债权转股权模式详解及债务融资与股权融资的区别

债权转股权模式详解及债务融资与股权融资的区别

债权转股权是一种常见的债务重组方式，通过将债权人对债务人的债权转化为股权，实现债务的清偿和企业的重组。这种模式在实践中主要有两种操作方式：

1. 增资扩股：债务人通过增加公司注册资本的方式，将债权人的债权转化为股权。这种方式下，债权人的债权转化为公司新增的股份，从而成为公司的股东。

2. 股权转让：债务人通过转让现有股东的股权给债权人，以抵偿债务。这种方式下，债权人的债权转化为对现有股权的持有，从而成为公司的股东。

需要注意的是，在这个过程中，公司的其他股东往往拥有优先权来处置这部分股权。此外，当债权转换为公司股权时，根据相关法律规定，公司的注册资本也应相应地予以增加。

《公司注册资本登记管理规定》第七条明确规定：
债权人可以将其依法享有的对在中国境内设立的公司的债权，转为公司股权。转为公司股权的债权应当符合下列情形之一：
（一）债权人已经履行债权所对应的合同义务，且不违反法律、行政法规、国务院决定或者公司章程的禁止性规定；
（二）经人民法院生效裁判或者仲裁机构裁决确认；
（三）公司破产重整或者和解期间，列入经人民法院批准的重整计划或者裁定认可的和解协议。

用以转为公司股权的债权有两个以上债权人的，债权人对债权应当已经作出分割。债权转为公司股权的，公司应当增加注册资本。

债务融资和股权融资的区别

债务融资和股权融资是企业常见的两种融资方式，它们之间存在显著差异：

1. 权利性质不同：

• 债券：债券持有人与发行方之间形成债务关系，仅可收取约定期间的利息，并于到期日收回本金，无权干预公司运营决策。
• 股票：股票持有人作为发行公司的股东，享有投票权，可通过股东大会选举董事，参与公司重大事务的讨论与决策，行使对公司经营管理的决策权和监督权。

2. 发行目的及主体不同：

• 债券：发行目的是补充公司资金，属于公司负债，不属于资本金范畴。债券的发行主体广泛，包括中央政府、地方政府、金融机构以及各类公司企业等。
• 股票：发行目的是创建或增加股份公司资本，筹集的资金将计入公司资本。股票的发行主体仅限于股份有限公司。

3. 期限不同：

• 债券：通常具有明确的还款期限，到期后债务人需如数归还本金，因此债券为有期证券。
• 股票：无需偿还，一旦投资入股，股东无法撤回本金，因此被视为无期证券，又称为“永久证券”。尽管如此，股票持有者仍可通过市场交易回收投资资金。