印度股票 - 2025年投资机会
印度股票 - 2025年投资机会
2025年，印度有望成为全球投资热点。国际货币基金组织预测印度2025会计年度GDP增长将达到7%，在主要经济体中位居首位。随着印度股市规模的不断扩大、盈利持续增长以及印度股票共同基金的资金流入，我们相信去年强调的印度三个主要结构性投资趋势——普惠金融、消费飙升及制造业复兴，将延续增长态势。此外，我们还关注到印度新兴行业中展现出巨大增长潜力的领域，包括能源进化、房地产及数据中心。
印度股市规模持续扩张
过去十年，印度一直是全球增长最快的股市之一。国内股市市值在过去10年飙升6倍，至2024年11月达到5.4万亿美元。印度在全球股市市值中的占比从2013年的仅1.6%上升至2024年11月的4.3%，在新兴市场中排名第二。得益于外国投资者资金的大量流入，印度在MSCI所有国家亚洲（日本除外）指数中的权重已从2020年底的不到10%翻倍至22%。这种增长在各个市值规模和子行业中创造了多种投资机会，扩大了可投资范围并为投资者提供了更广泛的选择。例如，印度现阶段拥有11家超大型公司（市值约为5万亿印度卢比以上），而2014年这一数据为零。
资料来源：Motilal Oswal，2024年11月
印度——长期财富创造者
我们看到股票投资的兴趣不断增强，印度股市及共同基金的国内资金流入保持稳健。国内股票共同基金已连续六月超过40亿美元的流入，并于2024年10月创下50亿美元的历史新高。过去15年，新兴市场及全球经济增长一直保持可观的盈利增长。
资料来源：摩根大通、彭博，2024年9月
印度的新兴投资见解
除了我们去年强调的印度的三个主要趋势——普惠金融、消费飙升及制造业复兴外，最近我们一直在研究印度新兴行业中出现巨大增长潜力的领域。
能源进化
随着城市化及数据中心需求的日益增长，发电量预期将大幅上升。高效能运算及冷却需要大量电力消耗。我们相信，电力产业的资本支出将出现上升趋势，过去六年发电量已增加三倍以上。我们预期，电力设备、电缆及工程解决方案将受益于这一趋势。
资料来源：CEA、Bernstein估计及分析，2024年9月
房地产
受机构需求日益增长、快速城市化及政府支持措施的推动，印度房地产业持续上涨。全球能力中心的扩张及印度信息技术及制造业的兴起均提振商业房地产需求。数据中心数量增加为房地产业带来机会，因为这需要建立新厂房，而新厂房则需要大量的空间和基础设施。疫情过后，随着买家偏好的转变，住宅房地产业出现反弹。高价值房产（1,000万印度卢比以上）从16%上升至43%，说明富裕买家更倾向于高端产品。
数据中心
受庞大的年轻人口、日益普及的数字化以及对数字服务与数据存储的高需求推动，印度数据中心市场正迅速发展。鉴于政府通过各种措施扩大对数字基础设施的投资，加上印度拥有大量出色的IT人才，许多全球性企业纷纷在印度设立办事处，以便利用更低的劳动力及运营成本。到2026年，印度数据中心产业预计可吸引57亿美元的投资。我们相信，印度数据中心的崛起将显著受益于超级运算设备的进步。
参考资料
- 资料来源：国际货币基金组织，2024年10月的《世界经济展望》。
- 资料来源：Motilal Oswal，2024年11月。
- 资料来源：Motilal Oswal，2024年11月。
- 资料来源：MSCI，2024年11月。
- 资料来源：Motilal Oswal，2024年11月。
- 资料来源：高盛，2024年11月22日。
- 资料来源：Business standard，2024年11月。
- 资料来源：仲量联行，2024年6月。
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