华北制药扣非4连亏严重失信 财务费畸高达4.73亿负债率70%
华北制药扣非4连亏严重失信 财务费畸高达4.73亿负债率70%
华北制药，这家知名老牌药品生产企业，近日再次被国家医保局列入价格招采信用评价"严重"失信名单。自2021年因"产能不足"断供集采而首次被列入失信名单以来，华北制药的经营状况持续低迷，扣非净利润已连续4年亏损。本文将深入分析华北制药当前面临的经营困境及其财务状况。
经营业绩持续低迷
2023年，华北制药实现营业收入101.20亿元，同比下降3.62%；净利润仅为489.03万元，扣除非经常性损益后则出现亏损。事实上，自2020年以来，公司的经营状况就持续低迷：
- 2020-2023年，公司营业收入分别为114.93亿元、103.85亿元、105亿元、101.20亿元，同比变动幅度为0.31%、-9.64%、1.11%、-3.62%；
- 净利润分别为0.97亿元、0.19亿元、-6.89亿元、0.05亿元，同比变动-43.46%、-80.76%、-3780.33%、100.71%；
- 扣非净利润则持续亏损，亏损金额分别为0.62亿元、0.49亿元、7.33亿元、0.45亿元，同比变动幅度分别为-153.96%、20.54%、-1389.04%、93.83%。
尽管2024年一季度公司经营业绩有所好转，实现营业收入25.58亿元，净利润0.18亿元，扣非净利润0.12亿元，但整体经营状况仍不容乐观。
高额财务费用与债务压力
华北制药的财务压力主要体现在高资产负债率和高额财务费用上。截至2023年底，公司资产负债率为70.08%，2020年底以来，其资产负债率均在70%以上；期末，公司货币资金9.88亿元，对应的长短期债务为108.49亿元。2023年，公司财务费用为4.73亿元，虽然较2021年和2022年有所减少，但仍接近5亿元，吞噬了不少利润。
研发投入与产能扩张
尽管面临经营困境，华北制药仍在加大研发投入力度。2023年，公司研发投入达到11.73亿元，同比增长92.61%，首次突破10亿大关。不过，其中8.75亿元被资本化。
在产能方面，华北制药表示正在积极推进布洛芬缓释胶囊的产能扩产，预计扩产后年产能达1亿粒。然而，该产品扩产进展如何，目前尚未有详细信息。
信用问题持续发酵
华北制药的信用问题始于2021年。当年，公司在第三批国家组织药品集采中以"产能不足"为由未能按协议供应约定采购量，最终被取消中选资格。此后，华北制药被列入国家医保局价格招采信用评价"严重"失信名单。尽管其他同期被列入名单的企业已相继修复信用退出名单，但华北制药至今仍在列。
业内人士分析认为，华北制药至今仍未从失信名单中消失，可能还是此前的断供集采行为影响。针对山东集采断供行为，华北制药解释称"产能不足"，并表示积极推进该品种的产能扩产，预计扩产后年产能达1亿粒。
结语
华北制药作为一家拥有近70年历史的大型医药生产企业，其经营困境和信用问题值得深思。面对持续的经营压力和高额的财务费用，华北制药需要在提升产能、优化成本结构、增强研发投入等方面采取更为有效的措施，以期早日走出困境。