雪松控股暴雷 ESG能帮助投资者防范此类黑天鹅事件

雪松控股暴雷 ESG能帮助投资者防范此类黑天鹅事件

近年来，越来越多的投资者开始关注ESG（环境、社会和公司治理）评分，将其作为投资决策的重要参考。ESG投资不仅有助于实现长期收益，还能有效降低投资风险。本文通过分析雪松控股暴雷事件，探讨了ESG评分在预测企业风险方面的价值。

2月10日，曾经是广州最大民企之一的雪松控股，总部楼下聚集了一大批维权的投资者。2021年4月至今，雪松的理财产品大面积逾期，构成事实违约，而其产品大都百万起投，大多源于父母的养老钱、子女的教育基金、企业的经营周转资金。

此前，恒大集团也曾暴雷。2017年9月，美国银行业监管机构消费者金融保护局（CFPB）因富国银行雇员通过伪造和操纵虚假客户账户赚取佣金，给予罚款1.85亿美元，导致富国银行市值蒸发55亿美元。

事实上，在此类“黑天鹅”事件发生之前，ESG数据能够为投资者敲响警钟。根据恒大集团《2020年度环境、社会及管治报告》，可以看到有关公司治理的内容篇幅有限，董事会架构、审计委员会等信息披露欠缺，在公司治理及制度监督方面存在漏洞。 2015年11月，MSCI的ESG研究部门在评级报告中指出，富国银行在客户投诉量上位列所有美国银行最高，且投诉量在逐年上升。

雪松控股旗下拥有服饰上市公司雪松发展（002485.SZ）、化工上市公司齐翔腾达（002408.SZ）等实体。 在秩鼎的ESG评级系统下，雪松发展的ESG评级属于行业内最差一级，且多年来评级毫无提升，一直处于行业末位。另外，两上市企业社会责任表现均较差，产品责任、社会资本项目评分均为C。

雪松发展ESG综合评级、行业对比表现 （来源：秩鼎公司）

齐翔腾达社会（S）分数（来源：秩鼎公司）

ESG数据，比如内部治理、腐败、工伤率、产品安全等没有在财务数据中披露的信息，长期会反映到公司的盈利之中。因此，投资者秉持ESG投资指引从长远看才是正确正当的做法。