收评：三大指数月线均收涨 两市成交额不足2万亿

收评：三大指数月线均收涨 两市成交额不足2万亿

2025年2月28日是本月最后一个交易日，A股市场三大指数均以下跌报收，其中沪指跌1.98%，深成指跌2.89%，创业板指跌3.82%。尽管当日市场表现不佳，但本月各大主要指数月线均收涨，其中沪指本月累计涨超2%，科创50指数本月大涨12.95%，北证50指数本月大涨23.53%。

市场表现

今日市场呈现低开低走态势，创业指数领跌。截至收盘，沪指跌1.98%，深成指跌2.89%，创业板指跌3.82%，北证50指数跌4.32%。全市场成交额19055亿元，较上日缩量1364亿元。个股方面，超4700只个股飘绿。

板块动态

市场热点较为匮乏，个股普跌。上涨方面，油气股逆势走强，潜能恒信、准油股份涨停；大消费方向局部活跃，白酒板块涨幅居前，海南椰岛、岩石股份双双涨停；固态电池概念持续活跃，华丰股份5连板，东方锆业、三祥新材、上海洗霸等涨停。下跌方面，近期热门大主线机器人和算力集体大跌，中大力德、兆威机电、柯力传感、杭钢股份、云赛智联等多股跌停。

重要消息面

1. 中共中央政治局召开会议讨论政府工作报告
   会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

2. 央行开展2845亿元7天期逆回购操作
   为保持银行体系流动性充裕，2025年2月28日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2845亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。

3. 商务部回应美方威胁加征关税
   美方以芬太尼等为由对中国加征10%关税，并威胁再次加征关税。这种行为纯属“甩锅推责”，无益于解决自身问题，还会加剧美国企业和消费者负担，并破坏全球产业链稳定。

4. 国家发展改革委：促进普惠养老服务高质量发展
   支持各类经营主体发展连锁化、集团化普惠支持型养老机构。以健康养老为主业和具有康养业务板块的中央企业、地方国有企业要在品牌创建、服务标准、设施运营、人员培养等方面发挥引领作用。

5. 上海着力打造全球并购中心
   2024年6月19日“科创板八条”发布以来，科创板上市公司共推出并购交易近80单，数量增长1倍以上，且均为产业并购。2024年9月24日“并购六条”发布以来，沪市新增各类资产交易逾460单。

6. IPO放开传闻求证：多为假消息
   虽然有传闻称“IPO可能常态化发行，并称昨日已接到交易所通知，有好企业赶紧申报”，但经财联社记者向券商、投行、保代以及创投机构等进行了解，发现这些说法多为演绎的假消息。

7. 两市融资余额增加18.18亿元
   截至2月27日，上交所融资余额报9679.08亿元，较前一交易日减少3.73亿元；深交所融资余额报9324.33亿元，较前一交易日增加21.91亿元；两市合计19003.41亿元，较前一交易日增加18.18亿元。

8. DeepSeek重估科技股
   DeepSeek的创新突破以及开源策略，不仅吹响了AI平权的号角，更带来了国产算力产业链的“正反馈循环”。但同时，国产算力产业链也面临核心技术短板、商业模式尚未形成、资本催生估值泡沫、AI幻觉与合规挑战等四重风险。

9. 首批13家外资企业获增值电信业务经营试点批复
   工业和信息化部近日向北京、上海、海南、深圳四地13家外资企业发放增值电信业务经营试点批复。相关企业按照批复内容，可开展互联网接入、信息服务等增值电信业务。

10. 奇瑞汽车股份有限公司向港交所提交上市申请书
    据港交所文件，奇瑞汽车股份有限公司向港交所提交上市申请书。

11. 比特币跌破80000美元
    比特币价格下跌超过5%，跌破80000美元。

12. 日经225指数创五个月来新低
    日经225指数日内跌2.6%，创五个月来新低。

13. 英伟达股价或将进一步下跌
    业内数据显示，在美东时间周四下午2点至2点40分期间，有交易员买入了超过30万份期权合约，押注英伟达股价将在下周五(3月7日)收盘前跌至115美元。

机构观点

1. 华泰证券：光伏板块估值处于底部
   华泰证券表示，受益于行业自律较有效与国内需求较好，本周光伏产业链涨价信号频出。目前Wind光伏指数已下跌至24年10月自律政策出台前位置，估值处于21年以来低位。期待后续供给侧政策的落地，重点关注硅料、硅片、电池片、玻璃环节。

2. 中信证券：零食企业有望抓住新渠道红利
   中信证券研报表示，零食行业发展史本质是一轮又一轮的渠道变迁历程，从线下到线上、从货架电商到直播电商、从传统线下到量贩零食店及会员超市，每一轮渠道变革下，零食企业都需做出优化调整，才能捕捉渠道红利。2025年本轮渠道红利延续，零食依然是食品饮料成长最确定的板块之一。

3. 中原证券：食品饮料板块触底反弹
   食品饮料板块自2月6日起累计多个交易日上行，板块回暖明显，上行行情有望延续。乳制品行业接近拐点，原奶价格出现企稳迹象。尽管相比十年前，当前食饮行业整体的高增长收敛，但是其内部新兴的市场却层出不穷。2025年，推荐关注软饮料、预调酒、零食和酵母等板块的投资机会。

4. 华西证券：A股港股或面临做多与兑现情绪相互交织的局面
   华西证券指出，A股和港股，或许均面临做多与兑现情绪相互交织的局面，两种情绪或将继续争夺定价权，后续行情可能以震荡为主。科技行情体现出强韧性，值得继续保持做多思维。同时，科技题材拥挤度同样值得关注，如果拥挤度过高，且成交额下滑明显，题材可能出现切换及短期降温压力。