中证A500何以火出圈？产品规模最快突破千亿解析
中证A500何以火出圈？产品规模最快突破千亿解析
中证A500指数自推出以来，迅速成为市场关注的焦点。作为新“国九条”发布之后的第一只核心宽基指数及产品，中证A500发布后迅速成为当前市场最火热的指数之一。
政策东风助力中证A500指数规模突破千亿
2024年10月15日，中证A500ETF南方（159352）等首批10只中证A500交易型开放式指数证券投资基金正式上市。Wind数据显示，截至2024年10月31日，中证A500指数相关基金规模合计已超1170亿元，创下产品规模最快突破千亿的历史纪录。
值得一提的是，南方基金也在上市日发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，南方基金会运用固有资金5000万元投资旗下权益基金中证A500ETF南方（代码159352），并承诺至少持有1年以上。
中证A500指数的核心优势
中证A500指数在行业分布上更加贴近整个资本市场的结构，与国家的宏观经济走势保持高度一致。在当前我国经济新旧动能转换的关键时期，中证A500指数作为能够表征国家经济发展的大盘宽基指数，为投资者提供了全新的投资选择，并对传统宽基指数形成了良好的补充。
中证A500指数的编制过程精心挑选了龙头与市值较大的个股。首先，经过基础筛选后，它会优先选取各个三级行业中自由流通市值最大的股票，总自由流通市值排名市场前1%的个股也会获得优先权。这一策略确保了既选取了行业内的领军企业，又保证了市值较大的个股能够优先入选。Wind数据显示，截至2024年10月31日，中证A500指数中有99只成份股总市值超过1000亿元，105只成份股总市值在500-1000亿元之间，还有204只成份股总市值在200-500亿元之间，92只成份股总市值在200亿元以下。
同时，中证A500在行业分布上力求与中证全指保持一致，通过调整自由流通市值较大的个股来平衡行业权重，直至样本数量达到500只，从而确保整个中证A500指数的行业分布与中证全指的行业分布尽可能一致。WIND数据显示，中证A500指数成分股覆盖了91个中证三级行业。相比较而言，同期沪深300指数成分股涉及63个中证三级行业，中证800指数覆盖85个中证三级行业。
此外，中证A500还将ESG、互联互通筛选标准纳入考量。指数剔除了中证ESG评价结果为C及以下的上市公司，并要求成份股为沪股通或深股通标的，为境内外资金的配置提供便利。
中证A500指数的投资价值
中证A500指数在有色金属、电力设备、国防军工、医药生物等“新质生产力”行业更多，成长属性更强。另一方面，中证A500指数显著低配的行业有非银金融、银行、食品饮料等，这些行业均为传统“旧经济”行业，进一步体现了该指数的新质生产力特征。
就目前而言，中证A500指数的估值若以市盈率（PE）为标尺，大约在15倍左右，位于其历史中位数P50附近。而若从市净率（PB）的角度观察，则当前估值处于较低的P20分位数水平，意味着整体估值较为合理且偏向低估。随着市场估值修复进程的推进，盈利能力的恢复也在逐步显现，这使得中证A500指数在未来具备较高的长期配置潜力。
投资建议
10月15日上市的中证A500ETF南方（159352）值得关注。首先，中证A500ETF南方（159352）在费用方面采取0.15%管理费+0.05%托管费的组合，这是目前全市场股票类ETF的较低费用水平。其次，ETF作为团队管理型产品，非常考验团队专业水平、后台系统建设水平。
南方基金作为老牌ETF运营商，公司在ETF产品布局上非常完善，产品种类丰富，涵盖宽基类指数、行业类指数等，旗下拥有中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）、沪深300ETF南方（159925）等多只宽基指数基金，其中，中证500ETF（510500）自成立以来保持着良好跟踪精度的同时，也创造了较好的超额收益，为未来中证A500ETF南方（159352）的成熟运营提供了丰富经验与底层保证。中证A500ETF南方（159352）基金经理朱恒红毕业于北京大学，获得经济学硕士，目前管理多只指数ETF产品。
风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。