液氮市场三季度冲高回落，四季度或低位震荡

液氮市场三季度冲高回落，四季度或低位震荡

三季度液氮市场供需两端表现先强后弱，价格呈现冲高回落态势。展望四季度，市场供过于求的局面或难改善，液氮价格或将低位震荡为主。

受天气因素影响，7月下旬至8月中旬液氮市场供应减少、需求增量，价格冲至高位；8月下旬以来市场氛围逐渐转淡，叠加中秋、国庆假期影响，价格震荡回落为主。据卓创资讯数据监测，截至9月28日，三季度全国液氮均价至450元/吨，环比跌2.3%。

均价冲高回落，各地表现不一

三季度全国液氮均价呈现冲高回落的走势，各地区表现稍显不一。具体来看，7月中上旬液氮市场整体氛围一般，价格低位整理为主；月下旬开始随着夏季气温升高，局部空分装置故障率上升，液氮产出减少的同时，批量采购有所增加，加之部分配套行业用氮量增加，液氮市场阶段性供应收紧、需求增量，山东及长三角等地影响较大，华南、西南、西北地区波动不大。据卓创资讯数据监测，截至8月8日，山东液氮均价在725元/吨，较7月初涨65%；江苏在775元/吨，较7月初涨60%。8月中旬附近，随着高温天气开始减少，叠加部分前期停车的全液化装置复产，液氮价格滞涨回降；9月受双节假期氛围影响，液氮市场氛围多显低迷，全国均价下行为主。截至9月28日，全国液氮均价收于415元/吨，较三季度峰值跌16.5%。

供需变化是三季度液氮价格的主要影响因素

三季度液氮市场价格涨后回落，供需波动是主要影响因素。具体来看，7月上旬至8月中旬受夏季高温天气影响，部分地区实行有序用电政策，加之空分装置故障率上升，开工负荷震荡下滑。与此同时化工等配套行业用氮量增加，厂商外销液氮量减少，且故障原因临时性批量采购亦有增量，阶段性供减需增提振液氮价格冲至高位。据卓创资讯数据监测，截至8月14日，全国空分装置平均开工负荷率在66.59%，较7月初下滑3.37个百分点。8月下旬开始高温天气逐渐减少，叠加液体价格上涨后局部前期停车的全液化装置恢复生产，空分开工负荷率有所回升，且各地批量采购亦有减少，供增需减态势下基本面对液氮市场支撑转弱；至9月上旬，随着液体价格探底，华东地区全液化装置停车、错峰生产数量增多，空分开工负荷再度回降，但因需求面缺乏支撑，液氮市场氛围仍显弱势。截至9月25日，全国空分装置平均开工负荷率至66.35%，较9月初下滑1.4个百分点。

四季度液氮市场缺乏指引，价格或低位震荡为主

展望四季度，供需基本面或对液氮市场提振有限。其中，10月份受国庆假期影响，部分全液化装置有停车预期，但考虑节间运力不畅，需求同时转弱，预计液氮价格难存上行空间；11月随着部分新装置投产，市场供应格局仍呈现扩张态势，但终端需求或改善有限，预计市场仍呈现供过于求的局面。12月在液体价格低迷影响下，全液化装置停车数量或进一步增多，市场供应压力或有减少，但考虑年底终端需求亦有转弱，价格或难反弹。综合来看，四季度液氮市场氛围整体偏弱，预计价格低位震荡为主。