选择ETF还是个股？数据上给您心中的答案！
选择ETF还是个股？数据上给您心中的答案！
从这些年各大论坛看到的文章以及评论来看，很多朋友将ETF基金想成了与指数差不多的具有稳定性特征的基金，或者说将它看作一款优于个股的投资标的，但事实上在量能充分、资金充分的背景下，ETF基金更像是活跃股甚至是题材股，而非相对更稳定的指数。
以上表科创50和对应的50ETF涨跌幅和振幅变动为例，可以看到当科创50指数大涨时，50ETF的涨幅往往更大；反过来科创50跌幅较重时、50ETF的跌幅也会更重，通常都有2%左右的差距。这项特征在振幅上体现得更加明显，在科创50振幅较大的时候、50ETF的振幅还要大出3-5%。上述特征证明了ETF本身是比对应的指数要活跃的，因此我们需要将其作为活跃股而非稳定的指数去思考。
不过有一类ETF的震荡幅度可能会低于指数，就是有涨跌停10%限制的ETF，这就类似于同一个行业里有创业板300的公司、有主板600或002开头的公司，300每天可以上下波动20%、而主板只能波动10%。如果您不能忍受20%的宽幅波动、觉得幅度太大，那么可以倾向于去选择这一类的ETF，就相当于是选择了主板的公司。
比如：以上面的半导体ETF为例，当半导体指数大涨超过10%时，ETF因为有涨跌停限制最多只能涨到10%、被动降低了波动幅度，所以在后续大跌时它们的跌幅也会相对于指数更小。
不过，我们从上图半导体板块的指数及ETF振幅也可以看到，半导体ETF的振幅普遍高于指数的振幅，这主要存在以下原因：
ETF的结构允许套利：ETF的实物申赎机制和二级市场交易并存，使得市场参与者能够迅速响应价格差异，进行套利操作。这种机制在某些情况下可能会放大ETF的价格波动，使其振幅大于指数。
市场情绪和流动性：ETF的交易量通常很大，这反映了市场对ETF的高度关注和流动性偏好。然而，这种高流动性也可能加剧价格波动，特别是在市场情绪剧烈变化时，ETF的价格可能因买卖压力而大幅波动。
ETF的多样化投资组合：ETF通常包含一篮子股票，旨在追踪特定指数的表现。然而，由于ETF管理人可能需要调整组合以更好地匹配指数或应对市场变化，这种调整过程可能会引入额外的波动性。
跟踪误差：尽管ETF旨在紧密追踪其标的指数，但实际表现可能会因各种因素（如管理费用、交易成本和实物申赎机制的差异）而偏离指数表现，这种跟踪误差在市场波动加剧时可能扩大。
因此，即使是在ETF跌幅小于指数跌幅情况下，振幅的扩大也影响投资者交易的心态，使之在操作过程中带来决策的偏差。
还是以半导体ETF为例：
1.10日某半导体ETF的跌幅为-0.51%。
而1.10日半导体板块指数下跌幅度为-1.7%。
从ETF与指数的角度来对比，很明显之一局是ETF获胜，这就可能会给一些朋友一个错误假象——半导体ETF优于半导体个股业绩。然而，我们再来看一下半导体龙头的表现：
寒武纪在1.10日当天，其股价不仅上涨，这一天恰恰创下历史新高。
我们以上文章从数据以及逻辑上为大家展示了指数、ETF以及个股的关系，如果您对于指数、ETF及个股（尤其龙头）有很深的研究，那么，我建议还是购买个股而非ETF。ETF在一定方面确实可以“避险”，而它在行情市里或者会浪费我们不少的时光与利润。