2024年全球钴原料产量约27万吨 会卡原材料脖子？中国企业如何应对？

2024年全球钴原料产量约27万吨 会卡原材料脖子？中国企业如何应对？

2024年全球钴原料产量约为27万吨，其中刚果（金）占据主导地位，产量占比高达75.6%。随着新能源产业的快速发展，钴作为锂电池的重要材料，其供需关系备受关注。本文将从全球钴资源分布、开采现状、中国市场供需情况以及价格趋势等多个维度，全面解析钴产业链的现状与未来发展趋势。

图片来源/华友钴业 津巴布韦矿区

全球钴资源分布与开采现状

目前全球钴资源分布

• 刚果（金）：占据主导地位，全球约67%的钴储量和70%以上的年产量来自刚果（金），其Mutanda、Katanga两大矿山是全球核心供应来源。
• 次要产区包括：
• 澳大利亚：占比约12%，主要在镍矿中伴生钴（如Cerro Colorado项目）。
• 俄罗斯：占比约10%，主要来自诺里尔斯克镍业公司。
• 印尼/菲律宾：镍矿伴生钴潜力大，湿法冶炼技术提升后或成新增长点。
• 中国储量较低：仅占1.1%，但控制全球约30%的精炼钴产能，高度依赖进口。

开采情况与供应链分析

• 刚果（金）依赖手工采矿：约30%-50%的钴产量来自 artisanal mining（手工采矿），存在效率低、环保差及人权争议问题。
• 头部企业主导：
• 嘉能可（Glencore）：控制刚果（金）Mutanda矿（2021年停产，2023年部分复产）和Kamoto矿。
• 洛阳钼业（CMOC）：持股刚果（金）TFM铜钴矿（权益产量超2万吨/年）。
• 淡水河谷（Vale）：巴西Samarco矿曾因事故停产，2022年恢复部分生产。
• 技术瓶颈：湿法冶金（SX/EW）回收率提升（目前达90%以上），但刚果（金）基础设施落后限制产能释放。

中国钴市场现状

需求端驱动

• 新能源汽车爆发：中国占全球60%以上的新能源汽车销量，如2023年动力三元电池钴消费量超10万吨（占全球70%）。
• 储能电池需求：风光发电配套储能拉动钴需求，预计2025年全球储能钴需求占比将达15%。
• 硬质合金与高温合金：工业领域需求占比约20%，但增速低于新能源领域。

供应端挑战

• 进口依赖度高：2023年中国钴原料进口依存度达98%，其中刚果（金）占比85%以上。2024年进口量明显增长，主要因素是刚果（金）在铜产量方面显著提升，钴以副产品的形式产出，导致钴中间品供应量激增。2024年刚果（金）对中国出口增加24.5万吨，进口占比提升至98.5%。
• 国内产能有限：华友钴业、寒锐钴业、腾远钴业、中矿资源等头部企业海外布局加速（如印尼镍钴项目），但2025年前难改进口主导格局。
• 回收技术突破：动力电池回收率提升（目前约30%-40%），预计2030年回收钴可满足15%的国内市场需求。

钴市场价格趋势分析

短期（2024-2025年）

• 上行压力：全球电动车需求超预期（预计2024年全球销量突破1500万辆）、刚果（金）政策不确定性（如钴出口税调整）。
• 下行风险：印尼镍钴矿大规模放量（如青山集团Goulamina项目）、锂价下跌传导至钴市场。
• 价格区间：2024年钴价波动于 25,000-35,000美元/吨（LME现货）。

长期（2026-2030）

• 供需平衡：头部矿山扩产（如洛阳钼业TFM二期、嘉能可Kamoya铜钴矿）与回收产能释放或压制价格。
• 地缘溢价：刚果（金）政权更迭风险、西方国家对钴供应链审查趋严可能推高成本。

小结与研判

刚果（金）仍是全球钴命脉，但其政治稳定性和政策透明度是关键风险点。中国通过海外并购+技术升级（如湿法冶炼、回收）逐步降低对外依赖，但短期难以摆脱进口主导。钴价长期看涨逻辑弱化，但新能源产业爆发期（2025-2030）可能引发阶段性供需错配，需关注非洲基建进展与替代材料（如磷酸铁锂、富锂锰基）对钴需求的挤压。我们进一步关注洛阳钼业、华友钴业、中矿资源等头部企业海外项目进展，以及格林美在电池回收领域的布局。