每日期货全景复盘3.10：关税加征落地，菜粕封涨停板！

每日期货全景复盘3.10：关税加征落地，菜粕封涨停板！

3月10日，国内期货市场多个品种出现显著波动。其中，菜粕、菜油主力合约因关税加征消息影响开盘涨停，玻璃主力合约则领跌期市，氧化铝主力合约在尾盘有所反弹但多家机构仍看空后市。本文将为您详细解析这些品种的当日市场表现和机构观点。

热门品种机构观点

一、菜粕、菜油主力合约：关税加征落地，菜粕、菜粕开盘涨停！

菜粕主力合约高开触及涨停板，随后一直封于涨停板，报收2611元/吨，涨幅6.01%；菜油主力合约早盘高开触及涨跌板，价格随后有所回落，日内维持高位震荡运行，最终收涨5.07%，报收9204元/吨。

国泰君安期货分析指出，当从近年来国内菜油、菜粕的进口情况来看，中国对加拿大进口菜粕依赖度较高。因此本次对加菜粕的关税反制，可能引发市场对于国内菜粕供应减少的担忧。而对于菜油的进口情况来说，关税带来的影响预计要小于菜粕。中国进口加菜油的数量比较有限，且国内菜油库存压力大，需求较弱，本次关税政策对国内菜油价格影响可能有限，更多是情绪上的短期利好刺激。后续可关注中国是否能够从其他地区增加菜粕进口，但短期内国内菜粕供应收紧的预期可能对价格存在提振作用。

瑞达期货认为，对加菜油、加菜粕在原有进口成本的基础上，再额外附加100%关税，会显著抬升加菜粕、加菜油的进口成本，进而使其进口量明显下滑。加拿大菜粕的进口依存度较高，在前期反倾销调查仍未落定，加菜籽进口本就受限的情况下，后期菜粕供应大概率趋紧，将推动菜粕价格预期走强。值得注意的是，本次加菜籽并未纳入到加税清单中，但不代表以后也不会纳入，后续还需持续关注菜籽的反倾销调查结果。

广发期货表示，受周末加征关税消息影响，今日菜粕开盘涨停。展望后市，当前菜粕市场供需较为宽松，但随着政策预期改变，预计后续菜系供应将由松转紧，叠加水产旺季将至，市场缺口将会逐步暴露，菜粕短期维持偏强结构。

二、玻璃主力合约：玻璃主力领跌期市，关注05合约高持仓的边际变化

玻璃主力合约领跌期市，日内震荡下跌，最终收跌4.19%，报收1143元/吨。

兴业期货指出，玻璃下游需求缓慢爬升，周末四大玻璃主产地产销率环比周五回落至88%/78%。地产端暂无增量政策利好，竣工周期下行预期较强。上游玻璃厂延续被动累库，库存环比增至6954.8万重箱，叠加中游投机库存，玻璃去库压力较高。策略上，建议FG505空单继续持有，关注05合约高持仓的边际变化。若出现连续多日大幅减仓，择机空单止盈离场。

光大期货认为，近期玻璃供应低位回升，需求进展缓慢，库存压力仍偏高，玻璃供需压力短期仍未有效缓解。外围因素影响逐渐减弱，市场若无新增驱动出现则仍将延续弱势状态。后期关注旺季需求表现能否给市场带来支撑，另需关注玻璃供应变化、宏观及商品市场情绪。

申银万国期货表示，基本面角度，长假以来玻璃累库，等待开工后采购需求推动消化玻璃存量库存。未来中期角度，玻璃后市关注后市消费的驱动以及上游供给的调节，以及实际供需消化情况。同时，观察房地产政策的变化所带来的效果，以及玻璃企业自身加工利润的变化情况。

三、氧化铝主力合约：尽管尾盘有所反弹，但多家机构仍看空氧化铝后市

氧化铝主力合约早盘单边下挫，午后价格有所反弹，最终跌幅收窄至2.59%，报收3195元/吨。

银河期货分析指出，国内氧化铝供应维持增加趋势、后续供需过剩格局不改，氧化铝库存显著增加。海外铝土矿发运持续较为顺利，铝土矿意向价格下降至前期市场预期价格附近，后续铝土矿价格若继续下跌预计将导致氧化铝目标价有下调空间。氧化铝过剩格局下、现货成交价走弱及仓单增量对氧化铝期货价格的拖累预期不变。

国投期货认为，上周氧化铝现货指数稳中微降，运行产能处于历史高位，出口窗口关闭，供需平衡宽松不变，矿端价格回落带动成本重心下移，氧化铝出现实质性规模减产前价格延续承压运行，关注2024年低点3100元附近支撑。

南华期货表示，近期氧化铝成交清淡，现货价格持稳，目前氧化铝仍处于过剩的状态，且上周铝土矿价格继续小幅下调，导致氧化铝成本支撑继续减弱，后续价格或将维持偏弱运行的状态。