政策逐步落地，地产链信心回归，家居行业下一增长点在哪？

政策逐步落地，地产链信心回归，家居行业下一增长点在哪？

2022年已经过去，新的一年，家居行业将迎来信心和希望。新的一年，社会生产、生活全面恢复，也鼓舞了行业，坚定了发展的信心和希望。新的一年，国家推出了一系列政策，针对性强，接地气，为促进整体经济复苏，恢复市场活力提供了强大支撑。新的一年，行业既要满怀信心，又要清晰地认识到困难和挑战，坚持守正创新，以稳求进，用新成效实现新年新发展。

政策逐步落地，地产链信心回归

（1）前期一揽子和地方性政策+近期交易商协会“第二支箭”+“央行 16 条政策” 落地，本轮政策刺激力强。 2022 年 7 月，银保监会支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定” 工作，政治局会议也强调各地因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善型住 房需求。2022 年 8 月，央行表态要促进房地产市场健康发展和良性循环。

“第二支箭”扩容，房企融资放松，未来将看到更多维度的地产修复政策

2022 年 11 月 8 日，银行间交易商协会发布：将继续推进并扩大民营企业债 券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资， 预计可支持约 2500 亿元民营企业债权融资，后续可视情况进一步扩容。 本次“第二支箭”延期扩容，特地表明将支持包括房地产企业在内的民营企业 发债融资。从融资支持政策推进进度来看，11 月 9 日，中债信用增进公司发布《关 于接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料的通知》。2022 年 5 月，3 家 示范民营房企通过信用保护工具的方式发行人民币债券；2022 年 8 月，有 6 家示 范民营房企通过指定国有企业担保的方式发行人民币债券。本次“第二支箭”适用 范围扩大至民营房企，实质上是前期政策的延续。

人民银行、银保监会十六条措施支持房地产市场平稳发展

2022 年 11 月 11 日，人民银行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地 产市场平稳健康发展工作的通知》，出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。

十六条具体措施涉及六个方面，分别为①保持房地产融资平稳有序、②积极做好 “保交楼”金融服务、③积极配合做好受困房地产企业风险处置、④依法保障住房 金融消费者合法权益、⑤阶段性调整部分金融管理政策、⑥加大住房租赁金融支持 力度，表明监管层对于支持房地产市场平稳健康发展的意图逐步清晰。

房企方面，①对国有、民营各类房地产企业一视同仁，鼓励机构支持治理完善、 聚焦主业、资质良好的房地产业稳健发展；②保交楼体系框架更加健全，在既有专 项借款基础上，创设了新的保交楼支持工具，即“配套融资支持”。个人方面，此 次政策对个人房贷投放落实了更加宽松和自由度高的规定。 我们预计后续地产政策将从三个方向进行发力，首先是打消居民对交付的顾 虑，预计未来会有更多保交付的纾困政策出台；其次是进一步放松房企融资，缓解 房企流动性；预计未来或将迎来高能级城市与重点区域的房地产政策放松，刺激需 求，打破负循环机制。

（2）因城施策进入深入期。2021 年末起，房地产相关政策开始“因城施策”，并 在 2022 年上半年进入因城施策深入期，2022 年 3 月，政府报告在维持房住不炒 的基调下，提出了“因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”，各地持续拓宽 政策调整类型，推出限购、限售、贷款比例等调节政策。11 月 11 日起杭州购房 将执行“认房不认贷、二套首付四成”，持续刺激楼市成交。

新房家装的市场空间有限，二次装修与改造房市场潜力大

过去我国家居装修行业增长主要源于新房市场的高速增长，国家统计局数据显示，从1990年到2021年，全国累计销售新建商品住宅202亿平米，目前正在施工的房屋面积还有97亿多平米。此外，在住房商品化之前和来自非商品房的城镇居民住宅存量估计90亿平米，待目前施工中的住宅完工后，全国城镇住宅城镇居民住宅存量总共将达到390亿平米。

近年来随着新房增速放缓，这部分的家装空间有限，改善型装修需求开始逐渐增多，二次装修、局部装修成为装修市场上不可小觑的消费需求。不少家居装修公司表示，近年来二手房装修、局部装修的业务量所占比例在不断提升，甚至能占据一半业务量。按照2020年我国城镇家庭户均面积92平米计算，我国当前住宅存量约为4.2亿套。21世纪10年代的占比达到34.7%，大约1.5亿套。

房龄大于二十年的整体重装会比较多，个人住房房龄少于二十年的选择局部装修的较多，我国城市家庭住房中，约有2.7亿套住宅房龄在20年以上，有较为强烈的翻新、改装需求。另外，政策也在助力行业发展，《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》指出，到“十四五”期末，力争基本完成2000年底前建成的需改造城镇老旧小区改造任务。据资料显示，城镇需要改造的城镇老旧小区高达17万个，即2025年之前，要完成17万个老旧小区改造，“旧改”红利有望给家居装修行业带来巨大增量。

传统家居装修行业痛点突出，“互联网+家居装修”模式渐成趋势

传统家居装修行业痛点突出，一是客户渠道单一，仅依靠门店获取；二是项目不透明，掺杂水分大，业主转化率低；三是无专业的宣传推广团队，无渠道推广宣传。随着互联网经济的深入发展，为传统装修公司带来了转型升级的新契机，行业逐渐成为不少商家和创业者尝试改变的行业。传统的线下装修逐渐被抛弃，取而代之的互联网装修成为很多家庭企业的不二选择。CBNDate联合天猫发布《2021中国互联网家装消费趋势白皮书》显示，互联网家装渗透率持续上升，线上家装消费加速增长，MAT2021天猫平台家装行业增速48%。

互联网装修是在“互联网 ”的背景下，借助互联网思维和互联网工具，改造传统装修存在的问题，通过去中介化、去渠道化及标准化，优化并整合装修产业链，颠覆传统装修的用户体验。当前已经有众多新品牌持续入局线上家装行业，激发市场活力，例如：2021年3月，苏宁宣布提供家装家电一站式购物服务；4月，国美上线“打扮家”App；5月，百度发布了互联网家装新品牌“装馨家”；巨头们更是纷纷布局，京东已经上线了“京东家”频道，贝壳找房推出了家居服务平台“被窝家装”，阿里旗下则设有家装平台“每平每屋”。

虽然行业参与者众多，但目前家装行业与互联网的结合程度还很低。据Fastdate报告数据显示，2020年，我国家装市场规模2.61万亿，其中家装企业数字化转型比例19.2%，家装线上交易占比仅有9.7%。随着互联网业务不断成熟，未来引领行业发展的将是整个产业互联网化的加速，未来互联网与实体家居装修行业将构建一个相互依存的新生态，行业潜力无限。

文章来源： 消费日报，观研天下，未来智库