吨，同比减少约3000万吨、下降4.2%，日均产量1175万吨。从煤炭主产省区看，晋陕蒙新四省区合计生产原煤5.7亿吨，同比下降约5%，占全国原煤总产量的81.2%，较上年末下降0.5个百分点。（山西1.8亿吨、下降18.1%；内蒙古2.0亿吨，增长1.7%；陕西1.1亿吨，增长0.9%；新疆0.8亿吨，增长5.6%）从进口看，煤炭进口量较快增长。前2个月全国累计进口煤炭7452万吨，同比增加1388万吨、增长22.9%。从进口煤来源国看，93%来自印尼、俄罗斯、澳大利亚、蒙古，总量超过6900万吨，同比增长19%（印尼3649万吨、增长5%；俄罗斯1149万吨、下降22%；澳大利亚1076万吨，增加1056万吨；蒙古1045万吨，增长27%）。从煤炭转运看，铁路发送量基本稳定，水路发送量明显下降。一是前2个月，全国铁路煤炭发送量完成4.58亿吨，同比增长1.4%，其中2月份，煤炭完成2.1亿吨，同比下降5.9%，电煤完成1.98亿吨。二是受港口煤炭发运倒挂、非电行业煤炭需求下滑等因素制约，重点港口煤炭发送量下降，前2个月全国重点港口发送煤炭1.2亿吨，同比下降8.1%，其中2月份完成约5200万吨，同比下降15.5%。
（三）煤炭需求平稳增长
从宏观经济看，今年以来，我国经济发展的外部环境复杂性、严峻性上升，国内有效需求不足问题依然存在，但随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好，消费、投资、出口均呈现增长态势，全社会用能需求持续增加。同时，冬季用能高峰期，煤炭、煤电的兜底保障作用推动煤炭需求小幅上升。
从主要耗煤行业看，电煤消费增加。前2个月，影响我国的冷空气活动频繁，全国大面积寒潮拉动城乡居民用电量较快增长，同时第三产业加速复苏、工业生产逐步加快，推动全社会用电量同比增长11%。发电方面：风、光、水等清洁能源发电合计增长5%，火电发电量同比增长9.7%，拉动电煤消费量较快增长。钢铁、水泥耗煤量下降。前2个月生铁、水泥产量同比分别下0.6%、1.6%。受春节假期房地产、基建项目停工等因素影响，钢材、水泥等行业需求减少，库存增加，企业生产积极性明显下降，节后复工复产滞后，煤炭需求持续低迷。化工用煤消费保持平稳。
（四）主要环节煤炭库存高位回落
截至2月末，一是从煤炭企业看，全国煤炭企业库存6500万吨，较年初下降100万吨，同比增长3%。二是从主要耗煤企业看，全国统调电厂存煤保持在1.8亿吨以上，较年初下降超过2000万吨，同比上涨10%，可用天数保持在24天左右。三是从中转港口看，全国主要港口（煤炭中转、接卸港口共计73个）存煤总量5818万吨，较年初下降190万吨，同比基本持平。
（五）煤炭价格震荡下行
从长协看，动力煤中长期合同价格稳中略降。1-3月份下水动力煤（5500大卡）长协合同均价为708.6，同比下降17元/吨，其中3月份708元/吨，环比下降2元/吨。从市场看，市场煤价格呈下行趋势。前2个月秦皇岛港5500大卡下水动力煤价格均价同比下降约20%，维持在920元/吨附近。进入3月份，随着供暖季临近尾声，消费季节性下降，市场预期偏弱，价格下行。截至3月15日，价格已降至865元/吨。
二、煤炭市场走势预判
（一）煤炭需求保持稳定
从宏观经济看，当前部分工业企业经营压力较大，仍面临订单不足、成本上升等问题。未来一段时间内，在经济发展主要预期目标带动下，我国经济活力将不断走强，新质生产力发展将继续加速，大规模设备更新和消费品以旧换新、进一步优化营商环境等在内的一系列政策措施将推动工业经济发展保持平稳运行，预计后期能源需求将保持增长。
从主要耗煤行业看，一是电煤消费平稳增长。工业用电量将保持增长，并拉动全社会用电量需求持续释放。但居民取暖用电、用煤需求进入淡季，同时，风电进入旺季、桃花汛来临也将推动水电出力增加，对火电替代效应显现，电力用煤需求增速将有所回落，预计电煤消费呈现平稳增长。二是钢铁、建材耗煤量继续下降。水泥、钢材等建筑材料需求将迎来一定释放，但房地产市场整体依然较弱，前2个月房地产投资额、房屋新开工面积同比分别下降9%和29.7%，同时，部分省区防范化解地方债务风险，2024年将无新开工项目（基本民生工程除外），预计钢铁、建材企业生产积极性恢复有限，用煤需求延续同比下降态势。三是化工用煤消费小幅增长。近期，农业备肥旺季，煤化工产品需求将保持释放，同时，国际原油价格高位震荡，产业综合利润保持较高水平，并带动煤炭需求小幅释放。综合来看，未来一段时间在电煤及煤化工需求的拉动下将整体煤炭需求保持增长态势，但钢铁建材行业煤炭需求仍将偏弱，加之煤炭季节性消费淡季，对煤炭需求将形成抑制。
（二）煤炭供应保持较高水平
一是煤炭产量小幅回落。煤炭优质产能保持快速释放。与此同时，中央经济工作会议强调“安全生产的薄弱环节不容忽视”，煤炭产地安监或将迎来新常态，山西、陕西等多个主要产煤省对煤炭安全生产展开集中治理，随着企业安全生产意识不断增强，或将对产能释放形成一定制约，并使产量小幅回落。二是煤炭进口延续高位。前期采购进口煤陆续到岸，同时国际煤炭市场价格回落，与国内同品质煤炭的比价优势逐步显现，终端用户保持一定的采购积极性，预计后期，煤炭进口量仍将延续较高水平。
总体看，煤炭需求将保持增长态势，用煤结构进一步分化，煤炭供应保障能力依然充足，进口延续较高水平，国内产量受安全生产、环保等影响可能有所下降。预计下一阶段市场供需将保持基本平衡态势，近期受消费淡季影响可能略显宽松。后续需关注经济恢复速度、水电出力情况等因素给市场运行带来的波动。