6天6个涨停板！一个月股价翻倍！连亏三年的南京化纤为何成为A股宠儿？
6天6个涨停板！一个月股价翻倍！连亏三年的南京化纤为何成为A股宠儿？
2024年5月，南京化纤股价出现异常波动，6天内连续收获6个涨停板，一个月内股价翻倍。这一现象引发了市场广泛关注。本文将深入分析南京化纤股价异动的原因，探讨其背后的行业背景和投资逻辑。
图为南京化纤产业基地。图片来源：南京化纤官网
股价异动：6天6个涨停板
2024年5月17日，南京化纤（600889.SH）再度涨停。从5月10日开始，公司股价已经连收6个涨停板。4月17日到5月17日，公司股价涨幅达到109.97%。
两个概念带动股价上涨
南京化纤股价表现强势，主要受到两个概念带动。一个是化工板块近期由于产品涨价而股价上涨，一个是低空经济板块碳纤维概念股上涨。不过需要指出的是，南京化纤主营产品为粘胶短丝，虽然都属于纤维产品，但是公司本身并不生产碳纤维产品。
连续三年亏损，但无退市风险
业绩方面，2024年一季度，南京化纤实现营业收入1.064亿元，同比增长2.05%；归母净利润-3261万元，同比增长26.25%。需要指出的是，公司此前已经连续3年亏损，2021年到2023年，归母净利润分别为-1.65亿元、-1.77亿元、-1.85亿元。
那么公司是否存在退市风险？根据现有的退市规则，上市公司连续三年亏损并不会导致直接退市。只要没有出现交易类、财务类、规范类和重大违法类等退市情形，上市公司则可继续存续。
化工板块上涨原因分析
5月17日，A股化工化纤板块再度走强，除了6连板的南京化纤，吉林化纤、新乡化纤、苏州龙杰、尤夫股份也纷纷涨停，蒙泰高新则上涨8.80%。
消息面上，隆众资讯数据，自4月下旬以来，国内多套聚酯装置减产检修，整体检修产能合计280万吨，PTA、涤纶长丝逐渐进入检修周期，局部供应或趋紧。
华鑫证券指出，近期涤纶长丝主流生产厂家受锅炉改造影响开始停产一部分产能，且上游PTA价格受供PX下跌影响有所回调，价差扩大形成利好，且随着停产影响供给从库存端开始下降有望传导至价格端。
粘胶短纤供需或将平衡
资料显示，南京化纤从事粘胶纤维生产六十年，目前主营产品主要有粘胶短纤、PET 结构芯材和城市生态补水。截至2023年末，公司拥有粘胶短纤生产能力为8万吨/年，PET结构芯材产能为20万立方/年，正在抓紧推进年产4万吨莱赛尔纤维项目达产达标，公司生态水分厂2023年日均生产15万吨生态补水。
具体来看，2023年，南京化纤主营业务收入为4.74亿元，其中粘胶短纤收入为3.313亿元，占比达到69.89%；城市生态补水收入为4213万元，占比8.89%；PET结构芯材收入为2778万元，占比5.86%。
2017年是南京化纤业绩的分水岭。2011年到2017年，公司营业收入分别为15.01亿元、15.19亿元、20.52亿元、17.72亿元、15.18亿元、16.65亿元、16.07亿元，2018年开始，公司营收将至10亿元之下，2023年，公司营收仅为4.74亿元。
“2017年之前粘胶短纤行业供不应求，价格达到历史高位17350元/吨，利润亦达到历史高位，年平均利润在1190元/吨附近。”卓创资讯粘胶短纤分析师张紫晗表示，之后行业进入扩张周期，2018年行业累计扩能近百万吨，此后市场一直在消化该部分新增产能，但需求端跟进缓慢，行业也由此转变为供过于求格局。
隆众资讯粘胶短纤分析师石彩颖表示，2020年起，中国粘胶短纤产能增速有所放缓，但仍居世界首位，占全球约73%产能比例。从2020年到2024年，粘胶行业落后产能逐步淘汰，到2024年，粘胶短纤行业总产能为483.5万吨，同比去年下滑5.01%。
对于2024年粘胶短纤行业供需格局，张紫晗认为，将从供略大于求向供需平衡转变。“2024年粘胶短纤市场或延续2023年不温不火的状态，价格或在13000元/吨上下波动500元/吨。市场玩家对于下半年需求仍寄予期望，金九银十或能拉动粘胶短纤出现小幅上涨行情。”
“2024年粘胶短纤行业仍有金光纤维等待进入市场，预计一期投产50万吨左右，届时粘胶短纤行业新投产的产能存在成本优势，或有可能倒逼部分中小粘胶厂家退出市场。”隆众资讯粘胶短纤分析师许畅分析，整体来看，2024年粘胶短纤行业供需相对平稳，上下游一体化逐渐成为大势所趋。