“过山车”行情显现，国际金价3000美元关口上演多空对决
“过山车”行情显现，国际金价3000美元关口上演多空对决
2025年2月底，国际金价在3000美元关口附近上演多空对决。伦敦现货黄金和COMEX黄金期货价格出现大幅震荡，一度失守2900美元关口，随后又触底反弹。分析人士认为，金价波动反映了市场上多空力量的激烈碰撞，而美联储政策、特朗普关税政策、地缘政治事件等因素则进一步加剧了这种波动。
金价进入震荡博弈期
2月25日，伦敦现货黄金和COMEX黄金期货大幅震荡，一度跌至2888美元/盎司和2897美元/盎司，跌幅超过2%。随后，金价出现反弹，分别回升至2914.52美元/盎司和2928.6美元/盎司。
2月26日，国际金价延续震荡行情。早盘时，伦敦现货黄金和COMEX黄金期货分别报2920.29美元/盎司和2933.46美元/盎司，涨幅达0.2%和0.5%。截至当日18:20，金价回落至2914.3美元/盎司和2928.5美元/盎司。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析称，国际金价的大幅震荡反映了市场上两大阵营之间的对立观点。一方面，做多资金热情高涨；另一方面，做空投资者则持审慎态度，认为当前价格已充分反映所有利好基本面因素。这两种力量的激烈碰撞导致了黄金市场的大幅波动。
3000美元关口在望
从更长的时间维度来看，2025年开年以来，国际金价延续了去年的强势表现。伦敦现货黄金从2660美元关口涨至2950关口，COMEX黄金期货则从2670美元关口涨至2970关口，年初至今累计涨幅均超10%，屡次刷新历史纪录。
青岛银行首席经济学家刘晓曙指出，2025年开年以来，国际金价整体保持强劲涨势。这背后，一方面是避险需求驱动，全球经济复苏乏力、地缘冲突频发叠加美国关税政策引发商品贸易担忧，市场避险需求增加，资金涌入黄金。另一方面，全球央行对黄金的需求持续强劲，强化了长期看涨预期，直接推高了金价。但值得注意的是，金价大幅上调背后更多的是受突发事件、投机情绪主导，仍存在短期回调的隐忧。
中长期仍有望突破3000美元关口
对于金价未来走势，分析人士普遍认为，虽然国际金价可能存在短期回调，但中长期仍有望突破3000美元关口。
中国民生银行首席经济学家温彬分析认为，2025年黄金价格仍将延续上涨行情，大概率突破3000美元/盎司关口，甚至不排除出现与去年相仿的涨幅。全年波动区间或在2600—3200美元/盎司之间。随着特朗普陆续推出其各项政策，并且很多政策在落地执行过程中也存在较大不确定性，市场避险需求在今年可能会较长时间存在，这将对金价形成支撑。而从影响黄金定价的基本面因素来看，中长期美债收益率今年大概率会延续下行态势，这将对金价的中长期上涨形成支撑。此外，舆论对“去美元化”的关注或会对金价上涨推波助澜。
对于黄金消费投资，刘晓曙建议，黄金在通胀对冲和避险属性上具有不可替代性，投资者可以逢低配置部分黄金资产以分散风险，例如购买黄金ETF、银行积存金、实物黄金等。同时，目前黄金价格已处于历史高位，投资者需注意平衡风险与收益，避免盲目追高。消费方面，国内金饰价格与国际金价存在背离，建议消费者结合个人需求与市场价差，理性决策。