光伏板块反转信号出现？专家解析行业现状与前景
光伏板块反转信号出现？专家解析行业现状与前景
A股市场在8月29日迎来了一次显著的反弹，虽然主要指数表现平平，但全市场超过4000只股票上涨，平均股价涨幅达1.59%，银行股则出现大幅调整。其中，光伏板块表现尤为亮眼，光伏产业指数大涨3.81%，创下本轮调整以来的最大单日涨幅。
光伏板块大涨背后的四大信号
光伏板块的强劲表现可能源于以下几个关键信号：
行业巨头率先涨价：8月27日，隆基绿能率先宣布上调硅片价格，随后TCL中环也跟进调涨。这一举动引发了市场的广泛关注，因为这可能是光伏产业竞争格局即将发生转变的重要信号。
财报季亮点显现：光伏行业上市公司的中期财报已基本披露完毕，尽管整体业绩承压，但产业链中竞争格局最好的逆变器环节表现突出。逆变器龙头阳光电源逆势增长，成为光伏产业链中表现最佳的细分板块。
行业整合加速：8月13日，通威股份公告拟以不超过50亿元收购润阳股份股权，交易完成后润阳股份将成为其控股子公司。这表明光伏产业正在进入决赛圈，行业集中度有望提升。
传统旺季临近：进入三季度，光伏行业迎来传统旺季，市场可能存在提前炒预期的交易行为。
产能过剩仍是核心挑战
尽管近期出现了一些积极信号，但光伏行业面临的产能过剩问题仍未得到根本缓解。数据显示，光伏全产业产能在收缩，但过剩格局未变，尚未达到供求平衡的均衡点。
从供给端看，光伏产业链的产能利用率持续创新低，硅料与硅片端的开工率已下滑至近一年的最低水平。供给过剩导致的价格战仍在持续，硅片价格一路下行，截至2024年7月末，多晶硅环节致密料均价为39.0元/kg，硅片环节182mm单晶硅片均价为1.25元/片，182mm的TOPCon双玻组件价格为0.83元/W。
从成本角度看，以改良西门子法为例，光伏硅料的现金成本高达4.3万元/吨。这意味着当前4万元/吨以下的价格已进入"亏现金流"阶段。这一情况在上市公司财报中也得到了印证，大多数企业处于净利润亏损状态，且二季度亏损加剧。
短期反弹与长期前景
基于当前的供需格局，本轮硅片价格反弹或难以持续。龙头企业调涨价格更多是出于"亏现金成本"阶段的无奈之举，叠加旺季将至的因素。短期内价格走弱的空间相对有限，但长期内上涨动能仍显不足，需要供求格局的优化才能扭转。
从产业竞争力的角度看，光伏是中国最具竞争优势的产业之一，中国光伏企业在硅料、硅片、电池片、组件等四大主材领域的市场份额约占全球90%，个别环节甚至超过95%。在全球"碳达峰碳中和"目标下，光伏需求增长确定性较高。根据IEA预测，到2028年光伏发电量占比将超过风电。
尽管如此，当前市场风险偏好和光伏自身的供求格局可能都难以支持光伏指数走出反转行情。但无论是博弈中报业绩、超跌后的反弹，还是基于长期主义的逢低买入，当下都是一个值得关注的投资机会。