期权的交易时间和交易规则是什么？期权新手必看

期权的交易时间和交易规则是什么？期权新手必看

期权交易作为一种重要的金融衍生品交易方式，为投资者提供了灵活多样的投资选择和风险管理工具。在期权交易中，交易时间和交易规则是投资者必须了解和掌握的重要内容。本文将详细介绍期权交易的相关规则。

交易时间

常规交易时间：通常与标的资产的交易时间一致，一般为每个交易日的上午 9:30 至 11:30，以及下午 13:00 至 15:00 。其中，上午 9:15 至 9:25 为开盘集合竞价时间，下午 14:57 至 15:00 为收盘集合竞价时间.

可能存在的特殊情况：某些期权品种可能在标的资产交易时间之外提供额外的交易时段，但这种情况相对较少，具体需根据不同的期权品种和交易所规定来确定.

交易规则

1.交易类型

• 买入开仓：投资者买入期权合约，建立新的持仓，支付权利金获得在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。

• 买入平仓：投资者卖出之前买入的期权合约，了结持仓，以对冲之前买入开仓的风险或实现盈利。

• 卖出开仓：投资者卖出期权合约，承担未来可能履行合约的义务，收取权利金，但同时面临着如果买方行权则需要按约定履行买入或卖出标的资产的风险。

• 卖出平仓：投资者买入之前卖出的期权合约，了结义务，以对冲之前卖出开仓所带来的风险。

• 备兑开仓：投资者以持有的标的证券作为担保，卖出相应的期权合约，通过收取权利金增加收益，但标的证券会被锁定，在期权合约存续期间不能随意卖出，且有限售条件的流通股不得用于备兑开仓。

• 备兑平仓：投资者了结备兑开仓的持仓。

2.合约规格

每个期权合约都有其特定的规格，包括标的资产、到期日、行权价、合约单位等。例如 50ETF 期权，其期权合约到期日通常是每个合约到期月的第四个星期三，若遇到法定节假日则顺延，交割日期为到期日的下一个交易日.

3.申报数量

申报数量为 1 张或其整数倍。限价申报的单笔最大数量为 10 张，市价申报的单笔最大数量为 5 张.

4.涨跌停板与熔断机制

• 涨跌停板：期权合约的涨跌停价格根据前结算价格和最大涨跌幅计算得出，认购期权和认沽期权有不同的计算公式，一般平值与实值期权涨跌幅较大，而虚值期权则涨跌幅较小。

• 熔断机制：当盘中交易价格异常波动时，会触发熔断机制。具体为，当交易价格较最近参考价格上涨或下跌达到或超过 50%，且价格涨跌绝对值达到或超过该合约最小报价单位 5 倍时，该合约将进入 3 分钟的集合竞价交易阶段。

5.行权申报与规则

• 申报时间：行权日的上午 9:15 至 9:25、9:30 至 11:30、下午 13:00 至 15:30。

• 行权指令：当日申报的行权指令可当日行权，不足部分指令失效。

• 行权日调整：如遇最后交易日全天或临时停牌等情况，行权日将按实际情况顺延。

6.保证金制度

• 开仓保证金：投资者在开仓时需要缴纳一定的保证金，以保证合约的履行。认购期权和认沽期权有不同的计算公式，义务仓的持有者需要缴纳保证金，而权利仓的持有者则不需要缴纳保证金。

• 维持保证金：持仓期间，投资者需要保持账户中的保证金水平不低于维持保证金的要求。

• 备兑开仓保证金：备兑开仓时，由于有标的证券作为担保，因此不收取维持保证金，但如果备兑数量不足，将锁定保证金账户中的保证金。

7.持仓限额与限开仓制度

• 持仓限额：个人投资者的权利仓对应的总成交金额不得超过规定的限额，具体限额根据投资者的证券市值和资金账户可用余额计算得出。

• 限开仓制度：当某一合约标的的总数达到一定比例时，将暂停该合约品种相应到期月份的认购期权买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外） 。

8.强平与结算

• 强平：当投资者的结算准备金小于零或备兑数量不足时，可能会被强制平仓。

• 结算：期权交易实行每日结算制度，根据当日的结算价格计算投资者的盈亏和保证金变动情况。

9.准入条件与权限要求

• 准入条件：投资者需要满足一定的资金、交易经验和知识测试要求才能参与期权交易。例如，在我国，参与期权交易的投资者证券市值与资金账户可用余额合计不低于 50 万元、具备融资融券业务参与资格或金融期货交易经历等。

• 权限要求：投资者根据知识测试和模拟交易经历的不同，可以申请不同级别的交易权限，不同级别的投资者可以参与不同类型的期权交易 。