黄金价格飙升至2901美元/盎司，关税政策与央行购金是主因

黄金价格飙升至2901美元/盎司，关税政策与央行购金是主因

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中华网

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https://3g.china.com/act/news/10000169/20250206/47934691.html

近一周来，国际黄金价格持续攀升，创下历史新高。纽约黄金期货价格从2770美元/盎司跃升至2901美元/盎司，伦敦现货黄金价格也同步上涨至2860美元/盎司。此轮金价上涨背后，究竟有哪些因素在发挥作用？

欧洲央行降息影响有限

有人将金价上涨归因于欧洲央行降息。1月30日，欧洲央行宣布将欧元区三大关键利率下调25个基点，这是自去年6月以来的第五次降息。然而，分析人士指出，欧元对黄金价格的影响相对有限，黄金的核心对照货币仍是美元。因此，欧央行降息并不能完全解释金价的剧烈波动。

库存变化揭示重要线索

值得注意的是，在纽约金价大涨的同时，Comex金库库存总量也大幅增加。通常情况下，金属库存大量增加会导致金价下跌，但此次情况却有所不同。观察发现，Comex黄金库存的增长始于特朗普第二次当选美国总统（2024年11月6日），这与本轮金价飙升的时间点一致。

上一次Comex黄金库存出现类似增长是在2020年3月，当时全球经济因新冠疫情陷入瘫痪，美国实施了大规模财政和货币刺激措施，导致Comex黄金价格远超伦敦现货黄金价格。

关税政策引发囤积效应

特朗普政府宣称对中国、加拿大和墨西哥加征关税后，黄金价格开始上涨。如果特朗普对所有商品征收高额关税，包括黄金及制品，那么美国的黄金价格将比国际市场高出约20%。这意味着在美国囤积黄金可能在未来赚取20%的差价。因此，交易员们通过买入黄金期货来囤积黄金，造成了伦敦实物黄金与Comex期货黄金之间的巨大价差。

央行购金需求持续增长

此外，各国央行对黄金的需求也是推动金价上涨的重要因素。根据世界黄金协会的数据，2024年第四季度全球央行购买了333吨黄金，全年合计购买量高达1044.6吨。这种需求激增反映了美元信用的持续衰败。