石油焦市场解析：出路在哪里？下游企业采买有限，市场交投趋缓
石油焦市场解析：出路在哪里？下游企业采买有限，市场交投趋缓
2024年8月9日至8月15日，石油焦市场交投表现一般，主营炼厂低硫石油焦部分价格回落，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌，个别炼厂需求稍有减弱；地方炼厂石油焦出货表现平平，下游碳素企业采买有限，炼厂多以出货走量为主，焦价普落调整，偶有个别回调。
截止2024年8月15日，石油焦市场均价1758元/吨，较上周下调39元/吨，跌幅2.17%；地炼山东地区市场均价1474元/吨，较上周下调9元/吨，跌幅0.62%。
本周中石化旗下部分炼厂石油焦价格下调30-80元/吨；中石油旗下炼厂焦价下调50-180元/吨；中海油旗下炼厂价格下调20-100元/吨；地炼石油焦市场交投表现一般，炼厂焦价下行居多，整体波动幅度10-150元/吨。
主营炼厂方面
本周中石化部分炼厂石油焦价格走弱，华北地区燕山石化4B因指标变动价格下调80元/吨，最新指标V640ppm；山东地区齐鲁石化下调40元/吨，济南炼厂主出2B，价格下调30元/吨；沿江地区负极材料需求减弱，负极用焦交投利空，周内安庆石化、湖南石化负极焦下调150元/吨；华东地区金陵石化3C价格下调80元/吨，其余炼厂4B出货为主；华南地区茂名石化全部自用，广州石化3C出货为主，高硫焦自用，北海炼厂按4A出货。
本周中石油旗下西北地区石油价格部分下调，新疆乌鲁木齐石化石油焦协议品价格下调100元/吨，主产1#A以及协议品1号，克拉玛依石化、玉门石化、兰州石化石油焦稳价出货，库存低位。
本周低硫焦市场整体出货表现一般，市场供应充足叠加下游需求转弱，焦价利空主导，东北地区价格继续走跌，其中大庆石化和抚顺石化下调180元/吨，锦州石化和锦西石化下调70元/吨，继续保价销售，吉林石化装置8月10日起停产检修，预计45天，清库抛售，价格下调180元/吨，辽河石化招标价格下调50元。
西南地区云南石化主产中硫焦，供应负极材料市场，华南地区广东石化本周招标价格小幅上行。
本周中海油旗下炼厂除惠州石化稳价外，价格均小幅下调，一方面负极拿货减少，另一方面铝用碳素难以支撑焦价，泰州石化本周价格下调100元/吨，中海沥青（滨州）下调30元/吨，舟山石化下调20元/吨。需求端支撑有限，预计下周低硫焦价格小幅下行。
地方炼厂方面
本周地炼石油焦市场交投表现一般，炼厂焦价下行居多，整体波动幅度10-150元/吨。截止2024年8月15日，地炼山东地区市场均价1474元/吨，较上周下调9元/吨，跌幅0.62%。
具体分析来看，本周地炼新增一套焦化装置停工检修，另有两套前期检修焦化装置开工出焦，综合后整体供应较上周变化不大。但下游铝用炭素市场行情暂无明显改善，整体对石油焦价格支撑有限，加之进口焦对国内市场仍有补充，也致使地炼焦价上涨受限。炼厂多跟随市场行情灵活调整价格以缓和出货压力，部分炼厂焦价下调至低位后，出货略有好转，价格存在小幅回调的情况，但幅度有限。
东北地区中高硫石油焦交投一般，盘锦宝来石油焦焦价下行调整、盘锦浩业焦化装置周内已停工检修；沿江地区金澳科技出货较为平稳，目前按4#A出货；西北地区沥青焦下游按需采买，华航能源及东鑫垣焦化装置开工时间未定，周内焦价持稳为主。
截止到8月15日地炼焦化装置现存常规检修12家次，本周新增天弘化学焦化装置开工出焦、友泰科技焦化装置开工未出焦，新增盘锦浩业焦化装置停工检修，另有部分炼厂日产量波动；地炼石油焦日产量32790吨，地炼焦化开工率61.55%，较上周减少0.28%。
低硫焦（S0.5%左右）出厂主流成交2250元/吨，中硫焦（S3.0%左右）出厂主流成交1366-1706元/吨；高硫高钒焦（硫含量4.5%左右）出厂主流成交1020-1230元/吨，西北地区沥青焦出厂主流成交价格2000-4000元/吨。
港口方面
本周主要港口日均出货量27400吨，到港25万吨左右，部分到港未入库，港口总库存438.71万吨，环比增加0.76%。
本周俄罗斯、阿曼海绵焦、美国弹丸焦、台塑焦等到港，出货量尚可，库存增加不明显。
港口海绵焦市场需求下降，不过前期进口焦成本较高，港口中低硫海绵焦价格弱稳，部分小幅下调。
高硫弹丸焦价格稳定，玻璃行业8月开始陆续减产，中低硫弹丸焦价格开始小幅下行。金属硅行情持续下探，部分南方硅厂开始提前停工，台塑焦价格支持乏力，9月四船投标FOB价格大幅下降40美元/吨。金属硅、玻璃减产，煤炭行情弱势，石油焦市场底部价格支撑也有所松动。
台塑石化股份有限公司（简称：台塑石化）2024年9月4船石油焦招标于2024年8月13日(星期二)启动，闭标时间为2024年8月14日(星期三）10点。
本月4船中标均价（FOB）130美元/吨左右；装船日期2024年08月30日-2024年09月01日、2024年09月02日-2024年09月04日、2024年09月25日-2024年09月27日、2024年09月29日-2024年10月01日。从中国台湾麦寮港发货，本次每船石油焦数量约为6500-7000吨左右，硫含量在9%左右，此次招标价格为麦寮港离岸价。
美国硫2%弹丸焦8月到岸价约160-165美元/吨左右。美国硫3%弹丸焦8月到岸价140-145美元/吨左右。美国S5%-6%高硫弹丸焦8月到岸价105-110美元/吨左右，8月沙特弹丸焦价格105-110美元/吨左右。台塑焦2024年9月招标价格130美元/吨左右。
供应方面
截止8月15日全国焦化装置现存常规检修14家次，本周新增两套焦化装置开工，其中一套未出焦，另新增一套焦化装置停工检修，此外有部分炼厂日产量存在波动。
截至本周四，全国石油焦日产量84225吨，焦化开工率66.42%，较上周增加0.06%。
需求方面
本周下游阳极企业开工负荷平稳，产量释放稳定；煅烧焦市场开工率为62.44%，较上周减少0.38%，对石油焦以按需采购为主；负极材料当前市场开工率43.95%，较上周减少0.66%，负极材料市场产能供应过剩，下游采购需求减弱，整体订单量减少，对原料石油焦需求表现欠佳；石墨电极市场开工率维持在40.39%左右，其下游整体需求延续疲软走势，对原料石油焦采买谨慎；碳化硅行业及南方燃料市场对高硫弹丸焦市场需求仍存；本周金属硅行业开工率75.18%，较上周减少1.3%。下游消耗库存能力不佳，供需格局未有改善，对石油焦仍以刚需采买为主。
地炼焦化利润方面
本周地炼焦化装置周度综合平均利润292元/吨左右，较上周微涨2%。
本周国际原油价格由涨转跌，消息面指引偏空，市场情绪转为观望，下游商家谨慎入市，虽然前期连涨成本有一定支撑，但下游观望心态再起，本周渣油市场价格僵持维稳。
汽油方面，暑假逐渐进入尾声，市民出行和空调用油刚需仍存，但预期转弱；柴油方面，部分海域陆续开海，雨季也在减少，早晚气温开始缓和，柴油行情有望好转，但目前市场需求没得到明显释放。
其他焦化装置副产品价格互有涨跌，综合来看，本周地炼焦化装置综合利润小幅上行。
库存方面
本周炼厂石油焦整体交投表现一般，部分炼厂灵活调整焦价以维持库存低位；港口方面，俄罗斯、阿曼海绵焦、美国弹丸焦、台塑焦等到港，出货量尚可，库存增加不明显。
后市预测
供应面：下周预计开停工焦化装置各有一套，涉及减少日产量700吨左右，涉及增加日产量800吨左右，故百川盈孚预计下周国产石油焦供应无明显增减量变化；进口焦方面，下游碳素市场行情较为稳定，贸易商执行订单出货走量，港口石油焦库存或有减少预期。
需求面：下游铝用炭素企业预计对石油焦维持刚需采购；负极材料市场下游需求走弱，市场偏弱运行，对原料石油焦预计采买有限；碳化硅行业及南方燃料市场预计对高硫弹丸焦市场需求尚存；石墨电极下游需求有限，市场暂稳运行，预计对石油焦刚需采购为主。南方金属硅需求开始下行，玻璃行业需求开始下行，中低硫弹丸焦进口量及价格预计承压。
综合来看，下周石油焦市场供应变化不大，但下游入市采购积极性一般，多为刚需采购，对市场整体支撑力度有限，百川盈孚预计下周低硫石油焦市场价格利空为主，部分中高硫焦价仍有下行可能，整体波动幅度在10-150元/吨左右。
石油焦主要价格区间低硫焦（硫0.5%左右）价格2100-2400元/吨，中硫焦（硫3.0%以内）价格1366-1706元/吨，高硫焦（5.0%左右普货）价格1010-1123元/吨。弹丸焦价格预计平稳过渡。