汇率升值后的货币和财政展望

汇率升值后的货币和财政展望

引用

新浪网

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https://finance.sina.com.cn/money/future/wemedia/2024-09-16/doc-incphyyw4028121.shtml

人民币汇率近期出现显著升值，从7月22日的7.29升至9月2日的7.09。这一变化不仅受到美元走弱的影响，也与国内经济政策调整密切相关。本文将深入分析人民币汇率升值的背景、原因及其对货币政策和财政政策的影响。

美元走弱与人民币升值

美元走弱是人民币升值的主要原因。自7月以来，美元受到三重打击：

1. 美股二季报公布后，部分机构开始减持科技股
2. 美国7月非农数据表现不佳，引发市场对经济衰退的担忧
3. 日本央行意外加息，引发套息交易反转，加速了美元和美股的下跌

内部环境的变化

人民币升值也与国内环境的变化密切相关。三中全会提出通过要素市场化改革、优化地方政府激励约束机制等措施，有助于降低经济转型过程中的长期风险，减轻人民币汇率短期失速的压力。

人民币汇率的未来走势

人民币汇率存在进一步升值的可能性。美元贬值的原因并未消退，无论是美联储降息预期，还是美股波动性，都可能加剧美元走弱。此外，美国大选进入白热化阶段，政治不确定性也将对美元指数形成挑战。

政策展望

货币政策

人民币升值为货币政策提供了更大的空间。央行已经通过下调OMO利率、LPR和MLF利率等方式释放降息信号。同时，央行也在通过多种手段控制收益率曲线形态，防止长期利率过快下降导致人民币贬值压力重现。

财政政策

财政政策也将更加积极。一方面，已承诺的资金将加快落地，如设备更新、以旧换新等政策；另一方面，财政资金将更多聚焦制造业升级和新型基础设施建设。此外，通过调整赤字率或使用准财政工具等方式，弥补财政缺口的可能性也在增加。

风险提示

文章最后提醒，需要关注美元指数波动、经济走势和地缘政治变动等风险因素。