美债收益率究竟会如何影响美股？

美债收益率究竟会如何影响美股？

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东方财富网

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https://caifuhao.eastmoney.com/news/20241227164833261424630

美国十年期国债收益率近期持续飙升，引发市场广泛关注。一般认为，美债收益率上升会对股市产生负面影响，主要表现为估值重估。然而，从历史数据来看，美债收益率上升对美股的影响并非完全负面，反而在中长期往往伴随着美股上涨。本文将通过历史数据分析，探讨美债收益率与美股之间的关系。

美国十年期国债收益率近期的持续飙升引起市场担忧。一般认为，美国十年期国债收益率上升对股市是一大利空，主要表现为估值重估。

但回顾历史，从短期来看，美债收益率大幅飙升时，美股常出现过较大的回撤；但从中长期来看，美股在美债收益率上升期涨多跌少。

广发证券研报指出，过去20年，美国主要股指有记录的估值变化，均与美国十年期国债收益率变化呈弱正相关性。也就是说，从历史经验来看，90年代后，短期的非持续性的美债收益率上行，对股指的影响偏正面。

国盛证券同样认为，美债收益率快速上行导致的“杀估值”效应，主要集中在美联储收紧货币政策期间；而货币政策宽松周期内，美债收益率上行往往伴随着美股PE的同步上行，背后反映的是盈利预期的改善。

以下是1953年以来美债收益率的9大上升期，并按月份计算美国三大股指同期涨跌幅。

根据数据计算，9个十年期美债收益率上升期中，其中8个时期美股三大指数呈上升趋势，仅一个时间时期下跌，跌幅在8.44%-20.56%之间。

本文原文来自新浪财经