我国钾肥行业格局：储量、需求、供给与发展战略
我国钾肥行业格局：储量、需求、供给与发展战略
钾肥是农业生产中不可或缺的重要肥料，其供需平衡关系到全球粮食安全。中国作为全球最大的钾肥消费国，如何保障钾肥供应一直是一个重要议题。本文将从储量、需求、供给等多个维度，全面分析全球和中国的钾肥行业现状，并探讨中国钾肥行业的发展战略。
一、储量
1、全球钾盐情况
根据美国地质勘探局（USGS）统计，2022 年全球探明钾盐储量大于35亿吨（不含死海资源量），其中加拿大、白俄罗斯、俄罗斯居前三位，分别占31%、21%和11%。从资源分布来看，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯资源量占到全球的64%。中国钾盐储量3.5亿吨，占世界钾盐储量的10%，排名第四。为此，利用有限资源在最大程度上满足国内钾肥需求，我国钾肥企业需坚持科学规划、合理开采。
图表 ：全球钾盐储量情况（不含死海资源量）
信息来源：USGS
2、国内钾盐情况
我国钾资源以含钾卤水为主，集中在青海柴达木盆地（80%）、新疆罗布泊盐湖地区（16%）。其中察尔汗矿区是我国目前探明储量最大的钾矿，也是我国最大的钾肥工业基地。
资源来源 ：远瞻智库
二、需求
1、国际需求
据Argus（阿格斯）统计，2023年全球钾肥（折合KCL氯化钾，下同）主要需求地区集中在农业产业靠前的亚洲（需求量约3000万吨）、拉丁美洲（需求量约1560万吨）、北美洲（需求量约1130万吨）,上述地域高度依靠进口满足其自身钾肥需求。Argus（阿格斯）预计，2023年全球钾肥需求量为6820万吨，2024年全球钾肥需求量将提升至7310万吨。
进口方面，2023年巴西氯化钾进口量1300万吨，中国氯化钾进口量超1000万吨，印度氯化钾进口量300万吨，东南亚各国钾肥消费全部依赖于进口。
2、国内需求
目前，我国钾肥消费量居于全球第一位，占全球消费量的25%左右。据卓创资讯数据，2023年中国氯化钾表观消费量达1,672万吨，年进口700-900吨。据农业农村部测算，我国钾肥年需求量在1200—1490万吨。近年来中国钾肥对外依存度保持在50％左右，每年需要进口约600万—700万吨钾肥，2023年表观消费量达到1490.8万吨。（农业部数据跟第三方数据差异很大）
三、供给
1、国际供给
目前国际钾肥贡献呈现北美、东欧双雄的格局，但近年来老挝钾肥产业快速发展，未来钾肥市场有望形成北美、东欧、老挝三足鼎立的局面。老挝钾矿具备很好的资源禀赋，钾矿沉积较浅，成本低廉易开采，且老挝临近核心钾肥需求亚洲市场，具有得天独厚的区位、物流优势。
2022年俄乌战争爆发，俄罗斯作为全球三大钾肥供应国之一，俄乌冲突之前氯化钾产能在1300万吨/年，出口1200万吨/年，主要出口巴西、印度、中国，以及东南亚市场。俄乌冲突爆发后，2022年其钾肥出口量下降了近四成，仅有740万吨；2023年其钾肥出口开始恢复，达1000万吨以上。
白俄罗斯方面，根据2024年USGS报告，白俄罗斯2023年产量和出口量均低于2022年，受制裁影响白俄罗斯虽然转而通过铁路向中国及俄罗斯港口出口钾肥，但其出口量仍受到一定限制。预计2024年俄罗斯、白俄罗斯合计产量1800-2000万吨（20、21年分别为2350、2530万吨）。
2、国内供给
我国钾肥生产集中在青海和新疆。近5年，我国资源型钾肥生产能力基本保持稳定，尤其是近三年产能基本维持不变。目前，我国共有资源型钾肥企业24家，加工型钾肥企业约100多家；生产规模大于100万吨（实物量）的大型企业有3家，其中盐湖股份氯化钾产能达到500万吨（实物量），格尔木藏格钾肥有限公司氯化钾产能200万吨（实物量），国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司硫酸钾和硫酸钾镁总产能170万吨（实物量），三家企业占资源型总产能的74%。
然而我国钾肥存在严重超采，以海西州格尔木市察尔汗盐湖为例，该区域氯化钾生产企业长期超规模生产。采矿许可证批复每年总量为397万吨，但2019年至2022年实际年产量分别超出采矿许可的78.8%、70.7%、57.9%、84.1%。其中，青海盐湖工业股份公司实际建成产能500万吨，是采矿许可证批复生产规模的3.8倍，其所属的三元钾肥公司在矿区范围外违规建设1.28万亩晒盐池。
青海省自然资源厅2022年资源核查，察尔汗盐湖钾资源总共3.4亿吨，可采供应量仅剩1亿多吨。柴达木盆地33个盐湖中的23个探矿权平均寿命仅有17年。
资源来源 ：卓创资讯
四、我国钾肥发展战略
1、国家战略
国家针对供需矛盾突出的钾肥行业，制定“三分之一国产、三分之一进口、三分之一境外生产基地”的发展战略，鼓励国内企业出海寻找资源。
2023年我国钾肥进口1157万吨，进口主要向白俄罗斯、俄罗斯、加拿大，其中俄罗斯、白俄罗斯占比超过50%。近年来伴随着老挝钾盐产能持续扩产和进口量持续增加，2023年，我国进口老挝钾肥数量170.84万吨，同比增加181.45%，占比达到14.76%。中企海外资源反哺国内市场效果显著，缓解了国内钾肥供需矛盾。老挝进口钾肥基本为国内企业的境外生产基地生产，333战略加快成型。
信息来源：海关总署、WIND、隆众资讯
2023年中国进口氯化钾按来源地统计
数据来源：中国海关、隆众资讯
2、国内主要钾肥企业海外布局
①亚钾国际：亚钾国际拥有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源储量预计超过10亿吨。区域内钾矿矿藏丰富，资源禀赋条件较好，适于规模化开发钾盐项目。公司是首批“走出去”实施境外钾盐开发的中国企业，2022年3月，公司第一个100万吨/年钾肥项目达产，使其成为我国首个在境外实现百万吨级规模生产的钾肥项目。2023年1月，公司第二个100万吨/年钾肥项目选厂投料试车成功。2024年4月，公司第三个100万吨/年钾肥项目选厂投料试车成功。公司计划在2025年在老挝实现500万吨的钾肥产能，长期700-1000万吨产能。
②东方铁塔：东方铁塔2016年间接获得了老挝开元100%股权，获得农波南部地区钾盐矿折合氯化钾的资源量约计1亿吨。老挝开元原有钾肥产能50万吨，公司积极推进老挝开元150万吨钾肥项目，其中前期50万吨钾肥项目已于2023年4月达产。公司钾肥规划产能已达到了200万吨/年，远期总产能可达300万吨/年。
③藏格矿业：2023年2月17日，全资孙公司藏格矿业国际有限公司、成都川寮聚源实业有限公司，合作方PGM钾盐矿投资有限公司、XTN钾盐矿投资有限公司在老挝首都万象市与老挝政府签署了《万象塞塔尼县巴俄县钾盐勘探协议》。项目总面积约400平方公里，根据已有的地质勘探工作和周边矿权资料信息，推测预计折合氯化钾的资源量总计约6亿吨，初步规划一期产能为氯化钾200万吨/年。目前公司正在开展老挝巴俄矿区年产100万吨氯化钾项目的可行性研究申报、与老挝政府展开特许经营权协议谈判、开展项目建设的准备工作。
④云天化(600096.SH)万象项目启动了年产50万吨/年钾肥建设项目。
⑤国投集团：中水电集团的老挝钾肥项目已准备划转给央企国投集团接手重启。
从我国企业在老挝的布局来看，目前我国在老挝建成的钾肥产能超500万吨，未来2-3年预计还有300-400万吨产能释放，远期产能超1000万吨，足够满足我国钾肥产能缺口。
从我国钾肥行业政策规划、国内资源量、国内开采情况及海外布局来看，未来国内钾肥开采大概率受限严重，产量还有一定下滑空间。主要钾肥企业藏格矿业国内钾肥产能200万吨/年，近几年钾肥产量均维持在100万吨/年左右，产能利用率仅50%。盐湖股份产能500万吨/年，远高于其采矿许可证批复额度，在俄乌战争国内保供时或许不存在问题，但如今钾肥市场趋于稳定，且未来我国在老挝布局的钾肥产能大增，盐湖股份国内500万吨/年的产量是否能够持续或存在一定的不确定性。盐湖股份虽然钾肥成本优势明显，但进取心明显不足，未来国内钾肥龙头有易主亚钾国际或藏格矿业的可能。