【PVC月评】2月PVC价格重心上移，但幅度有限

【PVC月评】2月PVC价格重心上移，但幅度有限

一、本月行情分析

2月国内PVC市场呈现区间震荡格局，价格重心略有上移，但幅度有限，涨价行情主要来自于宏观情绪回暖与需求预期复苏补库需求释放的双重驱动。以常州市场为例，SG-5主流价格在4980元/吨，环比涨0.52%，同比跌11.04%。但受制于高库存压力，终端需求恢复缓慢及订单欠佳等影响，临近月末，价格再次走跌，低价货源成交较好，市场点价成交为主。

二、基本面回顾

供应：2025年2月国内PVC产量在187.67万吨，环比1月减10.48%，同比减0.77%。2月检修企业较少，且自然天数少于1月，导致2月产量环比减少。

需求：2月下游行业总开工在24.65%，环比增15.24%，同比增11.85%。分行业看，管材企业开工表现欠佳，2月平均开工在25.24%，环比增8.98%；型材企业开工2月在20.09%，环比增7.24%；软制品企业开工在41.94%，环比减1.39%。2月处于需求仍处于传统淡季，且下游基本在2月中旬后陆续恢复开工，导致2月下游整体开工不高。

三、下月市场预测

3月国内PVC市场将呈现供应减量与高库存的博弈局面，国内供应依旧维持高位水平，社会库存消化缓慢，高库存压力仍存，下游需求端，由于房地产市场需求持续低迷，需求增长缓慢。与此同时，3月之后仓单注销带来的出货压力，都使得PVC市场整体面临较大下行压力。不过，国内两会即将召开，政策利好预期为市场带来一定支撑，叠加春检计划落地，PVC价格存反弹预期，短期市场或进入窄幅震荡格局，真正的趋势反转仍需供需关系发生实质性改善，及市场成交量的配合，预计3月华东SG-5主流价格看在5000元/吨。