ETO出入金：黑色系期货市场波动加剧，供需基本面主导各品种走势

ETO出入金：黑色系期货市场波动加剧，供需基本面主导各品种走势

1月22日黑色系期货市场各品种走势分化，整体反映了当前供需基本面及市场情绪的变化。随着春节假期的临近，市场参与者对未来走势的预期出现分化，资金离场与备货需求交织，导致价格波动加剧。本文将重点分析锰硅、硅铁、焦炭和焦煤四个品种的基本面情况，并尝试展望其未来走势。

锰硅

日内锰硅期货价格出现大幅回调，这主要归因于供应过剩压力的持续累积。铁水产量的略微抬升以及硅锰周产量的增加，使得市场供应水平维持抬升态势。尽管锰矿库存因厂家春节前备货而有所减少，现货矿价格持续调涨，硅锰厂即期利润开始扩张，但整体过剩的局面并未改变。市场库存的持续累增进一步加剧了供应压力。北方某大型钢厂的招标未见定价消息，也为市场增添了一份不确定性。在此背景下，锰矿端的扰动仍需观察，而节前资金离场则导致波动率上升。因此，建议投资者在回调后轻仓试多，以应对可能的市场波动。

硅铁

硅铁期货价格则呈现出震荡上行的态势，主要跟随钢材走势。上周供应环比继续下降，而铁水产量略微抬升，次要需求边际有所抬升。然而，表内库存的持续累增使得供应略微过剩。整体来看，供需两弱格局下，硅铁利润保持低位持稳。市场等待钢招方面的消息，短期内盘面或挺价钢招，因此判断在钢招定价前价格易涨难跌。

焦炭

焦炭期货盘面震荡上行，第七轮提降全面落地。需求端方面，钢厂利润稍有好转，但铁水维持偏低位置，炉料刚需和冬储力度都较弱。供应端方面，七轮提降后供应略有下行，但整体仍维持高位，库存继续累增。整体来看，焦炭延续供应宽松状态，整体依旧偏弱。冬储所剩空间已不大，需求进一步下降，焦炭价格跟随螺纹反弹为主。但考虑到目前盘面有一定升水，上涨幅度不宜过分乐观。

焦煤

焦煤期货盘面同样震荡上行，基本跟随钢材走势。下游焦炭弱势导致焦化利润被挤压，焦企刚需补库使得焦煤现货成交量稍有好转。供应端维持宽松态势，产量保持高位。山西省煤炭增产计划的推动可能对煤矿春节假期时长产生一定影响。进口蒙煤方面，通关维持千车以上，成交价格较为震荡。整体来看，焦煤供需局面依然显著宽松，供应宽松局面拖累价格反弹高度。因此，投资者需关注周度铁水产量和煤矿放假时间长短，短期内应谨慎看涨。

综上所述，1月22日的黑色系期货市场中，锰硅、硅铁、焦炭和焦煤各品种呈现出不同的走势特征。尽管部分品种受到短期利好因素推动而上涨，但整体供需基本面仍面临较大压力。随着春节假期的临近，市场参与者需密切关注供需变化、政策动态以及市场情绪的变化，以制定合理的投资策略。在未来一段时间内，黑色系期货市场仍将保持波动加剧的态势，投资者应保持谨慎乐观的态度，灵活应对市场变化。