半导体行业周期特性

半导体行业周期特性

半导体行业周期特性

半导体行业具有强周期性。一般来说全球半导体行业每 4-5 年会经历一轮完整的周期，其中供需关系的变化是主导半导体行业周期的核心因素。由于晶圆厂扩建需要 1-2 年才能释放产能，且产能比较刚性，在下游需求增加时无法立即增加产能，在需求放缓时无法及时收缩产能，时间错配导致出现供给过剩或短缺，从而使半导体行业具有周期性。

如 2018-2019 年，手机、个人电脑等下游需求疲软，叠加全球贸易摩擦影响，半导体行业处于周期底部；2020-2021 年，受疫情影响，部分晶圆厂停产叠加新能源汽车对芯片需求增加，半导体行业处于周期高点，自2021 年起行业开始进入下行周期。

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图表内容

图21：半导体行业周期特性

价格下降
需求增加
库存紧张
产能过剩
晶圆厂扩建
价格上升

资料来源：3 Dincites
中原证券研究所整理