最终还是大坝扛下了所有一一长电的核心资产

最终还是大坝扛下了所有一一长电的核心资产

长江电力作为中国最大的水电上市公司，其核心资产无疑是长江上的各大水电站。本文将深入探讨长江电力旗下六座主要水电站大坝的使用寿命、实际运行状况以及相关设备的折旧情况，帮助投资者更好地理解这家公司的核心资产状况。

长江电力主要拥有三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩六座水电站，其大坝等固定资产的使用年限没有固定确切的数值，一般从以下几方面来考虑：

设计寿命

• 三峡大坝按正常运用条件设计，挡水建筑物的设计洪水标准为千年一遇，校核洪水标准为万年一遇加10%，相应水位分别为175米和180.4米，设计寿命达100年以上。
• 葛洲坝工程设计寿命50年。
• 溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩水电站大坝设计使用寿命也在50年以上。

实际运行和维护状况

长江电力重视大坝维护，通过先进监测技术和科学管理，及时处理隐患，若维护得当，大坝实际使用寿命可能超设计寿命。如葛洲坝投运超40年，经持续维护和改造，仍能安全稳定运行。

技术发展和设备更新

随着技术进步，可对大坝的一些关键部位和设备进行更新改造，延长其整体使用寿命。

外部环境影响

地震、洪水等极端自然灾害，或流域内地质条件变化等，可能影响大坝结构安全，缩短其使用寿命。若大坝所在区域生态环境好，无重大地质灾害等不利因素，大坝使用年限也可能延长。

长江电力发电的核心设备水轮机、发电机使用年限通常受多种因素影响，一般来说：

• 水轮机：正常运行和维护条件下，其核心部件如转轮、导水机构等的使用寿命可达30-50年。但受水质、泥沙磨损、汽蚀等影响，若运行环境恶劣或维护不当，可能会缩短至20-30年，就需进行大规模修复或更换部件。
• 发电机：定子、转子等主要部件在良好运行和维护条件下，设计使用寿命一般为40-50年。不过受电气绝缘老化、机械磨损、热应力等因素影响，实际使用中可能30-40年就需进行重大检修或部分部件更换。

固定资产折旧情况

长江电力的固定资产折旧年限如下：

• 大坝：三峡大坝、向家坝大坝、溪洛渡大坝、乌东德大坝，白鹤滩大坝的折旧年限均为45年，葛洲坝大坝为60年。
• 水轮机、发电机：折旧年限均为18年。

固定资产折旧是公司经营成本的重要部分，截止2023年底，长江电力固定资产达到4449亿元，占总资产77.78%。

2020年-2023年长江电力固定资产折旧占当年营业总成本的比例如下：

• 2020年：固定资产折旧116亿，营业总成本288亿，占比约为40.28%。
• 2021年：固定资产折旧113亿，营业总成本286亿，占比约为39.51%。
• 2022年：固定资产折旧109亿，营业总成本424亿，占比约为25.71%。
• 2023年：固定资产折旧189亿，营业总成本494亿，占比约为38.26%。

在固定资产结构中，机器设备占比19.26%，即发电用的发电机和水轮机等机器设备约占固定资产的19.26%。以此推算2023年底长电机器设备资产近900亿元，2023年机器设备折旧约36亿元。