解读特变电工被踢出上证50背后：业务板块困境与市场表现

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解读特变电工被踢出上证50背后：业务板块困境与市场表现

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https://power.ofweek.com/2024-12/ART-35023-8120-30654277.html

特变电工近日被调出上证50指数，引发市场广泛关注。从其股价表现到各业务板块的业绩状况，本文将为您深入解析这一现象背后的原因。

在证券市场的风云变幻中，特变电工的表现备受关注，其先是被调入上证50，而后又被踢出，股价、业绩等诸多方面都有着明显变化。下面就让我们一起来深入了解下特变电工的相关情况。

指数调整与股价波动情况

特变电工在资本市场经历了不小的起伏。2023年11月29日，上交所发布公告，按照指数规则以及专家委员会审议结果，决定对上证50等多个指数样本进行调整，特变电工被踢出上证50指数样本名单，且这一调整于12月13日收市后生效。

回顾特变电工的股价走势，2023年6月9日被调入上证50时，当天股价为16.62元，涨幅达4.73%。可到了2024年12月23日，其收盘价仅为12.51元，同比下降幅度达到了24.72%。期间股价走势也是波折不断，2023年5月后开始震荡变化，8月后一路走低，虽在10月8号借着行情冲高到16.10元，但随后又回落到12元左右徘徊。

各业务板块业绩表现

特变电工旗下有着多个重点业务板块，不过各板块业绩都面临着挑战。

先看新能源业务，主要涵盖高纯多晶硅、逆变器等相关产品的产销以及风、光电站建设运营等，旗下负责这块业务的新特能源曾在光伏行业上行周期收获颇丰，2020 - 2022年净利润连年大幅增长。但从2023年起情况急转直下，营收、净利润开始下滑，到2024年上半年，净利润更是变为负数，亏损明显，而且其市场份额也在不断缩小，该业务的毛利率更是从2022年超一半的水平降到了2024年上半年仅4.86%。

能源业务以煤炭开采销售、电力热力产销为主，特变电工煤炭储量达120亿吨，开采时长超100年，本应是个优势资源，可实际情况是开采指标不足1亿吨，且多在新疆内部消化，毛利率从2022年的47.63%下滑到2024年上半年的34.09%，并没有给公司带来与之储量相匹配的利润。

输变电业务中变压器业务是核心，特变电工变压器年产能居世界前列，市占率也处于领先，不过该业务在公司整体业务中占比大概20%左右，2024年变压器业务收入为103.09亿元，占比21.5%，虽能盈利但难以带动整体业绩向好。

业绩影响与市场表现关联

综合各方面来看，特变电工如今在股票市场上的不佳表现以及被剔除上证50是有原因的。光伏行业今年以来表现惨淡，对其新能源业务冲击巨大，而能源业务里煤炭虽有一定创收能力，但盈利能力在不断下滑，输变电业务里的变压器业务尽管表现不错，可占比有限，没办法撑起整个公司的业绩大局，这诸多因素叠加，就造成了特变电工如今的局面。